日內交易內參

IH1703:2325-2350區(qū)間操作，支撐2320。 

IF1703:3390-3440區(qū)間底部偏多操作 

IC1703:6360-6450區(qū)間操作 

T1706:94.8-95.15區(qū)間操作。 

Cu1704: 空單持有，止損48700，止盈47600附近。

螺紋1705:3480—3600區(qū)間操作 

鐵礦石1705:685多，目標700，止損682 

甲醇：2900空，2920止損；

瀝青1706:2890空，止損2910；

PTA1705：回落5450—5500多單操作，止損5350。 

j1705:逢低買入，支撐1750壓力1850

jm1705:逢低買入，支撐1300壓力1350

膠：空單反彈至20000處拋空。

L1705： 9600-9800區(qū)間操作

PP1705： 8550-8750區(qū)間操作 

豆粕1705:2900至2950區(qū)間震蕩；

菜粕1705:2410至2460區(qū)間震蕩。

Y1705：6750試空，止損6800；

P1705：5960試空，止損6010；

OI1705：6970試空，止損7020.

白糖1705:日內6900附近短空 

棉花1705:日內16100附近短空

品種策略概要

1、金融  

期指：上周藍籌板塊出現(xiàn)不同程度下跌，其中鋼鐵、券商、保險和非銀金融跌幅居前，代表金融藍籌的上證50指數(shù)跌破20日均線，整體上前期漲幅居前的板塊，回調明顯。考慮到目前處于兩市期間，指數(shù)或維持震蕩格局。

IH1703:2325-2350區(qū)間操作，支撐2320。 

IF1703:3390-3440區(qū)間底部偏多操作 

IC1703:6360-6450區(qū)間操作 

50ETF期權：昨日50ETF低開調整，下跌0.42%至2.343。總成交量為528923張，減少14898張，PCR（put/call ratio）為87.13%，指標顯示短期走勢中性偏謹慎，三月認購平值期權隱含波動率為9.74%，認沽隱含波動率為11.92%，目前期權認沽認購隱含波動率價差增加，預計短期走勢呈中性。 

期債：上周央行公開市場累計開展1500億元逆回購操作，單周凈回籠2800億元。目前，金融降杠桿、經(jīng)濟企穩(wěn)和美國三月加息預期升溫等因素干擾下，國債期貨從前期反彈轉向弱勢波動調整局面，整體債市表現(xiàn)謹慎。T1706:94.8-95.15區(qū)間操作。 

2、金屬

滬銅1704：3月3日LME銅庫存減3575噸至196425噸。上周五盡管美聯(lián)儲多位官員的講話繼續(xù)加大3月加息預期，但美元并未受振，反而在技術面壓力下重返弱勢，但除貴金屬、原油表現(xiàn)較強外，內外盤基本金屬大多仍維持偏弱震蕩走勢，且品種間明顯分化。消息面炒作降溫，銅庫存壓力猶存，后市繼續(xù)看向下回落調整。日內操作建議，逢高做空。

Cu1704: 空單持有，止損48700，止盈47600附近。

螺紋：李克強在報告中表示，今年經(jīng)濟增長目標6.5%左右，在實際工作中爭取更好結果?，F(xiàn)貨市場方面，唐山鋼坯價格周末跌30，各地螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格盤整為主，上周下游需求有所釋放社會庫存下降，高爐開工率同樣在利潤趨勢下繼續(xù)回升，螺紋主力隔夜維持近期高位整理，建議暫區(qū)間操作

螺紋1705:3480—3600區(qū)間操作 

鐵礦石：普氏跌1至91.45美元，青島港現(xiàn)貨跌5元至680元/噸，京唐港跌10元至705元/噸，進口礦港口庫存增加85萬噸至131666萬噸，再創(chuàng)新高，鋼廠鐵礦庫存維持28天，周末鋼坯跌30元至3170元/噸，政府工作報告提及今年鋼鐵行業(yè)再壓減5000萬噸產(chǎn)能同時維持基建投資，并未提及房地產(chǎn)稅立法安排，因我國仍有超過11億噸產(chǎn)能，這將提高產(chǎn)能利用率，對產(chǎn)量影響有限，在該預期下鋼材仍有可能繼續(xù)攀升，從而帶動高品鐵礦價格，隨著消費旺季到來，鐵礦價格仍然具有上漲動力。

鐵礦石1705:685多，目標700，止損682 

3、能化

甲醇：沿海烯烴裝置降負，但現(xiàn)貨價格居高不下，庫存維持小幅增加，三區(qū)套利窗口依舊存在，供給壓力猶存，但考慮到短期貼水狀態(tài)，市場等待現(xiàn)貨價格回落，目前高位震蕩為主，空單可逢高參與；

