股指期貨

多單持有

今日早盤三組期指小幅高開后震蕩上行，其中IC合約表現(xiàn)較強，午后IF和IH合約延續(xù)震蕩態(tài)勢，而IC合約表現(xiàn)偏強在區(qū)間內(nèi)震蕩。現(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深兩市低開上行，并在區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，行業(yè)板塊普漲，從盤面來看，題材股、水泥建材股表現(xiàn)活躍。消息面來看，首批養(yǎng)老金入市利好于價值、藍籌等權(quán)益類組合，同時期指的逐步放開有利于市場結(jié)構(gòu)合理平穩(wěn)的形成。另外最新公布的2月官方制造業(yè)PMI為51.6高于預(yù)期，并連續(xù)7個月高于榮枯線上方，顯示經(jīng)濟制造業(yè)向好，經(jīng)濟弱勢企穩(wěn)。同時近期市場股市資金面不斷向好，兩市融資余額增加22.21億元至9063.45億元，創(chuàng)一個月來新高，滬股通和深股通持續(xù)凈流入，但近期SHIBOR利率短端大幅上漲，顯示市場資金有所緊張。從技術(shù)上來看，滬深兩市成交量近期下降，短期均線有所回落，建議多單持有。

宏觀金融
研發(fā)團隊

國債期貨

暫且觀望

今日早盤期債主力低開后窄幅波動，臨近午盤放量下行，跌落多條均線，午后延續(xù)跌幅。資金面上，SHIBOR微幅上漲，央行進行300億逆回購，當(dāng)日凈回籠400億元。經(jīng)濟面上，2月官方制造業(yè)PMI升至51.6，好于預(yù)期，且連續(xù)7個月高于榮枯線。財新制造業(yè)PMI升至51.7，同樣超出預(yù)期，經(jīng)濟繼續(xù)回暖將對債市表現(xiàn)產(chǎn)生壓制。另外，貨政基調(diào)較之前中性偏緊及債市去杠桿依然中長期制約期債。從技術(shù)上來看，近日期價呈震蕩局面，短期均線依然維持向上態(tài)勢，操作上，建議暫且觀望。

貴金屬

暫時觀望

亞市盤初延續(xù)隔夜跌勢，并進一步觸及1244.05美元/盎司的四個交易日低位。由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好，且多位美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，提振3月加息的概率飆升，金價連續(xù)第三個交易日走低，盤中最低觸及1247美元/盎司。特朗普談及財政刺激和稅改，將會進一步引發(fā)市場對美國經(jīng)濟增長的信心，將會提振美元，打壓貴金屬價格，操做上，暫時觀望。

金屬
研發(fā)團隊

銅(CU)

謹(jǐn)慎持多

滬期銅先抑后揚，現(xiàn)銅貼水略顯擴大，早市部分投機商壓價入市，進入第二交易時段后，滬期銅快速拉升，早間投機者獲利出貨，現(xiàn)銅貼水再度出現(xiàn)收窄，下游按需為主，投機商青睞低價貨源，壓價接貨，成交多呈現(xiàn)投機性特征，交投一般，依然以中間商為主。國內(nèi)2月PMI好于預(yù)期，川普重申1萬億基建計劃，提振工業(yè)金屬。但銅價接近前高，回調(diào)風(fēng)險加大，操作上，謹(jǐn)慎持多。

螺紋鋼(RB)

暫時觀望

今日螺紋鋼期貨價格增倉上漲。宏觀方面，2月份官方制造業(yè)PMI為51.6%，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢。基本面方面，今日上?，F(xiàn)貨價格持穩(wěn)，上海地區(qū)維持在3760元/噸。供應(yīng)方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，會員單位2017年1月份共生產(chǎn)粗鋼5160.07萬噸、生鐵5013.39萬噸、鋼材4896.98萬噸，環(huán)比產(chǎn)量分別減少237.88萬噸、148.80萬噸、311.87萬噸，降低4.41%、2.88%、5.99%。進入3月份，受環(huán)保影響華北地區(qū)鋼廠均有30-50%限產(chǎn)，3月上中旬預(yù)計供應(yīng)壓力不大。另外，目前各地正全面取締中頻爐和打擊“地條鋼”，這對建筑鋼材影響較大。庫存方面，Mysteel調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前鋼廠庫存壓力不大，社會庫存連增12周后也有所下降，上周五螺紋社會庫存總量為867萬噸，較前一周下降7萬。需求方面，需求逐漸活躍，不過目前價格較高，導(dǎo)致下游采購更為謹(jǐn)慎。近期價格上漲較快也引起了相關(guān)部門的重視，國家五部委也發(fā)文呼吁穩(wěn)定鋼價。操作方面，建議暫時觀望。

