日內(nèi)交易內(nèi)參

IH1703:2370-2400區(qū)間操作。

IF1703：3435-3470區(qū)間偏多操作

IC1703：逢低多，止損6360

T1706:95.4-95.85區(qū)間操作。

鋅：多單持有，止損22500

膠：空單18000附近平倉(cāng)。 

T1706:95.4-95.85區(qū)間操作。

Cu1704:  48200附近做空，止損49000，止盈47000。

鐵礦石1705:700多，目標(biāo)720，止損695

滬鎳1705：寬幅87000-92000區(qū)間運(yùn)行，高拋低吸

L1705： 9550-9800區(qū)間操作

PP1705： 8550-8800區(qū)間操作

甲醇1705:2960空單嘗試，止損2980；

瀝青1706:2900空單嘗試，止損2920；

PTA1705:多單持有，止損5550

j1705:逢低買入，支撐1700壓力1800

jm1705:逢低買入，支撐1250壓力1300

棉花1705:日內(nèi)16100附近短空

白糖1705:反彈6830附近短空

Y1705： 6750試空，止損6800；

P1705： 5960試空，止損6010；

OI1705： 6970試空，止損7020.

豆粕1705:2870至2920區(qū)間震蕩；

菜粕1705：2390至2440區(qū)間震蕩。

AU1706:281.7空，目標(biāo)280.5，止盈280.7；

AG1706:4305空，目標(biāo)4280，止盈4285。

品種策略概要

1、金融  

期指：劉士余稱資本市場(chǎng)自我修復(fù)功能比預(yù)期好，具備加大IPO力度條件，保監(jiān)會(huì)正式處罰前海和恒大。目前來看，監(jiān)管加強(qiáng)長(zhǎng)期有助于市場(chǎng)出清。上周后半段中小創(chuàng)接力主板藍(lán)籌，整體市場(chǎng)指數(shù)震蕩上行，短期反彈延續(xù)。

IH1703:2370-2400區(qū)間操作。

IF1703：3435-3470區(qū)間偏多操作

IC1703：逢低多，止損6360

50ETF期權(quán)：昨日50ETF窄幅震蕩，下跌0.08%至2.385。總成交量為396662張，減少162663張，PCR（put/call ratio）為81.77%，指標(biāo)顯示短期走勢(shì)呈中性，三月認(rèn)購(gòu)平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.43%，認(rèn)沽隱含波動(dòng)率為11.36%，目前期權(quán)認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率價(jià)差減少，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)中性偏樂觀。

期債：上周公開市場(chǎng)終結(jié)了連續(xù)四周的凈回籠操作，凈投放1550億元。20日央行TLF操作被解讀為定向降準(zhǔn)，結(jié)合前期政策利率上調(diào)，形成預(yù)期差節(jié)后債市收益率下滑，國(guó)債期貨迎來反彈。展望后市金融去杠桿還在路上，政策的不確定性仍較大，貨幣政策中性，基本面短期企穩(wěn)，中期對(duì)債市有一定壓制。T1706:95.4-95.85區(qū)間操作。

2、金屬

鋅：LME庫(kù)存減少，倫敦2月15日消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)顯示，2016年全球鋅市供應(yīng)短缺17.7萬噸，2015年全年為過剩10萬噸。2016年鋅庫(kù)存減少14.5萬噸。LME庫(kù)存持續(xù)減少，供應(yīng)緊張支撐鋅價(jià)格維持高位。

鋅：多單持有，止損22500

螺紋：期債：上周公開市場(chǎng)終結(jié)了連續(xù)四周的凈回籠操作，凈投放1550億元。20日央行TLF操作被解讀為定向降準(zhǔn)，結(jié)合前期政策利率上調(diào)，形成預(yù)期差節(jié)后債市收益率下滑，國(guó)債期貨迎來反彈。展望后市金融去杠桿還在路上，政策的不確定性仍較大，貨幣政策中性，基本面短期企穩(wěn)，中期對(duì)債市有一定壓制。T1706:95.4-95.85區(qū)間操作。

