2月18日，由七禾網(wǎng)主辦，銀蒞資產(chǎn)協(xié)辦的【七禾五星基金及三大排行榜四季度冠軍頒獎(jiǎng)】在杭州舉辦，會(huì)議邀請(qǐng)到七禾五星基金獲獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)、三大排行榜四季度冠軍得主以及期貨民間高手林存福為廣大投資者分享交易心得。以下是七禾網(wǎng)對(duì)會(huì)議圓桌論壇的文字整理。

圓桌嘉賓：

蘇志漲：七禾資管排行榜四季度冠軍，2016年4季度收益率83.73%，凈利潤(rùn)971萬(wàn)余元

阮耀宇：七禾實(shí)戰(zhàn)排行榜四季度冠軍，2016年4季度復(fù)合收益率5750.1%，凈利潤(rùn)109萬(wàn)余元

錢友華：七禾程序化排行榜四季度冠軍，2016年4季度收益率283.83%，凈利潤(rùn)23萬(wàn)余元

林存福：期貨民間高手，2006年至今盈利上百倍，盈利金額達(dá)數(shù)千萬(wàn)元

精彩語(yǔ)錄：

蘇志漲：

一是有賺錢的能力，二是能守住盈利。

無(wú)論什么風(fēng)格，我認(rèn)為最重要的就是資金的靈活管理。

在出現(xiàn)我們看得懂、能把握的行情時(shí)，我們一定要敢于重倉(cāng)，敢于下賭注，爭(zhēng)取利潤(rùn)的最大化，這樣才能在以后不好做的行情中，有利潤(rùn)可以去折騰。

我認(rèn)為這筆單子既然是錯(cuò)誤的，就應(yīng)該在今天之內(nèi)結(jié)束掉。

不是急于賺錢，而是要恢復(fù)對(duì)自己交易的信心。

把自己的資金曲線當(dāng)做行情一樣來(lái)分析。比如說(shuō)你最近賺得很多的時(shí)候，要小心，把倉(cāng)位降下來(lái)一點(diǎn)；但是如果你一直起色不大，稍有一點(diǎn)往上拐頭的跡象，就可以稍微激進(jìn)一點(diǎn)，可能快要向上突破了。

做交易不可能是9點(diǎn)上班，8點(diǎn)45到吃個(gè)早餐，這種態(tài)度完全不行。還是要做一些功課，把該做的準(zhǔn)備，收盤后該做的分析，一定要做好。

今年還是要跟著國(guó)家走，后續(xù)漲是肯定還要漲，但是漲的過(guò)程肯定是很曲折，節(jié)奏就顯得很重要。

我今年主要關(guān)注的還是農(nóng)產(chǎn)品。

按照銅以前的波動(dòng)率來(lái)看，現(xiàn)在的波動(dòng)完全不符合這個(gè)品種，現(xiàn)在有時(shí)候甚至鋅的波動(dòng)都要比銅大，這是不合理的。

阮耀宇：

我操作是屬于非常激進(jìn)的方式，隔夜、高頻、滿倉(cāng)。

國(guó)家一號(hào)文件，很多人想當(dāng)然的就跟去年黑色系的供給側(cè)改革一樣，我認(rèn)為是不會(huì)重復(fù)同樣的行情的。

（現(xiàn)階段最適合做短線的品種）我覺(jué)得還是螺紋鋼。

我的建議就是要及時(shí)止損，輕倉(cāng)，控制好心態(tài)。

錢友華：

通過(guò)結(jié)合基本面，對(duì)一些大級(jí)別行情的識(shí)別和判斷。

選擇品種是從基本面分析，覺(jué)得做多獲利可能性大的品種。

某個(gè)品種連續(xù)三個(gè)月沒(méi)有創(chuàng)新低，就可以考慮有做多可能。

交易是一個(gè)反人性的游戲，賺大錢的時(shí)候人總會(huì)自大，總會(huì)失誤。

有大幅盈利的時(shí)候，往往是我們反思的時(shí)候,反思潛在風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)一些失敗的經(jīng)驗(yàn)，讓自己平靜下來(lái)。虧損的時(shí)候反而要總結(jié)成功的經(jīng)驗(yàn)，看這次的虧損是不是我們系統(tǒng)交易中的一部分，看是不是屬于我們的錯(cuò)誤，讓自己的心態(tài)處于一個(gè)更適合交易的狀態(tài)，而不是隨自己心情的變化來(lái)影響交易。