熱卷(HC)

觀望為宜

今日熱卷期貨價格小幅走高?；久娣矫?，今日現(xiàn)貨價格下跌20元/噸，現(xiàn)貨價3790元/噸，鋼廠出廠指導(dǎo)價高于現(xiàn)貨價格。供應(yīng)方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，會員單位2017年1月份共生產(chǎn)鋼材4896.98萬噸，鋼材產(chǎn)量環(huán)比降低5.99%。受環(huán)保限產(chǎn)影響，預(yù)計3月份鋼材產(chǎn)量增幅不大。庫存方面，Mysteel上周調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，熱卷社會庫存總量為288萬噸，較前一周增加6萬噸，庫存還需持續(xù)消化。需求方面，下游拿貨的積極性不高，貿(mào)易商多有獲利了結(jié)意愿。另外，昨日歐盟將對中厚板采取反傾銷措施，利空帶鋼出口。操作方面，短期建議暫時觀望。

鋁(AL)

反套繼續(xù)持有

上海成交集中13730-13770元/噸，對當(dāng)月貼水280-200元/噸。京津冀及周邊地區(qū)供暖季電解鋁氧化鋁限產(chǎn)政策正式落地，市場多頭氛圍濃厚，中間商看漲現(xiàn)貨價格及消費預(yù)期，大量收貨備庫，下游企業(yè)被動跟漲采購，整體成交較昨日大幅回暖。期貨方面，滬期鋁震蕩上行，期價突破萬四整數(shù)關(guān)口，短期來看，鋁價繼續(xù)上行概率偏大，操作上建議反套可止盈離場，輕倉試多。

鋅(ZN)

暫時觀望

現(xiàn)貨市場，煉廠及貿(mào)易商正常出貨，但市場消費未見明顯起色，加之鋅價重回二萬三附近，日內(nèi)下游拿貨意愿依舊不強，市場整體成交不及昨日。期貨盤面繼續(xù)上漲，受到整體利多氛圍支撐，鋅價繼續(xù)上漲，操做上，暫時觀望。

鎳(NI)

多單繼續(xù)持有

金川鎳較無錫主力合約1703貼水100-50元/噸成交，俄鎳貼水400-350元/噸，貿(mào)易商出貨積極，下游詢價較少、拿貨意愿低，部分貿(mào)易商報價較高，成交更受冷落，金川公司出廠價維持90300元/噸，略高于市場價格，上午主流成交區(qū)間89400~90150元/噸。期貨方面，滬期鎳表現(xiàn)平平，上行動能有所不足，操作上建議多單謹(jǐn)慎持有。

鐵礦石(I)

觀望為宜

今日鐵礦期貨價格在700一線整理為主，持倉量下降?，F(xiàn)貨方面，今日進口貨價格總體持穩(wěn)，青島港BP粉濕基價格維持在690-700元/噸，國產(chǎn)高品位鐵精粉價格持穩(wěn)，唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠830-840元/噸。需求方面，鋼鐵廠利潤較高，鋼廠對高品質(zhì)鐵礦石需求依舊較好。國內(nèi)交通方面的基建投資亦將拉升鋼鐵需求?！笆濉睍r期全國交通運輸總投資要達到15萬億元。目前國內(nèi)各地取締中頻爐落后產(chǎn)能，高爐預(yù)計將彌補這部分缺口，鐵礦石需求預(yù)期較好。不過近期受環(huán)保督察影響，華北鋼廠開工率有所下降，鐵礦需求或受影響。供應(yīng)方面，國內(nèi)精選廠方面近期供應(yīng)稍有釋放。上周澳洲發(fā)貨量增加367萬噸至1593萬噸，巴西發(fā)貨量增加282萬噸至727萬噸。庫存方面，港口庫存總量繼續(xù)增加，上周港口庫存增加150萬噸至13081萬噸，為歷史高位，這或?qū)ΡP面形成一定壓力。因此，預(yù)計短期鐵礦期貨價格高位震蕩為主，建議暫時觀望為宜。

天膠(RU)

