最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中金所公告：自2017年2月17日（星期五）結(jié)算時(shí)起，滬深300和上證50股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由目前合約價(jià)值的40%調(diào)整為20%；中證500股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由目前合約價(jià)值的40%調(diào)整為30%。將股指期貨日內(nèi)過(guò)度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)從原先的10手調(diào)整為20手，套期保值交易開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限。

2. 周四，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行800億7天期、800億14天期和900億28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.35%、2.5%和2.65%，當(dāng)日凈投放1000億。

3. 周四美股收盤漲跌不一，投資者正在權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的鷹派講話與一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。道指漲0.04%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.09%；紐約黃金收漲0.7%，報(bào)1241.60美元/盎司；WTI原油收漲0.47%，報(bào)53.36美元/桶。

4. 周四，滬深兩市低開(kāi)高走，證券，銀行，稀土永磁，有色，煤炭拉升，題材方面次新股全線回落。截止收盤，滬指報(bào)3229.41，漲0.52%；深成指報(bào)10253.96點(diǎn)，漲0.75%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1897.63，漲0.28%。

5. 今日關(guān)注：17:30英國(guó)1月零售銷售月率；23:00美國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:防范沖高回落風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收跌0.11%報(bào)6.8480元；2.央行開(kāi)展2500億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放1000億；3.深股通連續(xù)44個(gè)交易日凈流入326.95億。

市場(chǎng)分析。昨晚股指期貨松綁正式落地，中金所宣布自2017年2月17日起，期指日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)限制標(biāo)準(zhǔn)放開(kāi)至20手，滬深300、上證50股指期貨交易保證金降為20%，平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)降為萬(wàn)分之九點(diǎn)二。周四，期指整體呈現(xiàn)溫和上漲的態(tài)勢(shì)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煤炭、基建、證券板塊走強(qiáng)，板塊間繼續(xù)輪動(dòng)上漲。主力合約IF、IH、IC分別貼水8.53、4.56、14.34點(diǎn)，今日進(jìn)入股指交割，基差收窄至平水狀態(tài)。IF加權(quán)收復(fù)上一日跌幅，形態(tài)上構(gòu)成“陽(yáng)后雙陰陽(yáng)”的K線組合，后續(xù)仍看漲。但上證指數(shù)逼近3250一線重要壓力位，鑒于面臨解套和獲利盤的雙重壓力，突破或難一蹴而就，謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。

操作建議。連續(xù)上漲后，多頭獲利了結(jié)的意愿強(qiáng)烈，上證指數(shù)逼近3250一線重要壓力位，突破難以一蹴而就，多單逢高減持，謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：空頭市場(chǎng)迭創(chuàng)新低】

美國(guó)大豆期貨周四跌 1.7%，受巴西大豆收割加速打壓。CBOT 3月大豆合約收盤下跌17-1/2美分，報(bào)每蒲式耳10.43-3/4美元。3月豆粕合約收低4.90美元，報(bào)每短噸342.0美元。3月豆油合約下滑0.42美分，至每磅33.52美元。截至2017年2月10日，巴西2016/17年度大豆收割工作已完成18%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于五年平均進(jìn)度10%，在頭號(hào)產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州，大豆收獲進(jìn)度仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常水平，迄今收割進(jìn)度達(dá)到45%。

另外，當(dāng)引起注意的是，本年度美國(guó)農(nóng)業(yè)凈收入預(yù)期將連續(xù)第四年減少，大豆是美國(guó)農(nóng)業(yè)為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一，這可能促使美國(guó)農(nóng)戶在今年春季播種更多大豆，相應(yīng)減少玉米面積。這意味著本來(lái)龐大的大豆供應(yīng)將會(huì)進(jìn)一步提高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在2月份23日發(fā)布2017年大豆和玉米播種面積的預(yù)測(cè)值。3月31日將發(fā)布基于農(nóng)戶調(diào)查的播種面積預(yù)測(cè)值。

國(guó)內(nèi)油脂節(jié)后消費(fèi)淡季，終端需求不旺，消耗有限，庫(kù)存趨于增加，基本面壓力下維持弱勢(shì)，反彈幅度有限。昨日，國(guó)內(nèi)大宗商品期貨市場(chǎng)出現(xiàn)異動(dòng)，資金大幅出脫，價(jià)格劇震普跌，股指期貨松綁以及股市再融資政策等政策友好下，資金從高位商品轉(zhuǎn)場(chǎng)股市股指，致商品價(jià)格高度不穩(wěn)和動(dòng)蕩。油脂期價(jià)有效跌穿年初低位，形成新的破位，下跌目標(biāo)將指向去年11月中旬的價(jià)格低位，粕類期價(jià)上沖年內(nèi)新高，缺乏持穩(wěn)條件，不過(guò)度參與多頭。