甲醇：2900空，2920止損； 

瀝青：當前仍屬冬儲需求釋放與煉廠開工低位供應錯配的矛盾中，此外，市場預期基建對今年需求拉動較強，但是考慮到原油端短期的拉動有限，且煉廠開工后期預期逐步回升供應增加，瀝青價格很難進一步上漲，短期考慮到期現(xiàn)升水過大，存在修復可能；

瀝青1706:2890空，止損2910； 

PTA:由于PTA供應充足和下游聚酯產(chǎn)銷偏弱打壓了PTA價格。不過隨著PTA加工費被壓縮、下游旺季來臨以及PX檢修成本端支撐較強，預估PTA難有大跌空間，短期PTA進入盤整格局，總體PTA維持回落做多思路。

PTA1705：回落5450—5500多單操作，止損5350。 

煤焦：3日國內焦炭現(xiàn)貨市場運行穩(wěn)定，華東、華中部分資源有反彈，整體交投尚可；下游方面，鋼廠采購仍持謹慎態(tài)度，焦企提漲呼聲給到一定壓力；焦煤方面，整體仍保持高位堅挺，焦企盈利仍不樂觀；期貨方面，主力合約震蕩偏弱，增量縮倉。綜合考慮，短期焦炭價格持穩(wěn)概率較大，局部有上漲可能。

j1705:逢低買入，支撐1750壓力1850

jm1705:逢低買入，支撐1300壓力1350

膠：周五價格探低回升，走勢較強。短期或反彈。空單反彈至20000處拋空。 

膠：空單反彈至20000處拋空。  

塑料：上一交易日主力合約PP收于8622，L收于9660，上一交易日PP、L期貨震蕩收漲，PE、PP庫存有所降低，但速度較慢，去庫存壓力大，后市建議持續(xù)關注關注庫存及開工率變化，日內輕倉操作。

日內策略：

L1705： 9600-9800區(qū)間操作

PP1705： 8550-8750區(qū)間操作 

4、農產(chǎn)品

粕類：美豆探底回升，技術性買盤支撐價格。巴西大豆出口運輸受降雨過度阻礙，短期巴西大豆尚未大量出口裝船，對盤面構成支撐。國內油廠開工有所減少，少數(shù)油廠豆粕脹庫停機和主動停機油廠增多。但豆粕現(xiàn)貨市場成交并不多，下游采購謹慎，價格平穩(wěn)。短期粕類區(qū)間震蕩延續(xù)。

日內交易策略：

豆粕1705:2900至2950區(qū)間震蕩；

菜粕1705:2410至2460區(qū)間震蕩。 

油脂主力：當前外圍棕櫚油處于供需兩弱狀態(tài)，但目前2月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)波動較大，但需求仍不具備恢復條件，預計馬盤反彈后承壓；南美豐產(chǎn)壓力較大，市場預期美國大豆種植面積增加，美豆承壓；國內油脂隨著年后消費轉弱，預期庫存回升對現(xiàn)貨價格造成壓力，相對期貨遠期供求格局依然處于升水狀態(tài)，但升水不大。短期油脂承壓，行情預期弱勢為主，未入場者可嘗試反彈拋空。

Y1705：6750試空，止損6800；

P1705：5960試空，止損6010；

OI1705：6970試空，止損7020. 

白糖1705：白糖總體基本面并未大的變化，繼續(xù)維持高位震蕩為主。國際糖業(yè)組織(ISO)下調2016/17年度全球糖供應短缺量預估至586.9萬噸，之前預估為619萬噸，2016/17年度全球糖庫存消費比料下降至43.78%，為2010/11年度以來最低水準，歐盟產(chǎn)量增加，后續(xù)供應缺口繼續(xù)減少。國內產(chǎn)量預計970萬噸，前值870萬噸。中長期基本面從前期單邊利多，轉為略偏多。白糖收購價折合6500左右，國內壓榨廠全面開工，節(jié)后供應增加，消費短期疲軟，高位震蕩回調為主。

白糖1705:日內6900附近短空 

棉花1705:棉花3月6日國儲正式開拍，國儲每日掛牌約3萬噸,掛牌價在15358附近，前期成交量可能較為火爆?，F(xiàn)貨價格在16000附近略有回落，目前銷售不旺，紡織企業(yè)就算拍賣到國儲棉，運輸?shù)冗€需要半個月以上，現(xiàn)貨還是短期有需求。期貨價格目前平水，繼續(xù)圍繞16000附近震蕩。

棉花1705:日內16100附近短空