暫時觀望

天膠主力合約今日寬幅震蕩，圍繞19000震蕩，短期市場情緒較為清淡。目前工業(yè)品指數(shù)有短期筑頂跡象，前期龍頭橡膠大幅領(lǐng)跌，當(dāng)前價格已經(jīng)貼水于期貨，繼續(xù)下行空間有限。當(dāng)前需求端未能支撐期價進一步上揚，廠家節(jié)后采購并不積極，消費顯疲軟，現(xiàn)貨報價跟進緩慢，另一方面，合成膠價格跳水重挫加速多頭資金加速撤離。青島保稅區(qū)庫存有所增加，但目前國內(nèi)現(xiàn)貨庫存絕對水平仍低于往年同期且尚處補庫階段，此外下游開工迅速恢復(fù)后續(xù)仍有抬升可能。整體供需矛盾尚未改變，看多做多思路不變。目前現(xiàn)貨仍然偏緊。供應(yīng)方面，泰國旺產(chǎn)季洪水引發(fā)供應(yīng)短缺風(fēng)險：盤面雖已反映泰南洪水對本膠季供應(yīng)造成的影響，但5月份前，中國國內(nèi)原料偏緊狀況難緩解。庫存方面，國內(nèi)補庫存階段在一季度對上游需求提供支撐。隨著節(jié)后開工率將逐漸抬升，帶動原料需求。目前合成膠價格小幅回落，保稅區(qū)庫存醫(yī)開始增長。天膠目前市場情緒仍需宣泄，建議暫時觀望。

能化
研發(fā)團隊

瀝青(BU)

6-9反套持有

今日瀝青主力合約上行試探3000一線，收復(fù)昨日跌幅。但考慮工業(yè)品整體走弱，瀝青難以一枝獨秀，短期回調(diào)風(fēng)險加大。下游需求并未有實質(zhì)性改變。整體供需矛盾并不清晰。西北、華北、山東、長三角、華南地區(qū)瀝青價格均上漲，漲幅在20-100元/噸。春節(jié)過后，國內(nèi)瀝青資源整體供應(yīng)恢復(fù)有限，加上部分用戶有剛性需求，冬儲行情延后，國產(chǎn)瀝青價格出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，而貿(mào)易商買漲不買跌，成交開始活躍。不過，為保持穩(wěn)定出貨，以及避免資源供應(yīng)過多會打壓市場，部分煉廠價格調(diào)整步伐略慢，預(yù)計進口瀝青三月成交落地后，部分地區(qū)國產(chǎn)瀝青價格仍有望小幅上調(diào)價格。市場備貨需求開始恢復(fù)，且煉廠整體庫存低位，加之進口價格高位穩(wěn)定，近期國產(chǎn)瀝青價格或有望繼續(xù)小幅走高。我們認(rèn)為，短期受到市場做多情緒觸發(fā)，及瀝青自身庫存較低，配合結(jié)合備貨行情，但考慮瀝青目前升水過高，建議暫時觀望，考慮6-9合理價差，建議投資者反套持有。

塑料(L)

暫且觀望

今日連塑料主力合約小幅走高后午盤大幅走低收跌，下方尋得120日線支撐，日線級別破位，周線獲得年線支撐?，F(xiàn)貨對9600以下價格，較為認(rèn)可。現(xiàn)貨方面PE市場價格部分走軟，華北和華東部分線性走軟50-100元/噸，部分高壓和個別低壓松動30-50元/噸。線性期貨高開震蕩，但部分石化下調(diào)出廠價，市場交投受挫，部分商家跟跌報盤。終端需求改觀不大，剛需采購為主。目前整體產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力不大，但近期供需矛盾不突出，建議投資者暫且觀望。

聚丙烯(PP)

暫且觀望

pp主力合約今日小幅走高后，回落收跌。期貨價格弱勢震蕩，但貿(mào)易商已逐步啟動收貨，繼續(xù)下行空間不大。目前現(xiàn)貨市場暴庫風(fēng)險壓制期價?，F(xiàn)貨市場方面，受貨源出廠成本對市場支撐作用連續(xù)下降影響，現(xiàn)貨市場成交氣氛清淡，現(xiàn)貨市場仍以走低行情為主。PP市場行情弱勢盤整，價格在50元/噸上下波動。月初多數(shù)石化穩(wěn)價支撐下，業(yè)者心態(tài)起伏不大，商家隨行入市為主，不乏少數(shù)讓利出貨現(xiàn)象。下游需求依舊不溫不火，工廠實盤采購力度未見提高，交投氣氛延續(xù)僵持。考慮到目前市場貨源壓力以及庫存逐步累積，但短期PP供需矛盾并不突出，建議投資者暫且觀望。

