日內交易內參

IH1703:2350-2380區(qū)間操作，支撐2345。 

IF1703：短期震蕩調整，回落多。

IC1703：短期震蕩調整，回落多

T1706：94.25-94.7區(qū)間操作，支撐94 

AU1706:274.5空，目標273.5，止盈273.3；

AG1706:4225多，目標4270，止盈4265。

滬鋅1703：多單持有，止損23000 

Cu1704:  多單持有，止盈51500附近，止損47500。

鐵礦石1705:691多，目標710，止損687

螺紋1705:3370多 止損3330 

滬鎳1705:89000-90000震蕩，短線區(qū)間操作。

L1705： 10500-10700區(qū)間操作

PP1705： 9500-9700區(qū)間操作 

甲醇1705:3070多單嘗試，止損3050；

瀝青1706:2850多單嘗試，止損2830  

膠：日內短線交易。

j1705:逢低買入，支撐1600壓力1700

jm1705:逢低買入，支撐1150壓力1220 

PTA1705:5700附近短多操作，止損5650 

豆粕1705:2920至2970區(qū)間震蕩；

菜粕1705:2440至2490期間震蕩

Y1705：6940試空，止損6990；

P1705：6200試空，止損6250；

OI1705：7280試空，止損6330.

棉花1705:短線日內15900附近空。 

白糖1705:日內6950附近短空 

品種策略概要

1、金融  

期指：隔夜美股再度新高，黃金跌，美元走強。昨日A股縮量調整，成交額連續(xù)兩日減少，午后基建、鋼鐵、有色等板塊發(fā)力，滬指尾盤勉強翻紅。股指期貨昨日處于區(qū)間震蕩，目前來看滬指上方壓力增加，前期獲利了解盤離場，短期分歧增加。

IH1703:2350-2380區(qū)間操作，支撐2345。 

IF1703：短期震蕩調整，回落多。

IC1703：短期震蕩調整，回落多

50ETF期權：昨日50ETF回落調整，下跌0.34%至2.37?？偝山涣繛?70366張，減少101021張，PCR（put/call ratio）為73.61%，指標顯示短期走勢中性偏樂觀。二月認購平值期權隱含波動率為9.35%，認沽隱含波動率為9.79%，目前期權認沽認購隱含波動率價差處于低位，預計短期走勢中性偏樂觀。 

期債：央行于周二在公開市場單日凈回籠1000億元，為連續(xù)第二日凈回籠。本周到期資金量較大，存在一定不確定性。中國1月CPI升至兩年半高位，PPI創(chuàng)逾五年新高，主要受春節(jié)物價影響。昨日國債期貨沖高回落，短期反彈接近尾聲。T1706：94.25-94.7區(qū)間操作，支撐94 

2、金屬

貴金屬：昨日貴金屬日盤各有漲跌，滬金1706下跌0.3，跌幅0.27%，收于276；滬銀1706上漲27，漲幅0.64%，收于4233。外盤方面上漲，COMEX黃金現報價約1229.7美元/盎司，上漲0.32%；COMEX白銀現報價約17.855美元/盎司，上漲0.19%。

AU1706:274.5空，目標273.5，止盈273.3；

AG1706:4225多，目標4270，止盈4265。

鋅：LME庫存減少，嘉能可（Glencore）去年銅、鋅產量減少拖累全年產量下滑。鋅的產量降幅最大，2016年下降了24%，四季度產量則較前季上升8%至304,900噸。該公司稱，鋅產能仍將閑置，直到市場環(huán)境能夠容納更多供應而不壓低價格?？傮w來看，目前鋅市供應緊張，支撐鋅價維持高位。

滬鋅1703：多單持有，止損23000 

滬銅1704：2月14日LME銅庫存減4475噸至243350噸。中國公布了1月CPI和PPI年率，由于受春節(jié)因素和國內成品油調價影響擴大，兩項宏觀數據均表現良好。中國1月CPI和PPI皆好于前值和預期，中國PPI年率連續(xù)第五個月上升，中國1月CPI同比漲幅為2014年5月以來最大，PPI同比漲幅為2011年8月以來最大。通脹數據超預期并未引起人民幣顯著變化，滬市基本金屬在美元強壓之下，除滬鋁外大部收跌，LME市場金屬漲跌互現。技術面上，滬銅突破前期新高49660，隔夜出現了一波快速下跌的走勢，下跌到前期平臺為48300附近。日內操作建議，逢低做多。

Cu1704:  多單持有，止盈51500附近，止損47500。 

鐵礦石：普氏跌1.05至92美元，青島港PB漲5元至690元/噸，京唐港跌5元至705元/噸，現貨成交一般，因鋼廠下游銷售并未明顯轉好，價格過快上漲引發(fā)觀望情緒，連鐵夜盤出現快速回落，日內支撐690，壓力720,1月新增社融3.74萬億，CPI2.5創(chuàng)兩點半新高，均引發(fā)貨幣政策收緊預期，鐵礦目前仍屬技術調整，趨勢未變，仍可逢低做多，但需耐心等待重要支撐位，防止大幅波動造成大的浮虧。

鐵礦石1705:691多，目標710，止損687

螺紋：1月末M2同比增長11.3%，當月人民幣貸款增加2.03萬億元，不過仍不及預期，1月通脹繼續(xù)回升PPI創(chuàng)5年最大漲幅，通脹壓力加大?，F貨市場方面，唐山鋼坯價格跌10，各地螺紋鋼現貨市場價格上漲為主，螺紋主力維持5日線上方運行，建議回落做多

