最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國2016年四季度GDP同比增長6.8%，略超預(yù)期，全年同比增長6.7%。1-12固定資產(chǎn)投資同比增長8.1%（前值8.3%），工業(yè)增加值同比增長6.0%，與前值持平。消費(fèi)品零售同比增長10.4%，全年保持平穩(wěn)增長。

2. 為緩解春節(jié)期間資金面緊張壓力，央行對(duì)五大行實(shí)施定向定時(shí)降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，釋放流動(dòng)性約6000億。

3. 上周央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行4900億7天期和8900億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%和2.55%，當(dāng)周凈投放11300億。

4. 上周五美股收高，特朗普正式宣誓擔(dān)任美國第45任總統(tǒng)并發(fā)表講話。道指漲0.48%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.34%；紐約黃金收漲0.3%，報(bào)1204.90美元/盎司；

WTI原油收漲2.04%，報(bào)52.42美元/桶。

5. 上周五滬深兩市呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，盤面上，次新股、計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)安全板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3122.83點(diǎn)，漲0.70%；深成指報(bào)9906.14點(diǎn)，漲1.41%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1880.75點(diǎn)，漲1.99%。

6. 今日關(guān)注：23:00歐元區(qū)1月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:節(jié)前震蕩為主，市場(chǎng)波動(dòng)收窄】

政策消息。1.上周在岸人民幣匯率收漲0.37%報(bào)6.8733元；2.上周央行開展13800億逆回購操作，當(dāng)周凈投放11300億；深股通連續(xù)31個(gè)交易日凈流入246.59億。

市場(chǎng)分析。為緩解春節(jié)期間資金面緊張壓力，央行對(duì)五大行定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，期現(xiàn)為28天，釋放流動(dòng)性約6000億。上周受新股發(fā)行加速的負(fù)面沖擊，期指快速下探后迅速回穩(wěn)。IF加權(quán)在3200點(diǎn)附近受到支撐，向上突破20、10日線，日線MACD指標(biāo)形成底背離，但上方受到60日線的壓制，謹(jǐn)防再次反彈遇阻后再次回落。主力合約IF、IH、IC分別貼水2.09、2.18、3.60點(diǎn)，股指交割結(jié)束，主力完成移倉換月。上證指數(shù)反彈受到10、20日線的壓制，日線MACD背離條件消失，需防范再次探底風(fēng)險(xiǎn)。

操作建議。節(jié)前市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，資金快進(jìn)快出的跡象明顯，反彈不具有可持續(xù)性，操作難度較大，謹(jǐn)慎觀望為主。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：維持震蕩交投模式】

20日，CBOT大豆期貨周五下跌，交易商表示，因大豆價(jià)格在本周升至六個(gè)月高位后有獲利了結(jié)，美國周度出口銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，對(duì)價(jià)格有扶持。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周五公布的出口銷售報(bào)告顯示，1月12日止當(dāng)周，美國2016-17年度大豆出口銷售凈增97.96萬噸，遠(yuǎn)超40-60萬噸的預(yù)估區(qū)間，并較此前一周大幅增加，較前四周均值上升22%。CBOT 3月大豆期貨收低2-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.67-1/2美元。3月豆粕期貨收漲0.5美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸348.7美元，受助于上周豆粕出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁。3月豆油期貨收跌0.29美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅35.15美分。巴西馬托格羅索大豆收割遇阻及阿根廷大豆播種晚期遭洪澇等事件，對(duì)短期豆系波動(dòng)帶來干擾，或提振市場(chǎng)增持天氣升水，維持震蕩偏強(qiáng)姿態(tài)。春節(jié)長假僅余四個(gè)交易日，預(yù)計(jì)國內(nèi)假日模式減倉縮量，注意調(diào)整持倉謹(jǐn)防假日風(fēng)險(xiǎn)，油粕短線交易逢下探參與多單。

