期貨：鐵礦石1705周四夜盤減倉上漲，收703.5（漲18），總減倉11.1萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭部分集中減倉、部分增倉，持倉量微增，集中度微增；空頭部分增減換倉，持倉量微增，集中度微調(diào)。當(dāng)前清理地條鋼預(yù)期較強(qiáng)、各省基建固投計(jì)劃、貼水較大等利多因素支撐資金挺價，低位空頭主動減倉、支撐增強(qiáng)，但高位多頭挺價力度減弱、積極性降低，盤面震蕩洗盤加大。短期或延續(xù)強(qiáng)勢震蕩波動，注意690-715區(qū)多空資金主動性，防范資金集中增減倉大波動。

現(xiàn)貨：昨日港口61.5%PB粉（濕噸）（注意：期貨礦石為干噸）維穩(wěn)偏弱、成交一般：京唐港710，青島港690，日照港695。3月份新加坡掉期85.63美元/噸（微調(diào)）、普氏62%鐵礦石指數(shù)$90.85（跌1.09%），BDI指數(shù)微調(diào)，離岸人民幣小漲。當(dāng)前內(nèi)礦開工率微增，但環(huán)保影響將加大，主流挺價、成交小增；港口低品位礦庫存較高，高品位礦庫存偏低，價差較大，總庫存歷史高位。鋼廠高爐開工率小幅增加，清理地條鋼預(yù)期下市場維穩(wěn)挺價。

宏觀及外盤因素：股指期貨正式松綁。央行昨再施2500億逆回購，資金面緊平衡仍是主旋律。媒體：監(jiān)管層擬收緊再融資政策，融資與市值掛鉤、延長兩次再融資間隔。國資委：積極在有色金屬、建材和電力等行業(yè)開展去產(chǎn)能工作。山東召開排查整治“地條鋼”和違法違規(guī)新增鋼鐵產(chǎn)能工作電視會議。歐央行會議紀(jì)要：通脹上漲不可持續(xù)，年底前繼續(xù)刺激。外盤:美股續(xù)漲，美元指數(shù)下跌，原油震蕩，美銅續(xù)跌，黃金小漲，短期礦石螺紋鋼或延續(xù)洗盤震蕩。

簡要策略：鐵礦石1705或延續(xù)強(qiáng)勢震蕩波動，注意690-720區(qū)多空資金主動性，防范資金集中增減倉大波動；波段操作：持多15%資金倉位，跌破698平倉，若670-690區(qū)支撐較強(qiáng)則做多，若705-720區(qū)承壓弱勢回落則平多。短線：持多20%資金倉位，跌破700平倉，若670-690區(qū)支撐較強(qiáng)則做多，若705-720區(qū)承壓弱勢回落則平多試空。

策略分析：當(dāng)前期貨受全國徹底清理地條鋼預(yù)期、需求回升等利多因素影響資金做多、看漲氛圍較強(qiáng)，盤面修復(fù)貼水維持強(qiáng)勢；而短期庫存高位、市場高價接受度偏低，需防范高位承壓減倉大幅洗盤。操作上：以回調(diào)強(qiáng)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，壓力區(qū)承壓弱勢回落時可減多、平多，注意關(guān)鍵區(qū)多空資金主動性。后期如有深度回調(diào)，需要補(bǔ)庫以及中長線多單投資者可以擇機(jī)分批布局中長線戰(zhàn)略多單。

提示: 發(fā)改委：落實(shí)有保有壓政策促進(jìn)鋼材市場平衡運(yùn)行，并考慮在供暖季結(jié)束后恢復(fù)煤炭限制措施。易綱回應(yīng)貨幣政策：中性態(tài)勢就是不緊不松。京津冀空氣質(zhì)量指數(shù)持續(xù)爆表城市今冬鋼鐵或限產(chǎn)一半。環(huán)保部將對18個城市進(jìn)行為期一個月的空氣質(zhì)量專項(xiàng)督查。