螺紋1705:3370多 止損3330 

鎳：現貨有小幅回落，期貨拉升比較快，基差拉大，有回縮的需求。從消息面來看，菲律賓持續(xù)在鎳礦身上做文章，可能繼續(xù)對鎳價形成支撐。但短線進一步上攻的動力也許不是太知，技術面仍是做多趨勢。綜上所述，滬鎳可能保持在89000-90000震蕩，投資者短線操作。

滬鎳1705:89000-90000震蕩，短線區(qū)間操作。 

3、能化

塑料：上一交易日主力合約PP收于9575，L收于10590，上一交易日PP、L期貨上漲，受商品整體上漲影響，L、PP上漲，煤化工現貨漲幅不大，石化廠家現貨價格持平，庫存繼續(xù)累積，后市庫存壓力可能顯現，建議關注庫存及開工率變化。

日內策略：

L1705： 10500-10700區(qū)間操作

PP1705： 9500-9700區(qū)間操作 

甲醇1705：節(jié)后現貨市場暫穩(wěn)，觀望情緒較濃，沿海烯烴廠家負荷操作方向，商家惜售明顯，短期又受制于政策監(jiān)督影響，多單可繼續(xù)逢低操作；

甲醇1705:3070多單嘗試，止損3050；

瀝青1706：瀝青節(jié)后檢修裝置存在開工可能，對期價形成一定壓力，但在中油上調出廠價之后北方市場再次上調出廠價刺激市場拿貨熱情，短期漲幅過大存在一定回調可能，但幅度預計有限，多單可逢低操作；

瀝青1706:2850多單嘗試，止損2830   

膠：周二天膠小幅波動，高位震蕩。當前位置追高風險大，需要謹慎。日內短線交易。 

膠：日內短線交易。  

煤焦：14日國內焦炭現貨價格持續(xù)下跌，華北、華東多家鋼廠集體下調采購價，幅度50-60不等，部分供貨商接受；焦煤方面，主要消費地煤價繼續(xù)走弱，成本支撐弱；期貨方面，主力合約震蕩偏強，縮量縮倉。考慮到目前煤焦貼水幅度較大，下跌空間較小，建議逢低買入。

j1705:逢低買入，支撐1600壓力1700

jm1705:逢低買入，支撐1150壓力1220 

PTA:由于加工費較好和短期聚酯工廠對PTA現貨采購積極性較弱壓制PTA持續(xù)上漲壓力。不過3月后PTA供需將有所好轉以及PX巨量檢修成本端支撐較強?？傮wPTA維持多頭思路，回落短多。

PTA1705:5700附近短多操作，止損5650 

4、農產品

粕類：美豆震蕩回落，巴西大豆收割進程加快和阿根廷近期大豆產區(qū)天氣有所改善，巴西大豆大規(guī)模出口在即美豆出口前景不樂觀，受巴西雷亞爾升值影響巴西大豆近期出口數據不佳，隨著巴西收割進程展開出口大增預期壓制美豆。國內油廠開工節(jié)后回升，壓榨利潤良好開工預期旺盛，油廠豆粕庫存繼續(xù)累積，下游上周集中采購后轉謹慎，加上國內禽流感擴散影響消費。粕類高位承壓回落調整，或回踩2900一線，但也不宜過分看空。

日內交易策略：

豆粕1705:2920至2970區(qū)間震蕩；

菜粕1705:2440至2490期間震蕩。 

油脂主力：當前外圍棕櫚油處于供需兩弱狀態(tài)，但MPOB報告數據下降不及預期，且需求表現疲軟施壓馬盤走勢；阿根廷整體暫無天氣炒作，巴西收獲進度較快，但雷亞爾的強勢可能導致部分農戶惜售，美豆運行偏弱；國內油脂隨著年后消費轉弱，預期庫存回升對現貨價格造成壓力，但相對期貨遠期供求格局依然處于升水狀態(tài)。短期油脂承壓，行情預期弱勢震蕩為主，之前短多出局，可嘗試短空。

Y1705：6940試空，止損6990；

P1705：6200試空，止損6250；

OI1705：7280試空，止損6330. 

棉花1705:棉花國儲拋售時間臨近，離3月6日不到一個月時間，國儲每日掛牌3萬噸?，F貨價格在16000附近停滯，但目前銷售不旺，紡織企業(yè)隨用隨買等待國儲拍賣。期貨價格沖高回落，預計還有下跌空間，建議逢高短空。

棉花1705:短線日內15900附近空。 

白糖1705：技術面上看白糖在這個平臺震蕩許久，可能會選擇突破方向，中長期基本面偏多，不過早已被市場消化，短期榨季供應上來，可能會有回調。大方向維持不變，國際糖業(yè)組織(ISO)下調2016/17年度全球糖供應短缺量預估至619萬噸，之前預估為705萬噸，2016/17年度全球糖庫存消費比料下降至43.58%，為2010/11年度以來最低水準，歐盟產量增加，后續(xù)供應缺口繼續(xù)減少。國內產量預計970萬噸，前值870萬噸。中長期基本面從前期單邊利多，轉為略偏多。市場傳聞16/17榨季廣西每噸糖料蔗收購價480元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格6470元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持6%。國內壓榨廠全面開工，節(jié)后供應增加，高位震蕩回調為主。

白糖1705:日內6950附近短空