【雞蛋：維持區(qū)間交易策略】

20日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)中震蕩調(diào)整，多地價(jià)格稍亂，目前產(chǎn)區(qū)主流穩(wěn)漲，但弱勢(shì)顯現(xiàn)，山東蛋價(jià)率先下滑，蛋商出現(xiàn)觀望心理，銷區(qū)到貨量一般蛋價(jià)小幅走高，后市再漲或動(dòng)力不足，價(jià)格或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)介于2.54-2.90，節(jié)前再次回落。雞蛋期貨，主力合約近兩周維持在3300-3500區(qū)間寬幅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格處于季節(jié)性頹勢(shì)之中，未有逆轉(zhuǎn)，期貨價(jià)格難以覓得實(shí)質(zhì)性突破的交易線索，為趨勢(shì)交易的垃圾交易時(shí)間，僅短線博弈的混沌時(shí)期，不過度看漲看跌，維持區(qū)間交易策略。

【白糖:控制好風(fēng)險(xiǎn)率，高位空單減倉持有】

上周鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1705周四夜盤一度突破7000整數(shù)關(guān)口，但周五期價(jià)重新跌回震蕩區(qū)間。ICE原糖指數(shù)周四大幅回落，短線將考驗(yàn)20美分/磅支撐。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖進(jìn)入集中開榨期，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，鄭糖上行乏力，短線或延續(xù)震蕩走勢(shì)。操作上，控制好風(fēng)險(xiǎn)率，高位空單減倉持有。

【棉花:年前鄭棉易跌難漲，空單繼續(xù)持有】

上周鄭棉期貨延續(xù)震蕩走勢(shì)，主力合約CF1705上有壓力，下有支撐，整體維持15000-15500區(qū)間震蕩。ICE期棉周五小幅上升，觸及一周高位，因出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁和美元下跌。消息方面，新疆棉價(jià)全面企穩(wěn)，但購銷成交清淡，市場(chǎng)進(jìn)入假期模式。綜合而言，新棉供應(yīng)旺季，而下游采購?fù)?，年前鄭棉易跌難漲，空單繼續(xù)持有。

工業(yè)品

【銅：逢低短多操作為主】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.30%。庫存上，LME銅庫存275400噸，增加1300噸；20日上期所銅倉單64540噸，持倉減少100噸。上周五特朗普正式入住白宮，不過部分投資人擔(dān)心財(cái)政刺激措施可能會(huì)被延后，美元因此承壓走低。國家統(tǒng)計(jì)局上周公布的四季度GDP增長6.8%，好于預(yù)期的增長的6.7%，而此前公布的國內(nèi)12月社會(huì)融資規(guī)模、12月新增人民幣貸款數(shù)據(jù)、12月份PPI、12月財(cái)新制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，總體看，當(dāng)前宏觀面偏暖，對(duì)行情形成支撐。供給方面，隨著預(yù)期的較大型新增產(chǎn)能投產(chǎn)，后期增長的動(dòng)力僅僅來自于達(dá)產(chǎn)速度，銅精礦供應(yīng)的壓力已經(jīng)開始舒緩。消息面，今日重點(diǎn)關(guān)注歐元區(qū)1月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。上周五倫銅震蕩走高，下方5700一線有一定支撐。國內(nèi)夜盤小幅走高，逢低多單思路為主。

【PTA：震蕩承壓5500點(diǎn)窄幅震蕩】

美原油指數(shù)維持于55美元一線高位震蕩整理，但對(duì)國內(nèi)工業(yè)品形成短線擾動(dòng)。PTA1705合約上周報(bào)收三陽兩陰，期價(jià)最高觸及5524元/噸后沖高回落，波動(dòng)加劇，期價(jià)震蕩重回5400點(diǎn)一線。技術(shù)面TA漲跌兩難，基本面看PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠和織機(jī)開工率則暴跌。季節(jié)性淡季因素之下，PTA 易跌難漲，但有原油的支撐，短期期價(jià)仍將以窄幅波動(dòng)為主。操作上建議波段為宜，趨勢(shì)暫不明朗。