我們沒(méi)有一個(gè)賬戶是只用一種策略重倉(cāng)交易的。

林存福：

（我交易的）核心是有利的價(jià)差交易。

現(xiàn)在我最看好的還是鐵礦石。

（鐵礦石）1709合約大約在647.5左右，還要再低50元左右，這可以說(shuō)是一個(gè)天然做多的品種。

（鐵礦石）從價(jià)差的角度來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)不是一種概率問(wèn)題，而是一種定律。

你一開(kāi)始就把計(jì)劃做好，不管是70%的倉(cāng)位還是10%的倉(cāng)位，概率經(jīng)驗(yàn)加技術(shù)，看準(zhǔn)機(jī)會(huì)大膽走。

主持人：尊敬的各位投資者以及臺(tái)上的四位老師，大家下午好。今天非常有幸再次能和臺(tái)上四位高手交流和分享，也非常感謝大家抽出寶貴的時(shí)間來(lái)參與我們七禾網(wǎng)五星基金以及三大排行榜季度冠軍頒獎(jiǎng)。2016年四季度的行情可謂是波瀾壯闊，我們也觀察到七禾網(wǎng)三大排行榜上很多高手也獲得了超額的收益，但是像蘇總這樣既有80%收益，回撤又控制在4%以內(nèi)的高手非常少，那我們請(qǐng)?zhí)K總談一下，您是如何做好風(fēng)控的？核心是什么？

蘇志漲：大家好。我認(rèn)為期貨交易最重要的有兩塊。一是有賺錢的能力，二是能守住盈利。我們來(lái)到期貨市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的交易之后，就會(huì)和市場(chǎng)形成互動(dòng)，漸漸就形成自己的風(fēng)格，像長(zhǎng)線、短線、日內(nèi)。無(wú)論什么風(fēng)格，我認(rèn)為最重要的就是資金的靈活管理。分析我們的一些交易賬單，不難發(fā)現(xiàn)，真正賺錢的就是其中幾筆單子。其他的大部分單子都是小賺小虧，所以在出現(xiàn)我們看得懂、能把握的行情時(shí)，我們一定要敢于重倉(cāng)，敢于下賭注，爭(zhēng)取利潤(rùn)的最大化，這樣才能在以后不好做的行情中，有利潤(rùn)可以去折騰。

