股指：美加息靴子落地，國內政策風險加大

1、股指期貨行情

3月15日，三大期指小幅低開，盤中震蕩走高，最終IF、IH錄得小漲，IC表現(xiàn)較弱，錄得小跌。主力IF1704合約收3423.80 ，上漲3.40 點（0.10%），成交量為8068手，持倉量為20945手；主力IH1704合約2343.60 ，上漲0.80 點（0.03%），成交量為4894手，持倉量為17047手；主力IC1704合約收6376.00 ，下跌4.40 點（0.07%），成交量4373手，持倉13730手。IF總成交量為23126手，總成持倉量為49842手，成交持倉比為0.46 ；IH總成交量為13237手，總成持倉量為35722手，成交持倉比為0.37 ；IC總成交量為14808手，總成持倉量為37246手，成交持倉比為0.40 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差變化不大。IF當月合約與滬深300指數的期現(xiàn)價差為-12.24，價差與現(xiàn)貨價格比-0.35 %；IH主力與上證50指數的期現(xiàn)價差為-7.1，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.30 %； IC主力與中證500指數的期現(xiàn)價差為-19.7，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.30 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約開始換月，以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1704合約前二十大多頭增倉4195手，前二十大空頭增倉4386手，新增多單與新增空單之差為-191手；IH1704合約前二十大多頭手增倉3168，前二十大空頭手增倉2958，新增多單與新增空單之差為210手；IC1704合約前二十大多頭增倉1784手，前二十大空頭增倉2137手，新增多單與新增空單之差為-353手。

結論及投資建議

周三三大期指小幅低開，盤中震蕩走高，最終IF、IH錄得小漲，IC表現(xiàn)較弱，錄得小跌，本周交割期現(xiàn)負價差維持在較低水平變化不大，主力合約開始換月，主要以增倉為主，IF、IC主力空頭增倉明顯，IH主力多頭增倉明顯；現(xiàn)貨滬深兩市成交小幅萎縮，振幅縮窄，維持震蕩；外盤美聯(lián)儲加息靴子落地，美指收獲不錯漲幅，歐洲重要指數也未受政治事件影響，表現(xiàn)平穩(wěn)，對A股市場影響有限；美聯(lián)儲宣布加息25基點，料今年仍有兩次加息可能，利率預期顯示3年將9次加息，加息節(jié)奏基本符合市場預期，美股收漲，A股市場對此反應為利空落地成利好的可能性較大；近期樓市再次火爆，昨晚又有多家城市出臺限購政策，總計17年以來已有11家城市聯(lián)手限購，根據經驗，中央有可能在3月30日這一時點進行調控，央行預計也將有所動作，此前央行已經連續(xù)15日凈回籠資金，回購及shibor利率連續(xù)多日上漲，國內政策風險依然較大，在情況明朗前，大資金仍將維持謹慎，股指即使上漲也力度有限，操作上仍要注重風險，不宜追多操作。