周四，棕櫚油9月合約因缺乏利多消息刺激，期價(jià)繼續(xù)下行。截至當(dāng)日收盤(pán)，棕櫚油9月合約下跌64元/噸，跌幅1.13%，價(jià)格區(qū)間再度下移。技術(shù)圖表顯示，棕櫚油9月合約跌破6000元整數(shù)支撐后，期價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)下行特征。周線圖表顯示，上周棕櫚油9月合約累計(jì)下跌5.26%，創(chuàng)近半年來(lái)最大單周跌幅，預(yù)計(jì)棕櫚油市場(chǎng)弱勢(shì)局面難以改變。

厄爾尼諾影響消退，棕櫚油產(chǎn)量預(yù)期回升

2月10日，馬來(lái)西亞棕櫚局公布月度供需報(bào)告。報(bào)告顯示，1月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為128萬(wàn)噸，環(huán)比下降13.4%。市場(chǎng)普遍預(yù)期受到季風(fēng)性降雨天氣影響，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。

進(jìn)入到2月中旬以后，2月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變。馬來(lái)西亞棕櫚油交易商表示，隨著天氣轉(zhuǎn)好，厄爾尼諾天氣對(duì)棕櫚油減產(chǎn)影響轉(zhuǎn)弱。市場(chǎng)普遍預(yù)期，2月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量數(shù)據(jù)恢復(fù)增加，3月棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)周期。關(guān)于2月馬來(lái)西亞棕櫚油確切產(chǎn)量數(shù)據(jù)，我們還需要等待3月初MPOB公布最新報(bào)告結(jié)果。

出口方面，船運(yùn)機(jī)構(gòu)調(diào)研2月馬來(lái)西亞棕櫚油出口穩(wěn)中略升。馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞2月1—20日期間棕櫚油出口量為733288噸，較上月同期出口減少0.8%。另一船運(yùn)機(jī)構(gòu)SGS公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞2月1—20日棕櫚油出口較上月同期增加1.7%至745564噸。

進(jìn)口到貨增加，棕櫚油庫(kù)存緊張局面緩解

春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存維持穩(wěn)定。匯易網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存92.6萬(wàn)噸，較年前庫(kù)存96萬(wàn)噸持平略降。隨著后期進(jìn)口大豆集中到貨及油廠開(kāi)機(jī)率增加，預(yù)計(jì)豆油商業(yè)庫(kù)存還會(huì)再度恢復(fù)增長(zhǎng)。

棕櫚油市場(chǎng)方面，最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存57.2萬(wàn)噸，高于上周公布的54.6萬(wàn)噸，較上月同期的40萬(wàn)噸增加43%。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，2月棕櫚油進(jìn)口35萬(wàn)噸，3月進(jìn)口40萬(wàn)—45萬(wàn)噸。隨著進(jìn)口棕櫚油的陸續(xù)到貨，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存緊張的情況也將逐步緩解。

關(guān)注國(guó)儲(chǔ)菜油拍賣對(duì)油脂市場(chǎng)影響

上周，臨儲(chǔ)菜籽油計(jì)劃銷售98727噸（2013年菜油93740噸，2012年菜油4987噸），實(shí)際成交98727噸，成交比例100%。具體成交報(bào)價(jià)方面，本次拍賣最高成交報(bào)價(jià)7500元/噸，最低成交報(bào)價(jià)5800元/噸，菜油拍賣全部成交變相增加菜油現(xiàn)貨市場(chǎng)遠(yuǎn)期供應(yīng)。

2月初，中央一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)繼續(xù)深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，并在這一方針引導(dǎo)下加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品去庫(kù)存節(jié)奏。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)家儲(chǔ)備菜油還有134.8萬(wàn)噸，其中包括2013年收購(gòu)的菜油59.8萬(wàn)噸，尚未進(jìn)入拍賣環(huán)節(jié)的2014年臨儲(chǔ)菜油75萬(wàn)噸。如果按照目前每周10萬(wàn)噸左右的拍賣數(shù)量計(jì)算，2013年臨儲(chǔ)菜油還可以繼續(xù)拍賣6周?？紤]到中國(guó)菜籽播種面積逐年下降，陳菜油拍賣可以在一定程度上增加菜油市場(chǎng)供應(yīng)，拍賣高成交也反映出市場(chǎng)對(duì)陳菜油供應(yīng)的認(rèn)可。同時(shí)，借鑒玉米、菜油市場(chǎng)拍賣經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)儲(chǔ)大豆、臨儲(chǔ)豆油隨后也將陸續(xù)拍賣，這樣一方面增加油脂市場(chǎng)原料及產(chǎn)品供應(yīng)，另一方面，拍賣呼應(yīng)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革方針，有利于更好推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)化進(jìn)程。