第二點(diǎn)是守住利潤(rùn)的問(wèn)題，利潤(rùn)守不住，一切都是空。我一般在每天開(kāi)盤前都會(huì)給自己定一個(gè)今天最大利潤(rùn)虧損幅度，比如今天只能虧損3%左右。通常都是能守得住的，這樣一般也就不需要什么大的應(yīng)急措施。但是有時(shí)候一不小心下的一個(gè)單子就讓我們陷入大幅虧損的邊緣。我記得在2015年6月，那時(shí)股指的行情波瀾壯闊，一直往上漲，后來(lái)下跌時(shí)在60天線震蕩了兩天左右，我想當(dāng)然認(rèn)為肯定可以買入，于是開(kāi)盤就重倉(cāng)買入，結(jié)果當(dāng)天就一路往下跌，直至跌停附近。那時(shí)候我賬戶上大概有六百多萬(wàn)，臨近收盤就咬咬牙平倉(cāng)了，一天虧損將近兩百萬(wàn)，差不多有30%。這是在我過(guò)往的期貨生涯中從未出現(xiàn)過(guò)的，單筆虧損額最大的一筆單子，當(dāng)時(shí)我還是決定當(dāng)天平倉(cāng)。因?yàn)?strong>我認(rèn)為這筆單子既然是錯(cuò)誤的，就應(yīng)該在今天之內(nèi)結(jié)束掉，所以這種手法在我后來(lái)的期貨交易中也一直應(yīng)用著。如果今天真的不順，遇到大的虧損，我一定要在今天之內(nèi)平倉(cāng)，以后我也一直會(huì)這樣做下去。因?yàn)閱巫悠絺}(cāng)以后，手中沒(méi)有單子時(shí)，心情才會(huì)放松。我后來(lái)去游泳了，朋友打電話給我，說(shuō)根本聽(tīng)不出我是虧損的樣子，我說(shuō)已經(jīng)沒(méi)什么事了。但是平倉(cāng)之后，我知道這件事還沒(méi)完，因?yàn)?strong>經(jīng)歷了大虧之后，就像行情一樣，一根大陰線殺下來(lái)再漲回去是很難的，所以接下來(lái)一段時(shí)間一定要小心操作。為什么很多人有賺錢能力，但是守不住利潤(rùn)？是因?yàn)樗麄冊(cè)诖筇澲螅恢趺磻?yīng)對(duì)。他們可能就會(huì)極力要把虧損的錢賺回來(lái)，不斷地加大倉(cāng)位，在一天之內(nèi)，甚至在下一筆單子就把錢賺回來(lái)。但是結(jié)果很有可能就是不斷重虧，一發(fā)不可收拾。所以那時(shí)我不斷提醒自己一定要小心，不是急于賺錢，而是要恢復(fù)對(duì)自己交易的信心。在接下來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，我就輕倉(cāng)，小贏小虧也沒(méi)關(guān)系，這樣操作了兩個(gè)多星期，慢慢把虧損的錢賺回來(lái)。所以說(shuō)，交易中很重要的一點(diǎn)就是要有信心。一失去信心，你手上幾個(gè)賬戶都會(huì)崩潰。所以我給大家的建議是，把自己的資金曲線當(dāng)做行情一樣來(lái)分析。比如說(shuō)你最近賺得很多的時(shí)候，要小心，把倉(cāng)位降下來(lái)一點(diǎn)；但是如果你一直起色不大，稍有一點(diǎn)往上拐頭的跡象，就可以稍微激進(jìn)一點(diǎn)，可能快要向上突破了。

主持人：非常感謝蘇總給大家分享他自己的風(fēng)控已經(jīng)交易理念，言語(yǔ)非常樸實(shí)。談到資金管理，我們?nèi)羁傄彩侨径葘?shí)戰(zhàn)排行榜的季度冠軍，這次四季度又獲得冠軍，恭喜。我們也發(fā)現(xiàn)將阮總在兩個(gè)季度獲得冠軍的成績(jī)進(jìn)行對(duì)比來(lái)看，操作資金量和盈利額都有大幅提升，同時(shí)回撤也降低了很多，是在哪些方面做了調(diào)整和改進(jìn)？

阮耀宇：手法還是原來(lái)的手法。剛才蘇總也說(shuō)了，我現(xiàn)在資金曲線一直在直線上升，我也應(yīng)該要調(diào)整一下倉(cāng)位了。我也經(jīng)歷過(guò)幾次直線上升然后大幅回撤的情況，但是像我們做短線的話會(huì)跑的快一些，回撤能控制的好一點(diǎn)。我操作是屬于非常激進(jìn)的方式，隔夜、高頻、滿倉(cāng)，這樣相對(duì)來(lái)說(shuō)比較累一點(diǎn)。

主持人：剛才阮總給我們講了他的交易手法，那么我們錢總，操作的“格鄰金融交易三組”在程序化排行榜三季度獲得了283%的收益，非常的出色。在我們與錢總的溝通中也發(fā)現(xiàn)，錢總是主觀交易和程序化相結(jié)合的方式進(jìn)行交易，那么您覺(jué)得這樣的方式優(yōu)點(diǎn)是什么？未來(lái)是否會(huì)考慮采用更為專一的交易方式？