PTA(TA)

暫時觀望

TA今日寬幅震蕩，上行重回5600關(guān)口后，迅速走弱，短期上行動能減弱，且減倉明顯。近期受到化工商品集體回落的影響，聚酯原料市場成交重心也開始逐步回落，尤其是乙二醇市場出貨意向偏濃，貿(mào)易商獲利了結(jié)情緒也比較濃厚，導(dǎo)致價格下跌尤其明顯，PTA方面，因前期現(xiàn)貨加工價差較大，價格也隨著商品期貨的回落而有所下跌，截止目前，PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨價格較年后最高點下跌175元/噸。聚酯原料的下跌一方面使得聚酯成本下移盤面加工差擴大至750元/噸水平。從成交來看，聚酯工廠由于春節(jié)期間部分停車，2月合約缺口不多，因此現(xiàn)貨市場參與買盤較少，市場成交多為貿(mào)易商成交為主?；顏砜矗F(xiàn)貨基差和倉單基差變動不大，其中現(xiàn)貨與05合約商談基差在160-175元/噸附近，倉單與05合約商談基差在125-135元/噸。但由于春節(jié)期間下游正反饋偏弱，加之此前PX裝置的意外并沒有太持久的實質(zhì)性影響，PTA1705沖高后回踩概率較大。我們認(rèn)為短期聚酯原料面臨價格沖高下下游正反饋乏力的拖累，建議暫時觀望，等待買點出現(xiàn)。

焦炭(J)

多單止盈離場

焦炭主力1705合約今日維持偏強格局，節(jié)后下游鋼廠焦炭庫存較為充足，因此采購積極性較低，帶動焦炭現(xiàn)貨價格連續(xù)下調(diào)，目前由于環(huán)保等政策因素導(dǎo)致鋼廠開工率有待提高，因此焦炭供應(yīng)整體較為寬松，但后期相信隨著鋼廠利潤不斷擴大以及開工率上升的預(yù)期下，焦化廠利潤有待修復(fù)，因此建議多單止盈離場。

焦煤(JM)

多單止盈離場

隔夜焦煤主力1705合約今日維持偏強格局，近期焦煤現(xiàn)貨價格相對堅挺，盡管煉焦利潤步入虧損，但焦煤價格仍未出現(xiàn)明顯下調(diào)，我們認(rèn)為，在鋼廠利潤大幅上升的背景下，焦煤價格有待再次上揚，操作上建議多單止盈離場。

動力煤(TC)

多單謹(jǐn)慎持有

動力煤主力1705合約今日維持震蕩格局，港口現(xiàn)貨價格近期略有企穩(wěn)，幾大煤企擬聯(lián)合挺價，目前港口庫存已經(jīng)有所下降，節(jié)后煤礦復(fù)產(chǎn)積極性較高，因此短期在冬季用電即將過去的下游銷售淡季背景下，動力煤價格或?qū)⒀永m(xù)漲勢，因此操作上建議多單謹(jǐn)慎持有。

甲醇(ME)

輕倉試多

近期內(nèi)地及港口交易氛圍轉(zhuǎn)弱，山東等地重心走低，而終端用戶的高庫存、南北套利空間有限等因素考驗北方市場，預(yù)計本周山東等內(nèi)地市場偏弱整理為主。期貨走低，庫存走高，港口市場近期回調(diào)概率較大。今年傳統(tǒng)甲醇下游復(fù)蘇遲緩，另有環(huán)保監(jiān)察措施等影響，下游甲醛、MTBE、二甲醚等消耗能力有限，且山東、華北、華中等地終端用戶原料庫存高企，節(jié)后采購未見有起色。后期需關(guān)注港口烯烴重啟、工廠春季檢修等利好消息落實。今日甲醇期價再創(chuàng)新低，60日均線暫獲支撐，操作上建議輕倉試多，并以60日均線為止損。

玻璃(FG)

