七禾網(wǎng)17、就您看來(lái)，要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期復(fù)利，必須做好哪些方面，具備哪些要素？

魯軼：首先市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)肯定要有，因?yàn)?strong>有了市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)才有自己對(duì)市場(chǎng)一些正確的理解，才會(huì)有正確的方法和行為，然后就是知行合一，就是知道的東西你最終也要做到，但是知行合一的過(guò)程當(dāng)中，有一些不可缺少的要素，比方說(shuō)你必須要有錢(qián)，或者你有足夠的能力和資源能夠說(shuō)服身邊的有錢(qián)人跟著你一起干，沒(méi)錢(qián)你肯定做不了這個(gè)事，因?yàn)樗旧砭褪且袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)的。比如像堅(jiān)持、耐心、客觀這些東西，說(shuō)白了就是要看淡一點(diǎn)錢(qián)，也就是你既要有錢(qián)又要看淡錢(qián)，才有可能真正地做好這些事情。

七禾網(wǎng)18、2016年商品期貨比較火爆，以黑色系品種為代表的商品期貨大幅波動(dòng)，就您看來(lái)，2016年商品期貨火爆的原因是什么？

魯軼：原因就是它能賺錢(qián)，更本質(zhì)地講是因?yàn)榇蠹乙碡?cái)，資本市場(chǎng)幾個(gè)配置大類里面，很明顯現(xiàn)在掰著手指頭算也只能是商品期貨，而且大家越來(lái)越明白期貨市場(chǎng)是一個(gè)更公平的市場(chǎng)，在里面你如果管好自己的話，還有稍微大一點(diǎn)的可能性能盈利，所以我覺(jué)得這個(gè)主要還是因?yàn)槠谪洷旧淼囊恍┨攸c(diǎn)吧，所以能夠吸引資金進(jìn)來(lái)，所以行情就會(huì)比較大。

七禾網(wǎng)19、您認(rèn)為2017年商品期貨是否能延續(xù)2016年那樣的火爆行情？

魯軼：這是肯定的，因?yàn)閺拇箢愘Y產(chǎn)配置去考慮的話，參與期貨市場(chǎng)的實(shí)際保證金的趨勢(shì)來(lái)講，錢(qián)也是越來(lái)越多，說(shuō)明行情肯定會(huì)越來(lái)越大。我覺(jué)得波動(dòng)性應(yīng)該也會(huì)增強(qiáng)，錢(qián)越多就說(shuō)明進(jìn)來(lái)的人越多，就越難琢磨這幫人到底在想什么。這兩天的波動(dòng)性大家都已經(jīng)領(lǐng)教了，以前都沒(méi)碰到過(guò)這樣的波動(dòng)性。你如果比較樂(lè)觀地去看待風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在就有麻煩了，你必須以最悲觀的態(tài)度去看待風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)它真的來(lái)的時(shí)候你才能活下來(lái)。

七禾網(wǎng)20、目前商品期貨市場(chǎng)相對(duì)比較火爆，有大量資金涌進(jìn)來(lái)，可能很多不專業(yè)的投資者不會(huì)去找專業(yè)的機(jī)構(gòu)來(lái)做，更偏向自己來(lái)做，對(duì)于這種情況，您有什么建議？