錢友華：大家都知道程序化交易的優(yōu)點(diǎn)，但是任何一個(gè)方法，有優(yōu)點(diǎn)就必然有缺點(diǎn)。主觀和程序化結(jié)合的方法在某種意義上，就是用主觀彌補(bǔ)一些程序化的缺點(diǎn)，如通過(guò)結(jié)合基本面，對(duì)一些大級(jí)別行情的識(shí)別和判斷。至于后面是一直用這種方式走下去，還是單純程序化交易，還是要看后續(xù)的效果。如果程序化能夠把我們的一些主觀判斷結(jié)合進(jìn)去，效果更好的話，我們也會(huì)去除主觀判斷。主要還是看自己在程序化這塊的積累和能力，我覺(jué)得我目前程序化的水平也不算很高，去年獲得的高收益也跟行情有關(guān)，不是單純的靠水平。

主持人：非常感謝。剛才林老師也給大家進(jìn)行了一場(chǎng)非常精彩的分享，林老師現(xiàn)在也年過(guò)花甲，非常辛苦，請(qǐng)大家再一次給林老師掌聲。林老師也是期貨圈傳奇的高手，年過(guò)花甲也在繼續(xù)戰(zhàn)斗。您已經(jīng)通過(guò)期貨完成了財(cái)富積累，很多年紀(jì)比較大的人已經(jīng)在開(kāi)始享受生活了，您是怎么打算的？還繼續(xù)在期貨市場(chǎng)戰(zhàn)斗？

林存福：期貨是我最大的愛(ài)好，在期貨市場(chǎng)越活越有勁。交易的時(shí)候整個(gè)人勁頭就來(lái)了，剛在期貨上做出了點(diǎn)成績(jī)，所以我還是會(huì)繼續(xù)做期貨的。

主持人：非常感謝林老師，也祝福林老師能在期貨市場(chǎng)越戰(zhàn)越勇。我們?cè)賳?wèn)一下蘇總，您參與的品種也非常多，您選擇品種的依據(jù)是什么？

蘇志漲：每天收盤我都會(huì)看一下所有品種的日K線，周K線等等，找找是否有存在走強(qiáng)趨勢(shì)的品種，涉及到均線的拐頭等。另外我會(huì)過(guò)濾一些品種，我喜歡走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)的品種，不太喜歡上躥下跳的品種。每天收盤后多看多分析，時(shí)間一久，對(duì)市場(chǎng)、品種多多少少都會(huì)有點(diǎn)感覺(jué)。做交易不可能是9點(diǎn)上班，8點(diǎn)45到吃個(gè)早餐，這種態(tài)度完全不行。還是要做一些功課，把該做的準(zhǔn)備，收盤后該做的分析，一定要做好，沒(méi)有大家想象的那么時(shí)間自由。

主持人：蘇總盤后功夫做的比較踏實(shí)。那么根據(jù)您這幾天做的功課來(lái)看，目前比較看好哪些品種，正在交易哪些品種？

蘇志漲：我覺(jué)得今年還是要跟著國(guó)家走，國(guó)家的一號(hào)文件出臺(tái)后，很多朋友都是想做多的，所以年后像玉米、粕類等品種，資金蜂擁而入，結(jié)果還是漲不動(dòng)。后續(xù)漲是肯定還要漲，但是漲的過(guò)程肯定是很曲折，因?yàn)椴还苜Y金大小，大家都想著做多，但不可能所有人都賺錢，所以我認(rèn)為后面一波三折的漲勢(shì)可能會(huì)出乎大家意料，節(jié)奏就顯得很重要。

主持人：一號(hào)文件中提到的更多的還是農(nóng)產(chǎn)品供給側(cè)改革，蘇總的意思是2017年農(nóng)產(chǎn)品做多的機(jī)會(huì)會(huì)比較多嗎？

蘇志漲：對(duì)，我今年主要關(guān)注的還是農(nóng)產(chǎn)品。金屬里銅和鎳也會(huì)關(guān)注一下，這兩個(gè)品種目前漲幅還不大。按照銅以前的波動(dòng)率來(lái)看，現(xiàn)在的波動(dòng)完全不符合這個(gè)品種，現(xiàn)在有時(shí)候甚至鋅的波動(dòng)都要比銅大，這是不合理的。機(jī)會(huì)還是慢慢等吧，節(jié)奏很重要。