空單謹(jǐn)慎持有

今年以來過早出現(xiàn)玻璃價格的下調(diào)，讓大部分生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商等始料未及，也影響了現(xiàn)貨市場的整體發(fā)展。究其原因一方面是年初以來市場情緒整體過于樂觀；另一方面是企業(yè)資金狀況改善，增強了庫存能力。在去產(chǎn)能的過程中，和其他建材產(chǎn)品相比，浮法玻璃產(chǎn)能不降反增，對后期價格走勢壓力明顯增強。再者水泥、鋼材等建材產(chǎn)品可以應(yīng)用于鐵公基等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而玻璃僅僅和房地產(chǎn)建筑裝飾裝修關(guān)聯(lián)度比較大。因此隨著純堿等原燃材料的松動，玻璃現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)很難保持較高的利潤水平。今日玻璃期價再創(chuàng)新低，操作上建議空單謹(jǐn)慎持有。

膠板(BB)

觀望為宜

膠板期貨主力合約在今日無成交，沖高回落。技術(shù)上看，近期期價呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計短線期價仍將維持弱勢震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

觀望為宜

纖板期貨主力合約在今日震蕩盤整。技術(shù)上看，期價重返60元/張一線支撐上方后，期價重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)盤整格局，且MACD指標(biāo)走勢偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

供應(yīng)偏重

今日白糖期價減倉上行，目前多空分歧偏重。市場方面，截至1月底，中國已產(chǎn)糖454萬噸，比上年度同期增長33萬噸，增幅7.8%，目前正處于供應(yīng)時節(jié)，需求在節(jié)后表現(xiàn)疲弱，整體供應(yīng)壓力偏大。不過，近期1月進口食糖數(shù)據(jù)出爐，1月進口41萬噸，同比增加12萬噸，但低于市場前期預(yù)計的50萬噸。同時，考慮到市場仍對3月的關(guān)稅調(diào)整抱有一定預(yù)期，雖然目前尚未有調(diào)整的具體信息，但大幅做空的入場積極性不高。因此，操作上缺乏較好的機會，建議觀望。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團隊

玉米及玉米淀粉

玉米反套或者買入1709合約，淀粉觀望

今日連玉米期價震蕩整理，多空分歧在1600元/噸上方加大。國內(nèi)方面，東北港口玉米價格堅挺，錦州港玉米理論平艙1520-1540元/噸，廣東港口散船報價1610-1630元/噸，3月中旬集裝箱預(yù)售1630-1650元/噸，東北深加工企業(yè)掛牌價格穩(wěn)中上行，部分糧商有搶糧意愿，自然晾曬玉米預(yù)計1個多月以后上市，華北深加工企業(yè)掛牌價格繼續(xù)上漲，山東深加工收購區(qū)間1560-1670元/噸，提價10-20元/噸，河北1450-1560元/噸之間，底價提高50元/噸，河南1650-1700元/噸，南方銷區(qū)玉米報價穩(wěn)中上調(diào)因運費和集港價格走高。。目前玉米市場因多重補貼政策的提振，大供應(yīng)壓力并不明朗，進入3月春播臨近，種植面積成為市場關(guān)注的焦點，考慮到今年種植面積有望下降1000萬畝的情況，建議中性偏多策略，買入9月或者繼續(xù)持有反套。淀粉方面，受近期華北地區(qū)試探性提漲的帶動下，短期內(nèi)現(xiàn)貨市場價格下行空間受限。但由于目前市場看空氛圍依舊存在，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格上行又缺乏足夠的連續(xù)推動力。國內(nèi)玉米淀粉現(xiàn)貨市場或?qū)⒊尸F(xiàn)近弱遠強的走勢。操作上，建議觀望為宜。

豆一(A)

觀望為宜

今日連豆期價高位回落，近期維持震蕩走勢。市場方面，國產(chǎn)豆價格大多持穩(wěn)，個別補漲，目前國產(chǎn)豆處于青黃不接時間，市場剩余貨源較少，農(nóng)民挺價惜售意愿仍較強。同時，農(nóng)戶售糧者少，經(jīng)銷商外銷慢，入市積極性也不高，買賣雙方交易依舊冷清，短時間內(nèi)主產(chǎn)區(qū)有價無市局面仍將延續(xù)?？偟膩砜?，短期內(nèi)市場流通量較少，國產(chǎn)豆價格或仍將以穩(wěn)中偏強走勢運行。不過，受近期南美收割進度較快，且阿根廷天氣轉(zhuǎn)好的影響，美豆價格大幅回落，而近期發(fā)布的2月展望更是將2017/18年度大豆種植面積上調(diào)至8800萬英畝，大豆市場形成內(nèi)強外弱的格局。因此，建議觀望為宜。

豆粕(M)