滬銅1704：2月24日LME銅庫(kù)存減3225噸至210800噸。上周五美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)和美國(guó)1月新屋銷售情況的向好表現(xiàn)，再支撐美元重返101高點(diǎn)之上，內(nèi)外盤基本金屬因連跌后的技術(shù)性修正需要，集體重返升勢(shì)，但從盤面上看，來自上方均線的壓力依然顯著。技術(shù)面上，滬銅跌破48000支撐，后市出現(xiàn)了一波反抽行情，后市繼續(xù)有向下的動(dòng)力。日內(nèi)操作建議，逢高做空。

Cu1704:  48200附近做空，止損49000，止盈47000。

鐵礦石：普氏跌1.4至90.6美元，青島港現(xiàn)貨PB粉跌10元至685元/噸，京唐港跌15元至715元/噸，港口庫(kù)存繼續(xù)增加150萬噸至13081萬噸，首次突破1.3億噸，這和上周大雪影響有一定關(guān)系，但整體庫(kù)存壓力仍然突出，庫(kù)存周末鋼坯市場(chǎng)累漲40元至3300元/噸，鋼廠開工率，產(chǎn)能利用率，盈利比例均有提升，進(jìn)入3月鋼材消費(fèi)旺季，黑色系仍有上升空間，本周仍需關(guān)注兩會(huì)政策預(yù)期及環(huán)保措施對(duì)黑色系影響。

鐵礦石1705:700多，目標(biāo)720，止損695

鎳：現(xiàn)貨下跌較快，外盤反彈比較猛烈，國(guó)內(nèi)受影響再次回到9萬關(guān)口，由于目前缺少利多，但下跌過多也有些失常。供需面國(guó)際偏寬松，國(guó)內(nèi)偏緊，價(jià)格很難短期單邊發(fā)展。對(duì)于滬鎳主力，87000-92000寬幅震蕩的可能性較大，如果資金推動(dòng)，那么區(qū)間還會(huì)更大，所以在區(qū)間內(nèi)投資者可以高拋低吸，做好止損。

滬鎳1705：寬幅87000-92000區(qū)間運(yùn)行，高拋低吸

貴金屬：上周五貴金屬日盤方面黃金白銀上漲。滬金1706上漲3.75，漲幅1.35%，收于281.15；滬銀1706上漲45，跌幅1.06%，收于4274。外盤方面黃金白銀上漲，COMEX黃金現(xiàn)報(bào)價(jià)約1253.9美元/盎司，上漲0.2%；COMEX白銀現(xiàn)報(bào)價(jià)約18.22美元/盎司，上漲0.57%。

AU1706:281.7空，目標(biāo)280.5，止盈280.7；

AG1706:4305空，目標(biāo)4280，止盈4285。

3、能化

塑料：上一交易日主力合約PP收于8656，L收于9675，上一交易日PP、L期貨震蕩，下游需求一般，庫(kù)存維持高位，對(duì)價(jià)格形成壓力，后市建議持續(xù)關(guān)注關(guān)注庫(kù)存及開工率變化，日內(nèi)輕倉(cāng)操作。

日內(nèi)策略：

L1705： 9550-9800區(qū)間操作

PP1705： 8550-8800區(qū)間操作

甲醇1705：節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)，觀望情緒較濃，沿海烯烴廠家降負(fù)操作抵制高價(jià)，商家惜售明顯，港口庫(kù)存繼續(xù)增加，價(jià)格上行受壓，短期空單可輕倉(cāng)嘗試；

甲醇1705:2960空單嘗試，止損2980；

瀝青1706：瀝青節(jié)后檢修裝置存在開工可能，對(duì)期價(jià)形成一定壓力，但在中油上調(diào)出廠價(jià)之后北方市場(chǎng)再次上調(diào)出廠價(jià)刺激市場(chǎng)拿貨熱情，原油高位震蕩，考慮到目前期現(xiàn)升水過大，存在修復(fù)可能；

瀝青1706:2900空單嘗試，止損2920；

PTA:受到PTA加工費(fèi)較好和短期聚酯工廠對(duì)PTA現(xiàn)貨采購(gòu)積極性較弱壓制PTA持續(xù)上漲壓力。不過3月后PTA供需將有所好轉(zhuǎn)以及PX巨量檢修成本端支撐較強(qiáng)。總體PTA維持回落短多思路。