魯軼：人生如果跟二級(jí)市場(chǎng)發(fā)生關(guān)聯(lián)，光明在兩端，中間都是黑暗期。如果說(shuō)不想碰，那也挺好的，社?，F(xiàn)在也還能支付，就是過(guò)著這種上班、退休的日子也挺好，完全不必以交易為生。如果真要進(jìn)來(lái)，那要么就是交給專業(yè)的人做，要么就是自己努力提升自己。但我認(rèn)為通過(guò)努力提升自己，最終能夠掙扎出來(lái)，真的不容易。也就是剛才講的，編程能力和交易邏輯哪塊更重要，我覺(jué)得都重要，缺一不可。有些客戶已經(jīng)被我們引導(dǎo)得說(shuō)的話都和我們一模一樣了，他也看得出我們的單子哪些是按照正常邏輯，哪些是有小的處理，但是如果要他自己做，他還是欠缺的，技術(shù)能力、數(shù)據(jù)分析能力、駕馭能力還是不一樣的。你要做數(shù)據(jù)分析，要入手，你要有這個(gè)能力，然后要能夠真正做到知行合一，也就是執(zhí)行到位，只有這樣才能脫穎而出。個(gè)人投資者的門(mén)檻主要是資金少，第二就是他也不可能像我們這樣花這么大力氣去做這件事情。有時(shí)候我也跟客戶講，我已經(jīng)講得這么細(xì)致了，但是他過(guò)兩天又來(lái)跟我講一個(gè)觀念，好像也不是之前他點(diǎn)頭說(shuō)講的好的那個(gè)，但是后來(lái)想想，這對(duì)客戶要求太高了，他也不可能像我們這樣，他有很多事情要做，他怎么可能像我們這樣正兒八經(jīng)認(rèn)真地來(lái)看交易這件事情？他有他專業(yè)的事情，所以這還是個(gè)分工合作的時(shí)代。就是要找到認(rèn)真負(fù)責(zé)的投顧，跟他建立一種合作關(guān)系，這是非常好的，好的投顧是真正稀缺的資源。

七禾網(wǎng)21、您2006年開(kāi)始交易股票至今，請(qǐng)問(wèn)您交易股票的策略和交易期貨的策略有哪些異同？

魯軼：兩者主體思想都是一樣的，要順勢(shì)交易；股票跟期貨不一樣的地方，主要體現(xiàn)在杠桿，股票是沒(méi)有免費(fèi)杠桿的，所以我們必須在合適的時(shí)機(jī)去精選一些個(gè)股，這就是所謂的股票選股的一些子模塊。期貨是不需要選的，期貨就是廣撒網(wǎng)的方式，這個(gè)是最好的一種做法。然后從整個(gè)交易的盈虧比和勝算來(lái)看，股票我們?cè)谶M(jìn)出個(gè)股的時(shí)候，勝算更高一點(diǎn)，基本在50%以上，但盈虧比會(huì)低一點(diǎn)，但是期貨就不一樣了，期貨勝率偏低一點(diǎn)，但是盈虧比比較大。

七禾網(wǎng)22、您在期貨和股票上的資金是如何分配的？您對(duì)2017年的股市怎么看？

魯軼：沒(méi)有固定的比例，就是根據(jù)資金到位的時(shí)間點(diǎn)、這兩個(gè)策略的盈虧比去配，盈虧比更高的子策略在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)就獲得更多的資金。

現(xiàn)在股市和商品應(yīng)該都是在一個(gè)很好的可配置的區(qū)域。我是這樣理解的，股票沒(méi)有一支股票是長(zhǎng)線一直能夠賺錢(qián)的，但是如果把我們的策略的資金曲線認(rèn)為是一支股票K線圖，那這就是長(zhǎng)線大牛股，像現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)都是屬于中途回調(diào)，是可以抄底的股票。所以說(shuō)股票就算3000點(diǎn)跌破往下，那我們也是小虧點(diǎn)錢(qián)就走人繼續(xù)等。

七禾網(wǎng)23、近期股指期貨有所松綁，如果股指完全恢復(fù)正常交易，您是否會(huì)考慮把股指重新納入交易品種？您認(rèn)為股指期貨松綁對(duì)商品期貨和股市會(huì)產(chǎn)生哪些影響？

魯軼：如果說(shuō)股指能夠恢復(fù)到我需要的流動(dòng)性和手續(xù)費(fèi)，保證金占用不影響我整體杠桿的使用的話，那我肯定會(huì)考慮的，因?yàn)橘Y產(chǎn)配置需要。在現(xiàn)在這個(gè)條件下，我們還是沒(méi)有做，而且我們股票也在做，所以我們也不怕股票市場(chǎng)一旦起來(lái)，會(huì)對(duì)我們現(xiàn)有的客戶有影響有沖擊，我們部分資產(chǎn)還是配在那，就可以了。

股指松綁的影響很多冠冕的東西經(jīng)濟(jì)學(xué)家都已經(jīng)說(shuō)了，股指松綁對(duì)商品期貨來(lái)說(shuō)肯定會(huì)有資金分流，但問(wèn)題也不會(huì)特別大，現(xiàn)在資金量很大，現(xiàn)在真的不差錢(qián)，錢(qián)太多了。對(duì)股市，我是看多的，我們還做多股票。