多單繼續(xù)持有

豆粕今日窄幅震蕩整理，技術(shù)上延續(xù)反彈格局。特朗普政府是否會簽署加大生物能源使用量提案尚待進一步證實，美國碼頭工人計劃于下周開始罷工，或?qū)⑹姑蓝寡b運進一步延誤。由于進口大豆壓榨利潤2月以來大幅下降，現(xiàn)已降至盈虧臨界點附近，影響油廠采購積極性，國內(nèi)進口大豆港口庫存開始下降，但開機率仍較高，豆粕庫存仍處于較高水平，山東部分油廠出現(xiàn)脹庫停機。在兩會期間環(huán)保加強，需關(guān)注是否會影響油廠開機,造成階段性供應(yīng)偏緊。操作上建議逢低輕倉試多。

豆油(Y)

外強內(nèi)弱再現(xiàn)

國內(nèi)1季度油脂市場依舊在消化穩(wěn)定流入市場的儲備菜油，故豆油消費仍受一定擠壓。目前來看，國內(nèi)豆油消費受菜油入市影響高于預(yù)期，當(dāng)下庫存已超過100萬噸，不過部分產(chǎn)業(yè)機構(gòu)并不認(rèn)同這樣的高庫存統(tǒng)計，但豆油5-9價差的弱勢仍舊說明了當(dāng)下油脂的庫存并不少，三大油脂建庫存趨勢仍持續(xù)。隔夜外盤油脂的爆發(fā)是基于對生物燃料的政策變化，美豆油需求端的不確定性增加。棕油產(chǎn)區(qū)印尼累庫存的節(jié)奏較快，馬來棕油盤面的反向結(jié)構(gòu)已經(jīng)大幅減弱，后期FOB豆棕的擴大應(yīng)該是大概率。操作上，9月上的菜棕，豆棕價差擴大頭寸謹(jǐn)慎持有，豆油之前的多單可獲利了結(jié)。

棕櫚油(P)

觀望

：

菜籽類

菜粕多單持有

特朗普政府將簽署加大生物能源使用量提案消息仍有不確定性，菜籽類今日維持震蕩，未進一步擴大隔夜?jié)q幅。隨著進口菜籽陸續(xù)到港，菜籽庫存增加至高位，菜粕庫存尚不缺乏，但在三月份后期菜粕需求將逐步回暖，菜粕多單可繼續(xù)持有。今日拋儲的近10萬噸菜籽油成交率為100%，成交均價6477元/噸，較前一周下跌62元/噸。國內(nèi)每周10萬噸的菜籽油拋儲量也使得菜油供應(yīng)較為寬松，菜油庫存處于較高水平。操作上建議菜粕逢低輕倉試多。

雞蛋(JD)

期現(xiàn)背離，逢高沽空

今日雞蛋期價震蕩偏弱，目前多空分歧在疫情的時間節(jié)點。市場方面，今日山東魯南地區(qū)普遍上漲，河北部分地區(qū)褐殼雞蛋上漲，這或?qū)⒗瓌颖狈疆a(chǎn)區(qū)蛋價。但各地實際走貨好轉(zhuǎn)有限，業(yè)者對看漲信心普遍不足，預(yù)計全國多地將上漲0.05元/斤左右，但后期漲價動力不足。目前5月合約較產(chǎn)區(qū)均價仍保持大幅升水制其上漲空間因此受抑，雖然現(xiàn)貨面臨小幅反彈，但業(yè)者對其可持續(xù)性抱有懷疑，預(yù)計現(xiàn)貨3月將迎來小幅反彈，但空間以及可持續(xù)時間均不樂觀。操作上，建議逢高沽空5月為宜，若流感疫情出現(xiàn)明顯改善可轉(zhuǎn)換思路。

棉花(CF)

暫且觀望

鄭棉今日圍繞16000元/噸震蕩，距離3月6日儲備棉出庫還有一周時間，在拋儲棉高性價比優(yōu)勢下，下游普遍等待采購儲備棉，觀望情緒濃厚。印度棉價在短暫回調(diào)后，再度恢復(fù)上漲，出口市場向美棉轉(zhuǎn)移，國際棉價的上漲使得拋儲底價上移，且在下游企業(yè)補庫推動下，拋儲初期競拍價格或?qū)⒈３謭酝Α５臀髅藜鞍拿?月份上市后將擠壓美棉出口，若國內(nèi)拋儲能保證每日3萬噸的投放量，后期棉價仍將面臨下行壓力。操作上建議暫且觀望。