主持人：非常感謝。剛剛蘇總給我們分享了一些他對(duì)品種的節(jié)奏分析和看法，那我們也請(qǐng)阮總和我們分享一下。像阮總做超短線交易，往往容易受到資金容量的限制，您認(rèn)為以您的交易手法，多少規(guī)模的資金量比較合適？

阮耀宇：我以前做股指的時(shí)候資金量大一些，后來(lái)股指受限，就二十萬(wàn)做螺紋，最近資金量有所增長(zhǎng)，增加了五十多萬(wàn)。我也不像蘇總這樣每天復(fù)盤，從來(lái)也沒(méi)有復(fù)盤過(guò)，早上差不多也是8點(diǎn)40起來(lái)，因?yàn)槲易≡诩依镆膊挥蒙习?。剛才蘇總提到國(guó)家一號(hào)文件，很多人想當(dāng)然的就跟去年黑色系的供給側(cè)改革一樣，我認(rèn)為是不會(huì)重復(fù)同樣的行情的。

主持人：三季度頒獎(jiǎng)時(shí)，阮總也曾說(shuō)過(guò)自己做期貨非常累。像您隨著資金量慢慢擴(kuò)大，交易累的話是否會(huì)嘗試在交易周期上做改變？

阮耀宇：已經(jīng)有在嘗試了，并且使用程序化。我現(xiàn)在一直在摸索，也打算慢慢向中長(zhǎng)線過(guò)度。

主持人：剛才蘇總也和我們分享了一些他的交易品種，您在四季度主要是交易了哪些品種獲得的高收益？

阮耀宇：我還是靠螺紋鋼和鐵礦石。因?yàn)檫@兩個(gè)品種波動(dòng)大一點(diǎn)。

主持人：那您覺(jué)得現(xiàn)階段什么品種最適合做短線交易？

阮耀宇：我覺(jué)得還是螺紋鋼。

主持人：我們接下來(lái)再問(wèn)一下錢總，您四季度操作的“格鄰金融交易三組”基本上都是操作商品做多獲利的，品種不多但也非常成功，當(dāng)時(shí)您是如何判斷并選取這些品種交易的？

錢友華：整個(gè)賬戶也做了一年多了，也沒(méi)有針對(duì)第四季度做專門挑選。我們這個(gè)賬戶選擇品種是從基本面分析，覺(jué)得做多獲利可能性大的品種。當(dāng)時(shí)我們選了PTA、棕櫚油、螺紋等，不過(guò)也不是所有品種都選對(duì)了，像PTA漲的就不多。我們有個(gè)做多的依據(jù)是某個(gè)品種連續(xù)三個(gè)月沒(méi)有創(chuàng)新低，就可以考慮有做多可能。不過(guò)這個(gè)賬戶表現(xiàn)比較好，其他賬戶也會(huì)選擇更多的一些品種，但是利潤(rùn)要比這個(gè)賬戶低很多。

主持人：您大部分利潤(rùn)都是來(lái)自做多商品，是否意味著您覺(jué)得商品的大趨勢(shì)還是以做多為主？

錢友華：前面是這樣，后面就不一定了，甚至我們覺(jué)得如果大趨勢(shì)過(guò)去，主觀判斷會(huì)減少一些。

主持人：之前我們七禾網(wǎng)對(duì)您的賬戶也進(jìn)行過(guò)優(yōu)秀賬戶分析和展示，從中看出您對(duì)投資哲學(xué)、投資心態(tài)都非常有研究，您曾說(shuō)“越是艱難處，越是修心時(shí)；越是輝煌處，越是修心時(shí)”，借此機(jī)會(huì)也想請(qǐng)您與大家分享一下您的交易心態(tài)與理念。