七禾網(wǎng)24、您喜好中國(guó)歷史，在歷史上是否有您比較佩服的人物，并且能從他們身上學(xué)到交易所需的品質(zhì)？

魯軼：中國(guó)歷史，二十四史，就是帝王的家譜史，都是講英雄人物的，要說(shuō)佩服的人肯定很多，但其實(shí)看到后面，就發(fā)現(xiàn)真正牛的人其實(shí)是司馬遷，一方面我們能看到的歷史都是拜他所賜，他把這范例給開(kāi)創(chuàng)好了；另外一方面，司馬遷個(gè)人的經(jīng)歷也很牛，他被毛主席引用的一句話——人固有一死，或輕于鴻毛或重于泰山，用之所趨異也。這句話我的理解跟毛主席的理解不太一樣，毛主席是說(shuō)一個(gè)人要有正氣，要做一些真正重要的事，但太史公的話激勵(lì)我盡快找到自己喜歡的事情，做一些自己能成就的事情。你說(shuō)交易所需的品質(zhì)，可以列出很多，比如耐心、堅(jiān)持，但最終的根源還是因?yàn)槟阆矚g這件事情。像司馬遷這樣的人，就是因?yàn)樗氚堰@件事情做成了，所以他在那樣困頓的環(huán)境里面才能堅(jiān)持下來(lái)，這個(gè)是不容易的。

七禾網(wǎng)25、您多次參加藍(lán)海密劍實(shí)盤(pán)大賽，也取得了優(yōu)秀的成績(jī)。在比賽中有很多其他高手，這其中哪幾位高手是您比較佩服的？您認(rèn)為在他們身上有哪些品質(zhì)是值得學(xué)習(xí)的？

魯軼：像嚴(yán)圣德我就蠻佩服的，他坐在臺(tái)上，在聚光燈下講的話還是真話，這就很不容易。

在市場(chǎng)中能做到長(zhǎng)壽的交易者身上的品質(zhì)，其實(shí)大家都一樣的，就是把這件事情看得比較淡，在困難的時(shí)候能夠挺過(guò)來(lái)，最終才取得成績(jī)。

七禾網(wǎng)26、貴公司自2013年實(shí)盤(pán)交易以來(lái)，每年都取得正收益，您認(rèn)為能取得每年正收益的主要原因是什么？在這期間，是否經(jīng)歷過(guò)比較難熬的時(shí)期？

魯軼：主要原因就是我們是在做正確的事情，而且運(yùn)氣也比較好，2013年到現(xiàn)在，每年行情都在逐年增大，里面有很大的運(yùn)氣成分，我相信如果接下來(lái)真的碰到震蕩時(shí)期，大家也要做好準(zhǔn)備。

難熬的時(shí)期是經(jīng)歷過(guò)，我們最難熬的時(shí)候是從我做自己的賬戶到做別人的賬戶，這個(gè)過(guò)程中有比較難熬的時(shí)期，主要原因是，客戶的人性很簡(jiǎn)單，一定是在你賺錢(qián)的時(shí)候愿意大量投給你錢(qián)，但如果說(shuō)你定力不足或者經(jīng)驗(yàn)不夠的話，在那個(gè)時(shí)候接的錢(qián)其實(shí)是燙手山芋。我為人比較直率，也會(huì)跟客戶較較真，其實(shí)不要較真就好了，有時(shí)候太想說(shuō)服別人了，這個(gè)我自己也要反省一下。

七禾網(wǎng)27、貴公司的微信公眾號(hào)中有個(gè)“與取圖書(shū)館”的欄目為投資者推薦書(shū)籍，請(qǐng)問(wèn)對(duì)您影響最大或者您最推薦的是哪幾本書(shū)？