【雞蛋：短期陷入復(fù)雜震蕩，關(guān)注資金情緒】

16日，全國(guó)雞蛋行情穩(wěn)中有漲，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)依舊充足，養(yǎng)殖戶多有惜售情緒，銷區(qū)市場(chǎng)到貨基本正常，走貨一般，業(yè)者操作較為謹(jǐn)慎，搜牧預(yù)計(jì)近期價(jià)格或以穩(wěn)為主，局部地區(qū)小幅上漲。主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格集中在2.11-2.29。我們持續(xù)多日提及，國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨，絕對(duì)價(jià)格已跌入近11 年同期低位，并判斷價(jià)格低點(diǎn)圈定的時(shí)間已經(jīng)臨近?？紤]到現(xiàn)貨及近月價(jià)格的持續(xù)低迷，勢(shì)必影響?zhàn)B殖積極性，利多9月合約。資金后市將漸次遷倉(cāng)9月合約，該合約4090-4100區(qū)域暫時(shí)獲得支撐，存在抵抗，是短期多頭重要防御區(qū)，維持戰(zhàn)略建立多單的判斷，第二重要支持區(qū)域?yàn)?970-4000區(qū)域，上述支持區(qū)域是重要的補(bǔ)建多頭的參考位。近月合約在期現(xiàn)價(jià)差回歸的約束下，波動(dòng)率降持續(xù)提升，振幅巨大，投機(jī)散戶注意回避，日內(nèi)商品市場(chǎng)資金情緒起伏較大，注意資金市特征。

【白糖:近期鄭糖或延續(xù)弱勢(shì)，短空謹(jǐn)慎持有】

周四鄭糖期貨延續(xù)弱勢(shì)，主力合約SR1705重心持續(xù)下移，夜盤延續(xù)跌勢(shì)。ICE原糖周四收低，消息面表現(xiàn)較為淡靜，在上兩日上漲后出現(xiàn)獲利了結(jié)。消息方面，截止2月15日，海南產(chǎn)糖8.69萬(wàn)噸，已有3家糖廠停榨；廣西已有第二家糖廠收榨。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)新糖大面積上市，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，各地現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降，缺乏利多提振，近期鄭糖或延續(xù)弱勢(shì)，短空謹(jǐn)慎持有。

【棉花:市場(chǎng)靜待3月儲(chǔ)備棉輪出，短線鄭棉或延續(xù)弱勢(shì)整理，短空謹(jǐn)慎持有】

周四鄭棉期貨弱勢(shì)下跌，主力合約CF1705跌破15800支撐，但下方20日均線暫有支撐，夜盤小幅反彈。ICE期棉連跌第三日，受技術(shù)性賣盤拖累。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花市場(chǎng)供需緊平衡，中長(zhǎng)期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來(lái)看，現(xiàn)貨交投清淡，市場(chǎng)靜待3月儲(chǔ)備棉輪出，短線鄭棉或延續(xù)弱勢(shì)整理，短空謹(jǐn)慎持有。

工業(yè)品

【銅：日內(nèi)短多思路為主】

周四倫銅震蕩走低，至收盤下跌1.04%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存236725噸，增加900噸；16日上期所銅倉(cāng)單136074噸，增加3873噸。美國(guó)至2月11日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為23.9萬(wàn)人，預(yù)估為24.5萬(wàn)人。美聯(lián)儲(chǔ)下次加息時(shí)機(jī)存不確定性，美元走低。供給端，全球最大銅礦智利Escondida銅礦新一輪談判時(shí)間推遲，可能最早會(huì)在周六開(kāi)始。關(guān)注后期談判的進(jìn)一步動(dòng)向。數(shù)據(jù)方面，今日關(guān)注美國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)。周四倫銅走勢(shì)震蕩收出小陰線，收盤在6000一線附近，下方10日均線有一定支撐。國(guó)內(nèi)夜盤走勢(shì)震蕩，下方48000一線有一定支撐，日內(nèi)短多思路為主。

【PTA：“短穿長(zhǎng)”確立調(diào)整信號(hào) 依托5750止損位偏空】

TA1705合約周四低開(kāi)低走收中陰線，再跌0.81%，期價(jià)日內(nèi)一度回踩10日均線，但5日均線下穿10日均線確立調(diào)整信號(hào)，基本可以確立調(diào)整開(kāi)啟。技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)綠柱，DIFF和DEA有高位形成死叉的跡象?；久婵磭?guó)內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開(kāi)工率回升，而下游聚酯工廠暴跌，織機(jī)幾乎陷于停工，季節(jié)性淡季因素之下，國(guó)際市場(chǎng)PX價(jià)格的拉漲，對(duì)TA形成重要成本支撐。操作上以日內(nèi)短空為宜，中線可入場(chǎng)輕空，空單止損位5750元/噸。