錢友華：這是我個(gè)人的體會(huì)吧，從術(shù)和道的角度來(lái)說(shuō)，這是道的層面。我們覺(jué)得交易是一個(gè)反人性的游戲，我們也是從主觀逐漸到程序化交易的。當(dāng)時(shí)我們的想法是賺大錢的時(shí)候人總會(huì)自大，總會(huì)失誤，所以當(dāng)然團(tuán)隊(duì)定下來(lái)有大幅盈利的時(shí)候，往往是我們反思的時(shí)候,反思潛在風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)一些失敗的經(jīng)驗(yàn)，讓自己平靜下來(lái)。虧損的時(shí)候反而要總結(jié)成功的經(jīng)驗(yàn)，看這次的虧損是不是我們系統(tǒng)交易中的一部分，看是不是屬于我們的錯(cuò)誤，讓自己的心態(tài)處于一個(gè)更適合交易的狀態(tài)，而不是隨自己心情的變化來(lái)影響交易。從團(tuán)隊(duì)建設(shè)的角度來(lái)看，我們希望我們的理念是盈利和虧損都要處于一個(gè)平穩(wěn)的狀態(tài)，把這些理念都內(nèi)化為自己的思想，此外我們也嘗試著不制度化模式下，盡量去除情緒對(duì)交易的影響。

主持人：好的，感謝。我們看林老師，2016年賬戶也經(jīng)歷了比較大的波動(dòng)，原因是什么？從您數(shù)字游戲的定律來(lái)看，這種波動(dòng)正常嗎？

林存福：2016年波動(dòng)大是我個(gè)人“違規(guī)”操作造成的。2015年的時(shí)候我的一個(gè)1000資金的賬戶，最多的時(shí)候賺了950萬(wàn)，這是有人送了我一瓶酒，本來(lái)打算再賺50萬(wàn)，湊滿1000萬(wàn)就喝。結(jié)果后來(lái)做空螺紋鋼，2000多手進(jìn)去了，結(jié)果被逼倉(cāng)，不長(zhǎng)的時(shí)間虧損了300萬(wàn)，這是“違規(guī)”操作造成的。第二次是在六月底，我那時(shí)候一下子進(jìn)去4300手玻璃，做空，結(jié)果第二天一下子上漲30多點(diǎn)，又是虧損了370萬(wàn)。這兩次都是我個(gè)人的“違規(guī)”操作，要檢討一下。這個(gè)賬戶從2015年5月給我的1000萬(wàn)資金，到2015年底的時(shí)候賺了950萬(wàn)，回撤了一波就有700萬(wàn)，但到昨天（2月17日）收盤，是2200萬(wàn)。

主持人：廣大投資者可能也關(guān)注到我們七禾網(wǎng)的程序化排行榜上，林老師的“林存福數(shù)字期貨”這個(gè)賬戶牢牢占據(jù)七禾網(wǎng)程序化排行榜首位，那您認(rèn)為您的程序化交易能有如此表現(xiàn)，核心是什么？

林存福：核心是有利的價(jià)差交易。以雞蛋為例，在2月9號(hào)那天，雞蛋1705合約收盤前的價(jià)格在3320元/噸，1703合約的價(jià)格是2838元/噸，過(guò)了幾天以后，1703的近月合約瞬間下降200多元，收盤在2630多元/噸，到了星期五收盤，1705合約的價(jià)格收盤在3277元/噸，1703與1705合約時(shí)間相差60多天，但是期貨價(jià)格相差六七百，一天相差10塊錢，這是非常驚人的數(shù)字。而且現(xiàn)在養(yǎng)雞的也遇到了禽流感，也減少了數(shù)量，超過(guò)了預(yù)期，但是價(jià)格為什么沒(méi)動(dòng)？因?yàn)闆](méi)到交割月。做雞蛋我是3880多進(jìn)去的，現(xiàn)在差不多300手賺了400個(gè)點(diǎn)，就賺了120萬(wàn)。

主持人：非常感謝林老師，剛才林老師在演講的時(shí)候給廣大投資者發(fā)了個(gè)小紅包。這次也非常有幸請(qǐng)到臺(tái)上幾位高手，我們看看蘇總是否是紅包送給大家。

蘇志漲：這個(gè)真沒(méi)有，我們每天做交易也很緊張，自己也不知道每天會(huì)賺錢還是虧錢，每天都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的。大家做交易就是要保持平和一些，腳步慢一點(diǎn)，盡量每個(gè)月都能賺錢，這樣年年都能賺錢，不要急，紅包就沒(méi)有。

