股指：兩會尾聲風險猶存，追高操作不適宜

1、股指期貨行情

3月13日，三大期指小幅低開，早盤無阻力下跌至中小程度，隨后又無阻力拉升，最終收于長陽。主力IF1703合約收3452.80 ，上漲43.60 點（1.28%），成交量為16304手，持倉量為25685手；主力IH1703合約2353.40 ，上漲20.80 點（0.89%），成交量為8926手，持倉量為17372手；主力IC1703合約收6484.60 ，上漲75.60 點（1.18%），成交量10438手，持倉16764手。IF總成交量為24544手，總成持倉量為50550手，成交持倉比為0.49 ；IH總成交量為14886手，總成持倉量為36062手，成交持倉比為0.41 ；IC總成交量為15660手，總成持倉量為37585手，成交持倉比為0.42 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差縮窄明顯。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-5.3，價差與現(xiàn)貨價格比-0.15 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-1.5，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.06 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-23.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.36 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1703合約前二十大多頭減倉2420手，前二十大空頭減倉2711手，新增多單與新增空單之差為291手；IH1703合約前二十大多頭手減倉3255，前二十大空頭手減倉2927，新增多單與新增空單之差為-328手；IC1703合約前二十大多頭減倉1554手，前二十大空頭減倉1520手，新增多單與新增空單之差為-34手。

結(jié)論及投資建議

周一三大期指小幅低開，早盤無阻力下跌至中小程度，隨后又無阻力拉升，最終收于長陽，本周交割期現(xiàn)負價差持續(xù)縮窄，不宜做空，從主力持倉看期市相對看好IF合約，其主力空頭減倉明顯，而IH、IC合約主力多頭減倉明顯；現(xiàn)貨滬深兩市放量上漲，尚未逃離震蕩形態(tài)，上證綜指3200點失而復得，受房價上漲、黑色商品強勢反彈等影響，昨日地產(chǎn)、煤炭、有色等周期股表現(xiàn)亮眼，但鑒于政策風險，以及加息等因素，該類股票仍有一定隱患；外盤歐美重要指數(shù)小幅調(diào)整，影響較小，原油黃金價格企穩(wěn)，對股指影響有限；今日將公布多項投資、消費數(shù)據(jù)，根據(jù)已公布的數(shù)據(jù)以及高頻數(shù)據(jù)，企業(yè)春季開工狀況良好，目前已有預測稱1至2月固定資產(chǎn)投資同比增長8.0%，這可能已部分反映在昨日較大的漲幅中；兩會閉幕在即，風險尚存，除了3月加息大部分被市場消化外，加息提速以及國內(nèi)貨幣政策風險依然值得留意，操作上不建議追高。