【黑色：鋼礦高位再掀波瀾 雙焦跟隨但空間有限】

螺紋1705合約周四巨幅沖高回落收長(zhǎng)上影小陽(yáng)線，最高探至3509元/噸，收于5日均線附近，成交和持倉(cāng)再度飆升，市場(chǎng)分歧加大，但由于中央環(huán)保督察組自2月15日起進(jìn)駐天津、河北等地，預(yù)期對(duì)鋼材供給端形成一定抑制，因此螺紋未來(lái)或相對(duì)黑色其他商品較為堅(jiān)挺，隔夜期價(jià)仍維持高位震蕩，應(yīng)當(dāng)注意期價(jià)創(chuàng)新高的風(fēng)險(xiǎn)。鐵礦石1705合約周四大幅沖高回落收長(zhǎng)上影陰線，回吐超30點(diǎn)漲幅并且失守5日均線，持倉(cāng)大幅縮減，但短期均線族仍堅(jiān)挺向上發(fā)散，鐵礦夜盤再度拉升，仍維持于710一線高位震蕩，我們不斷提示鐵礦石庫(kù)存及進(jìn)口量的增加遠(yuǎn)高于生鐵產(chǎn)量增速，需求端不佳，因此在中長(zhǎng)線周期應(yīng)當(dāng)警惕鐵礦石的下挫風(fēng)險(xiǎn)。雙焦波動(dòng)緊跟鋼礦，周四也出現(xiàn)大幅拉漲又暴跌的橋段，不同的是，雙焦所處的區(qū)域?yàn)橄鄬?duì)低位區(qū)域，鋼礦在逼近新高的區(qū)域，雙焦現(xiàn)貨市場(chǎng)屢屢調(diào)低價(jià)格，走勢(shì)并不樂(lè)觀。黑色系近期分歧加大，波動(dòng)劇烈并且呈現(xiàn)反復(fù)，趨勢(shì)性難辨，應(yīng)當(dāng)從交易的角度，日內(nèi)波段為宜，嚴(yán)格止損。

【LLDPE：短線或向下尋求支撐】

因有消息稱OPEC擬考慮延長(zhǎng)減產(chǎn)時(shí)限，周四美原油價(jià)格小幅走低?，F(xiàn)貨面，中石油、中石化部分大區(qū)出廠價(jià)下調(diào)，下游終端詢盤積極性下降。周四連塑震蕩走低收出帶上影的中陰線，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，上方5、10日均線承壓，短線偏弱走勢(shì)。石油輸出國(guó)組織方面的消息人士說(shuō)，如果全球原油庫(kù)存未能降至目標(biāo)水平，OPEC可能從7月開(kāi)始延長(zhǎng)同非OPEC產(chǎn)油國(guó)之間的減產(chǎn)協(xié)議，甚至可能加大減產(chǎn)力度，受此影響美原油價(jià)格走高。上海石化4PE裝置計(jì)劃2月17日停車，檢修10天左右，總體看當(dāng)前石化裝置檢修較少，PE供應(yīng)穩(wěn)定。節(jié)后石化庫(kù)存增加，而近期石化庫(kù)存積累，近期石化庫(kù)存在100萬(wàn)噸左右，而此前社會(huì)庫(kù)存、港口庫(kù)存也有所上升。市場(chǎng)庫(kù)存消化仍需時(shí)日。元宵節(jié)過(guò)后，下游工廠開(kāi)工逐漸恢復(fù)，北方地膜需求旺季來(lái)臨，預(yù)計(jì)PE下游整體需求將出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)。周四連塑震蕩走低收出中陰線，預(yù)計(jì)連塑短線震蕩向下尋求支撐，前多減持后暫觀望為主。

【天膠:短線滬膠有調(diào)整需求，中線多單減持，激進(jìn)投資者逢高可輕倉(cāng)短空】

周四滬膠期貨大幅下挫，主力合約RU1705跌勢(shì)擴(kuò)大，夜盤窄幅整理。日膠指數(shù)大幅低開(kāi)。消息方面，泰國(guó)第二輪拋儲(chǔ)出售96000噸國(guó)儲(chǔ)橡膠，預(yù)計(jì)3月還將拋售剩余的125000噸橡膠。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)旺季不旺，而國(guó)內(nèi)依舊停割期；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)重卡銷售維持強(qiáng)勢(shì)，供需基本面利多市場(chǎng)，滬膠期價(jià)中期反彈趨勢(shì)不改。短期來(lái)看，股指松綁導(dǎo)致資金大幅撤出商品市場(chǎng)，泰國(guó)拋儲(chǔ)傳言進(jìn)一步利空市場(chǎng)，短線滬膠有調(diào)整需求，中線多單減持，激進(jìn)投資者逢高可輕倉(cāng)短空。

【黃金:關(guān)注倫敦金1250一線爭(zhēng)奪】

昨晚公布的美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為23.9萬(wàn)，連續(xù)第102周低于30萬(wàn)人。1月?tīng)I(yíng)建許可創(chuàng)14年新高。最近公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)走好，通脹朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)，耶倫國(guó)會(huì)證詞明顯偏向鷹派，將進(jìn)一步提升市場(chǎng)加息預(yù)期。但近期黃金卻重拾強(qiáng)勢(shì)，我們認(rèn)為防通脹或是背后的主要邏輯，當(dāng)前國(guó)際黃金的壓力位在1250美元/盎司，關(guān)注這一位置的爭(zhēng)奪。在沒(méi)有突破的情況下，空單還可持有。