主持人：好的，其實(shí)剛才蘇總分享的經(jīng)驗(yàn)也對(duì)大家很有幫助，那么阮總呢？或者說(shuō)在您自己交易中遇到挫折您是如何克服的，有什么建議？

阮耀宇：我自己做超短線的，中長(zhǎng)線我基本上沒(méi)做過(guò)。我的建議就是要及時(shí)止損，輕倉(cāng)，控制好心態(tài)。

主持人：簡(jiǎn)單，但也很有價(jià)值，那么錢總呢？

錢友華：量化交易這塊我也說(shuō)不上來(lái)有什么好的建議，但是我們?cè)瓉?lái)也有加入一些主觀判斷的。我們有一個(gè)管理交易情緒的辦法，我們做多個(gè)品種，主觀下單的時(shí)候幾個(gè)交易員會(huì)有很多個(gè)策略，產(chǎn)生對(duì)沖的效果。我們沒(méi)有一個(gè)賬戶是只用一種策略重倉(cāng)交易的，這樣會(huì)比較安心一點(diǎn)，很少會(huì)出現(xiàn)比較緊張的狀況。如果是一種策略，就會(huì)分散到幾個(gè)品種，會(huì)一點(diǎn)客觀化的東西做主觀交易。

主持人：剛才林老師給大家分享了一個(gè)雞蛋的例子，其實(shí)雞蛋的話交易所是有限倉(cāng)的，那林老師管理的資金也比較大，您除了雞蛋，在2017年還關(guān)注哪些品種？

林存福：現(xiàn)在我最看好的還是鐵礦石。因?yàn)殍F礦石自上市以來(lái)，一直跌，從最高900多點(diǎn)一直跌到280多點(diǎn)，一旦出現(xiàn)見(jiàn)底回升的時(shí)候就可以逢低做多。昨天普氏指數(shù)是90.85美元，乘昨天的匯率6.85，再乘1.17這部分增值稅，再加上26塊錢的費(fèi)用，折合起來(lái)現(xiàn)在的鐵礦石價(jià)格是754元。到昨天收盤，鐵礦石1705合約收在701.5元/噸，跟現(xiàn)貨還相差50元，但是不應(yīng)該相差這么多。1709合約大約在647.5左右，還要再低50元左右，這可以說(shuō)是一個(gè)天然做多的品種。鐵礦從900元跌下來(lái)，我就從1801合約600多元開(kāi)始，每跌10個(gè)點(diǎn)我就加一手，就是從價(jià)值投資的角度來(lái)交易。從價(jià)差的角度來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)不是一種概率問(wèn)題，而是一種定律。600到750差150元，而從時(shí)間來(lái)說(shuō)，相差一年，以上就是我和大家的分享。

主持人：我們今天的主題是冠軍分享會(huì)，也很難得請(qǐng)到了三位冠軍和林老師這樣的交易牛人，剩下的時(shí)間給大家，有什么問(wèn)題可以向臺(tái)上幾位老師提問(wèn)。

問(wèn)1：林老師，您剛才提到了昨天在高點(diǎn)做了一個(gè)空玻璃的操作，但是我看玻璃也沒(méi)有存在數(shù)字排列，基本上各月之間的價(jià)差基本沒(méi)有，跟現(xiàn)貨價(jià)格也沒(méi)有多大差異，不知道您這個(gè)思路是怎么產(chǎn)生的？

林存福：玻璃后面幾個(gè)合約之間沒(méi)什么價(jià)差，但是和現(xiàn)貨之間有價(jià)差。現(xiàn)貨交割是在1300元以下，時(shí)間只剩兩個(gè)多月，這會(huì)兒漲到1420元多，這個(gè)價(jià)差是潛在的。

