股指：外儲(chǔ)跌破3萬億，短期股指繼續(xù)承壓

1、股指期貨行情

2月7日，三大期指小幅高開，早盤維持震蕩，午盤走低，尾盤小幅拉升，最終錄得小跌。主力IF1702合約收3349.00 ，下跌2.60 點(diǎn)（0.08%），成交量為7257手，持倉(cāng)量為21105手；主力IH1702合約2333.80 ，下跌5.40 點(diǎn)（0.23%），成交量為3128手，持倉(cāng)量為14986手；主力IC1702合約收6187.40 ，下跌4.20 點(diǎn)（0.07%），成交量6258手，持倉(cāng)15817手。IF總成交量為8892手，總成持倉(cāng)量為38567手，成交持倉(cāng)比為0.23 ；IH總成交量為4582手，總成持倉(cāng)量為26494手，成交持倉(cāng)比為0.17 ；IC總成交量為8532手，總成持倉(cāng)量為32357手，成交持倉(cāng)比為0.26 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-16.68，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.50 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-3.7，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.16 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-68.5，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-1.11 %。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，主力多頭減倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1702合約前二十大多頭減倉(cāng)78手，前二十大空頭減倉(cāng)332手，新增多單與新增空單之差為254手；IH1702合約前二十大多頭手減倉(cāng)73，前二十大空頭手減倉(cāng)275，新增多單與新增空單之差為202手；IC1702合約前二十大多頭減倉(cāng)539手，前二十大空頭減倉(cāng)585手，新增多單與新增空單之差為46手。

結(jié)論及投資建議

周二三大期指小幅高開，早盤維持震蕩，午盤走低，尾盤小幅拉升，最終錄得小跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不啊；主力空頭減倉(cāng)明顯；現(xiàn)貨方面，兩市成交量繼續(xù)放大，上證綜指錄得十字星，資金有回流跡象；外盤方面，歐美股指多數(shù)小幅反彈的，對(duì)A股影響不大；昨日中國(guó)1月外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)公布，余額為29982億元，創(chuàng)2011年2月以來新低，外儲(chǔ)跌破3萬億關(guān)口，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)心理層面沖擊較大，短期股指將會(huì)承壓，考慮目前人民幣兌美元匯率保持穩(wěn)定，特朗普上臺(tái)后一系列操作導(dǎo)致美元不確定性增加，美元指數(shù)近一個(gè)月持續(xù)下跌，我國(guó)1月份外儲(chǔ)單月下滑速度已有所放緩，后期監(jiān)管層會(huì)加強(qiáng)資金管控，控制資金外流水平，外儲(chǔ)問題利空影響較為短期；近日央行抬高貨幣市場(chǎng)利率，暫停公開市場(chǎng)操作被市場(chǎng)解讀為收緊信號(hào)，造成市場(chǎng)波動(dòng)，考慮到當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平并不支持進(jìn)入加息周期，通脹壓力暫時(shí)可控，外儲(chǔ)單月降幅縮窄，進(jìn)入加息周期言之尚早，股指操作上存在真正加息周期與企業(yè)業(yè)績(jī)回升的時(shí)間差；2、3月份進(jìn)入年報(bào)披露期，16年三四季度經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)，上市公司16年年報(bào)預(yù)增利潤(rùn)空間較大，A股有望出現(xiàn)年報(bào)行情；總體來說，短期利空消息較多，對(duì)股指造成一定壓力，但下跌空間有限，可依托前期震蕩平臺(tái)逢低輕倉(cāng)試多。