股指：春節(jié)行情還未結(jié)束

1、股指期貨行情

2月15日，三大期指平盤開市，IF、IH先漲后跌，最終平盤收?qǐng)?bào)，IC震蕩走低，最終錄得中陰。主力IF1703合約收3390.00 ，下跌11.80 點(diǎn)（0.35%），成交量為7258手，持倉(cāng)量為25124手；主力IH1703合約2364.20 ，下跌0.80 點(diǎn)（0.03%），成交量為5122手，持倉(cāng)量為18398手；主力IC1703合約收6200.20 ，下跌50.60 點(diǎn)（0.81%），成交量4539手，持倉(cāng)16712手。IF總成交量為15461手，總成持倉(cāng)量為38125手，成交持倉(cāng)比為0.41 ；IH總成交量為10753手，總成持倉(cāng)量為28193手，成交持倉(cāng)比為0.38 ；IC總成交量為11284手，總成持倉(cāng)量為31329手，成交持倉(cāng)比為0.36 。

2、股指期貨價(jià)差分析

本周交割，股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-11.51，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.34 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.24 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-22.1，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.35%。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約開始換月，以增倉(cāng)為主，主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1703合約前二十大多頭增倉(cāng)2858手，前二十大空頭增倉(cāng)2764手，新增多單與新增空單之差為94手；IH1703合約前二十大多頭手增倉(cāng)3129，前二十大空頭手增倉(cāng)2788，新增多單與新增空單之差為341手；IC1703合約前二十大多頭增倉(cāng)1308手，前二十大空頭增倉(cāng)1611手，新增多單與新增空單之差為-303手。

結(jié)論及投資建議

周三三大期指平盤開市，IF、IH先漲后跌，最終平盤收?qǐng)?bào)，IC震蕩走低，最終錄得中陰，本周交割，當(dāng)月合約期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大，主力合約開始換月，IF、IH多頭增倉(cāng)明顯，IC空頭增倉(cāng)明顯，期市相對(duì)看好大盤股；現(xiàn)貨方面，上證回調(diào)結(jié)束五連漲，成交量放大，上升趨勢(shì)尚未打破，中小創(chuàng)跌幅較大；外盤方面，歐美股指繼續(xù)上漲，道指連續(xù)5天上漲，再創(chuàng)新高，對(duì)A股形成利好；央行周三對(duì)22家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共3935億元，中標(biāo)利率均與上期持平；央行還進(jìn)行1200億期逆回購(gòu)，由于到期量較大，保持凈回籠1400億，shibor小幅上漲，回購(gòu)利率抬升幅度較大，資金局面較為緊張；易綱年內(nèi)首次回應(yīng)貨幣政策，中性態(tài)勢(shì)就是不緊不松，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，資金面利空有限；股票供給壓力減小，IPO迎來空窗期，解禁規(guī)模也即將進(jìn)入低潮期，兩融規(guī)模攀升至近一個(gè)月高位；股指基本面較為樂觀，且從歷史經(jīng)驗(yàn)看，股指2-4月份更加容易上漲，操作上建議以逢低做到為主；證券時(shí)報(bào)稱隨著去年底IPO發(fā)行批文加快，2017年證監(jiān)會(huì)開始催券商盡快上報(bào)排隊(duì)項(xiàng)目的反饋意見和資料，IPO短暫減少后后期仍有可能爆發(fā)，對(duì)首發(fā)規(guī)模較大的中小創(chuàng)板塊打擊較大，前期做多IH/IC比值的策略可繼續(xù)操作。