魯軼：里面的幾本書(shū)都是我平心而論去推薦的，我覺(jué)得對(duì)我影響大的，交易、理財(cái)方面《富爸爸窮爸爸》是值得一看的，它其實(shí)已經(jīng)告訴你最大的一個(gè)方向怎么走，就是說(shuō)你需要先參與二級(jí)市場(chǎng)，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)是允許你用小風(fēng)險(xiǎn)去逐步積累財(cái)富的；然后再做房地產(chǎn)市場(chǎng)，這是一個(gè)批量投入風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程；最后才是去開(kāi)辦實(shí)體。所以我也是一直在實(shí)踐這樣一個(gè)理念，到現(xiàn)在十多年了，還走在這條路上。然后我覺(jué)得《趨勢(shì)跟蹤》是本很好的書(shū)，而且我講那么多話，都不如大家認(rèn)認(rèn)真真地把這本書(shū)看一遍，我講的東西這本書(shū)里面都已經(jīng)講了。還有《世界盡頭的發(fā)現(xiàn)》也蠻有意思，那本書(shū)對(duì)我個(gè)人比較有意義，未必大家都喜歡。我自己真正開(kāi)始走獨(dú)立的這條路，其實(shí)就跟書(shū)中這些人一樣，就是在探索這個(gè)世界的輪廓是怎么樣的，前面都是未知的，我當(dāng)時(shí)就特別想知道他們是怎么樣一種心態(tài)，前面根本沒(méi)人去過(guò)，你為什么還敢往前開(kāi)？而且沒(méi)有地圖的，不像我們現(xiàn)在知道前面是可以登陸的，他不知道前面可以登陸，也許世界真的前面就像懸崖一樣突然下去，你怎么辦？所以我覺(jué)得這本書(shū)對(duì)我影響也比較大，就是碰到一些事的時(shí)候看一看，挺有意思。

七禾網(wǎng)28、請(qǐng)您介紹一下貴公司的情況，有多少成員組成？分工是怎樣的？

魯軼：我們現(xiàn)在核心團(tuán)隊(duì)就3個(gè)人，我是主管策略的研發(fā)和執(zhí)行，還有一個(gè)同事專門(mén)負(fù)責(zé)做市場(chǎng)營(yíng)銷和機(jī)構(gòu)合作，跟客戶講解策略的理念。當(dāng)然還有一個(gè)同事負(fù)責(zé)風(fēng)控，財(cái)務(wù)出身，主要是對(duì)整個(gè)凈值的一些數(shù)據(jù)的監(jiān)控。大家都很努力，也很快樂(lè)。

七禾網(wǎng)29、現(xiàn)在私募機(jī)構(gòu)眾多，各有各的特點(diǎn)，請(qǐng)問(wèn)貴公司的核心優(yōu)勢(shì)在于哪些方面？

魯軼：核心優(yōu)勢(shì)就兩點(diǎn)，一個(gè)是非常精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)定制，我們就是要做西服店里面最高級(jí)的那種，倫敦薩維爾街的那種西服定制店，就是幫客戶精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位的這種風(fēng)險(xiǎn)定制，都可以做；另外一點(diǎn)，我們簡(jiǎn)單透明，我們經(jīng)常有客戶溝通會(huì)，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的一些運(yùn)行情況溝通，包括我們的持倉(cāng)都不是秘密，我們每天都可以把持倉(cāng)方向告訴大家。真正的核心是在正確的方向上你到底持有多大的倉(cāng)位，但方向真的是不重要的，方向可以大家一起去探討都沒(méi)有問(wèn)題。

七禾網(wǎng)30、請(qǐng)您談?wù)勀鷤€(gè)人未來(lái)的投資規(guī)劃，以及公司的發(fā)展規(guī)劃。

魯軼：個(gè)人的投資規(guī)劃，應(yīng)該還是會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上繼續(xù)投吧。公司的發(fā)展規(guī)劃，那肯定是先賺到錢(qián)，有錢(qián)才能好辦事，這也是《富爸爸窮爸爸》里面講的，現(xiàn)金流先要做好。有錢(qián)的話也是希望鼓勵(lì)更多好的人跟我們一起，我也會(huì)與他們一起來(lái)做量化策略，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)有策略的資金容量以期貨來(lái)講有10億到20億，股票的容量那就更大了，50億左右。所以光是我們現(xiàn)在兩個(gè)策略，已經(jīng)能滿足很大部分的需求了，但是如果在這過(guò)程當(dāng)中能夠發(fā)現(xiàn)真的可以合作的人，那我也很愿意與他們一起來(lái)做這個(gè)事情。

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傅旭鵬訪談?wù)?/strong>

2017-2-15

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！