PTA1705:多單持有，止損5550

煤焦：24日國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，交投尚可，總港存257.5增0.5；下游方面，高爐開工微增，需求端仍未見明顯啟動(dòng)，但近期受環(huán)保影響，部分焦企有限產(chǎn)使供應(yīng)端亦有削弱，焦炭供需失衡有一定緩解；期貨方面，主力合約震蕩偏強(qiáng)，增量增倉(cāng)。整體來看，焦化行業(yè)利潤(rùn)仍受上下游嚴(yán)重?cái)D壓，挺價(jià)力度或逐漸加大，但短期暫不具備挺價(jià)條件。

j1705:逢低買入，支撐1700壓力1800

jm1705:逢低買入，支撐1250壓力1300

膠：周五價(jià)格探低回升，空頭平倉(cāng)。資金變化主導(dǎo)走勢(shì)。空單18000附近平倉(cāng)。 

膠：空單18000附近平倉(cāng)。 

4、農(nóng)產(chǎn)品

棉花1705:棉花國(guó)儲(chǔ)拋售時(shí)間臨近，3月6日正式開拍，國(guó)儲(chǔ)每日掛牌3萬噸,預(yù)計(jì)掛牌價(jià)在15200-15300附近，前期成交量可能較為火爆?，F(xiàn)貨價(jià)格在16000附近略有回落，目前銷售不旺，紡織企業(yè)隨用隨買等待國(guó)儲(chǔ)拍賣。期貨價(jià)格上周五快速上漲，目前期現(xiàn)接近平水，企業(yè)擔(dān)心拍賣火爆，期貨價(jià)格補(bǔ)漲。短期預(yù)計(jì)期貨會(huì)在16000附近震蕩。

棉花1705:日內(nèi)16100附近短空

白糖1705：基本面偏利多減弱，國(guó)際糖業(yè)組織(ISO)下調(diào)2016/17年度全球糖供應(yīng)短缺量預(yù)估至586.9萬噸，之前預(yù)估為619萬噸，2016/17年度全球糖庫(kù)存消費(fèi)比料下降至43.78%，為2010/11年度以來最低水準(zhǔn)，歐盟產(chǎn)量增加，后續(xù)供應(yīng)缺口繼續(xù)減少。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)970萬噸，前值870萬噸。中長(zhǎng)期基本面從前期單邊利多，轉(zhuǎn)為略偏多。市場(chǎng)傳聞16/17榨季廣西每噸糖料蔗收購(gòu)價(jià)480元與每噸一級(jí)白砂糖平均含稅銷售價(jià)格6470元掛鉤聯(lián)動(dòng)，掛鉤聯(lián)動(dòng)價(jià)系數(shù)維持6%。國(guó)內(nèi)壓榨廠全面開工，節(jié)后供應(yīng)增加，消費(fèi)短期疲軟，高位震蕩回調(diào)為主。

白糖1705:反彈6830附近短空

油脂主力：當(dāng)前外圍棕櫚油處于供需兩弱狀態(tài)，但目前2月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，但需求仍不具備恢復(fù)條件，馬盤反彈后承壓；南美豐產(chǎn)壓力較大，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)大豆種植面積增加，美豆承壓；國(guó)內(nèi)油脂隨著年后消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，預(yù)期庫(kù)存回升對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格造成壓力，相對(duì)期貨遠(yuǎn)期供求格局依然處于升水狀態(tài)，但升水不大。短期油脂承壓，行情預(yù)期弱勢(shì)為主，未入場(chǎng)者可嘗試反彈拋空。

Y1705： 6750試空，止損6800；

P1705： 5960試空，止損6010；

OI1705： 6970試空，止損7020.

粕類：美豆探底回升，逢低買盤支撐盤面。巴西大豆豐產(chǎn)在即，但部分地區(qū)收割進(jìn)程緩慢，加上雷亞爾升值，大豆出口步伐短期受影響。國(guó)內(nèi)油廠開工維持高位，豆粕庫(kù)存繼續(xù)累積，整體仍偏空運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格有繼續(xù)下跌空間，期貨盤面下跌空間受基差支撐相對(duì)較小。整體區(qū)間震蕩延續(xù)，短期震蕩偏弱。

豆粕1705:2870至2920區(qū)間震蕩；

菜粕1705：2390至2440區(qū)間震蕩。