問(wèn)2：林老師您好，請(qǐng)教您一個(gè)問(wèn)題。您“數(shù)字交易”中的“數(shù)字”是否有往程序化這方面靠近的意思？

林存福：價(jià)差游戲不是量化，世界上一切都是不確定的。但是我舉例來(lái)說(shuō)，雞蛋1705合約與1703合約的價(jià)格是不確定的，但是大價(jià)差超過(guò)500塊錢，這是確定的，尤其是才差兩個(gè)月時(shí)間。我中途減30%的倉(cāng)，不是怕下跌才從300手減到200手的，而是每上漲50個(gè)點(diǎn)就加一二十手，事實(shí)證明后來(lái)雞蛋1703合約到了2838，下跌近200個(gè)點(diǎn)。所以價(jià)差是確定的，有一個(gè)是確定的，至少方向就比較明確了。

問(wèn)3：林老師您講的內(nèi)容主要是從主觀的因果關(guān)系和供求關(guān)系來(lái)展開(kāi)的思維角度，而錢老師主要是量化和半自動(dòng)化的交易，我主要想以兩者為基礎(chǔ)進(jìn)行對(duì)接，想請(qǐng)教錢老師，像林老師這樣的思路能否可以量化出來(lái)？

錢友華：從林老師的做法來(lái)看，我們目前可能還沒(méi)有這個(gè)能力做到。大部分量化交易都是以趨勢(shì)性為主，震蕩型策略都很少。林老師的方式是基于現(xiàn)貨、近期、遠(yuǎn)期之間價(jià)差的獲利方式，說(shuō)實(shí)話我們也沒(méi)想過(guò)量化要如何實(shí)現(xiàn)。

問(wèn)4：林老師在發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的時(shí)候也說(shuō)到有加倉(cāng)，虧損時(shí)也會(huì)加倉(cāng)。想請(qǐng)問(wèn)您首次開(kāi)倉(cāng)的比例，以及后續(xù)是如何加倉(cāng)的？如果遇到逼倉(cāng)行情的話如何處理？

林存福：我再舉個(gè)例子，我在做空焦煤的時(shí)候，焦煤1309合約是990元/噸，1405合約上市以后又漲到了1300元/噸，1309合約從1300跌到600，在1405合約沒(méi)上市的時(shí)候，我做空就70%、80%的倉(cāng)位進(jìn)去了，因?yàn)樵贊q空間都不大了，而且就算再漲我也不會(huì)減倉(cāng)，因?yàn)槿绻@些變成現(xiàn)貨就值1000，而且當(dāng)時(shí)形勢(shì)又是供大于求，所以那時(shí)一漲我就加倉(cāng)。當(dāng)時(shí)最高漲到1320，我四個(gè)兩百萬(wàn)賬戶一下子虧損六十萬(wàn)，剩下一些資金是備用的，萬(wàn)一再漲上去一點(diǎn)可以用。當(dāng)時(shí)有人分析了現(xiàn)貨，趨勢(shì)就是價(jià)格下滑，現(xiàn)貨還要跌，結(jié)果期貨還在漲，還要我還有一點(diǎn)備用錢，后來(lái)還是跌到七八百的時(shí)候我就賣了，結(jié)果還往下跌。你一開(kāi)始就把計(jì)劃做好，不管是70%的倉(cāng)位還是10%的倉(cāng)位，概率經(jīng)驗(yàn)加技術(shù)，看準(zhǔn)機(jī)會(huì)大膽走。

問(wèn)5：最近橡膠的波動(dòng)比較大，想請(qǐng)問(wèn)林老師怎么看？

林存福：我現(xiàn)在主要做鐵礦石、雞蛋，橡膠關(guān)注的不多。這一次橡膠從一萬(wàn)多漲到兩萬(wàn)多，主要是需求上加大了。橡膠價(jià)格現(xiàn)在主要還處于一個(gè)上升周期，每天上下波動(dòng)600-700，做多的話接近跌停時(shí)可以先進(jìn)三成的倉(cāng)位，跌一點(diǎn)就加一點(diǎn)，但是這個(gè)品種我肯定不會(huì)重倉(cāng)。

主持人：由于時(shí)間關(guān)系，再次感謝臺(tái)上四位高手的精彩分享。今天七禾五星基金及三大排行榜季度頒獎(jiǎng)就到此結(jié)束，也祝愿臺(tái)上四位高手和臺(tái)下所有投資者在2017年能夠投資順利，謝謝大家。