【黑色：整體反彈遇阻 短線波段回落】

2017年伊始，清除“地條鋼”和“去產(chǎn)能”再度被提及，激起市場(chǎng)短期做多熱情，螺紋、鐵礦和雙焦快速反彈，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回升，高爐開工率反彈。從需求端來看，12月房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)出爐，較上月有所好轉(zhuǎn)，尤其我們最為關(guān)注的開發(fā)投資增速和房屋新開工增速均小幅回升。黑色系列的供需格局似乎出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但從庫存的角度上看，并不樂觀。螺紋鋼周度庫存自11月下旬震蕩回升，鐵礦石港口庫存在2016年最后一周終于攀升突破1.1億噸，并且仍在上行過程中，淡季因素還是不容小覷。同時(shí)資金熱度下降，黑色系商品價(jià)格上周大幅回落，盤面噸鋼利潤回落，高爐開工率趨于下降。因此黑色的供需仍在淡季兩弱的格局中。螺紋鋼1705合約上周五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陰一陽格局，周一延續(xù)上周的強(qiáng)勢(shì)拉升，但隨后四個(gè)交易日悉數(shù)回吐周一漲幅，更重回3220之下，跌落10日均線并拉動(dòng)5日均線拐頭向下。周線周期收長上影類十字星小陽線，承壓前高一線出現(xiàn)回撤，成交和持倉小幅回落。顯示出調(diào)整需求強(qiáng)于繼續(xù)沖擊前高的可能性。技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，形態(tài)上看，期價(jià)或形成“頭肩形”的右肩，這一波調(diào)整也將成為2016年五浪上攻的第三浪調(diào)整浪，調(diào)整目標(biāo)位在2700-2800點(diǎn)區(qū)間。鐵礦石1705合約上周同樣沖高回落，期價(jià)報(bào)收三陰兩陽，最高上探666元/噸，隨后下挫失守5日和10日均線，短線目標(biāo)位在570元/噸。雙焦暴漲之后現(xiàn)暴跌，顯著承壓回落，焦炭即將失守1600點(diǎn)及短期均線族，短線下行有望回探至前低1450一線，焦煤則已經(jīng)跌落1200整數(shù)關(guān)口，短線目標(biāo)1100點(diǎn)。

【LLDPE：短多思路為主】

因有跡象透露油市供應(yīng)收緊，上周五美原油價(jià)格走高。現(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定，臨近年底，下游工廠多數(shù)離市休假，市場(chǎng)交易活動(dòng)鮮少，貿(mào)易商亦無心戀戰(zhàn)，停銷歇業(yè)，價(jià)格整理居多。上周五連塑震蕩走高收出帶長上影陽線，下方5、10日均線有一定支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線震蕩走勢(shì)。最近幾周，主要產(chǎn)油國多強(qiáng)調(diào)他們已遵守11月30日簽訂的減產(chǎn)協(xié)議，美原油價(jià)格獲得支撐走高。裝置檢修仍較少，開工率較高，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場(chǎng)，供給端壓力有所增大。近期石化庫存維持至60萬噸附近，不過，社會(huì)庫存維持上升趨勢(shì)，中石油、中石化漲價(jià)積極性偏低。需求上，臨近春節(jié)假期，下游及貿(mào)易商基本完成備貨，部分下游企業(yè)已經(jīng)開始放假，詢盤寥寥，多數(shù)貿(mào)易商停銷歇業(yè)。地膜需求啟動(dòng)緩慢，多剛需采購為主。連塑1705合約上周五收陽，預(yù)計(jì)短線震蕩走勢(shì)，日內(nèi)短多思路為主。

【天膠:短線滬膠或延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，節(jié)前多單減持，回避風(fēng)險(xiǎn)；激進(jìn)投資者逢高可輕倉短空】

上周滬膠期貨大幅沖高回落，主力合約RU1705周一大幅反彈，期價(jià)突破前期高點(diǎn)20500一線壓力，周二至周四高位窄幅震蕩，受泰國拋儲(chǔ)影響，資金大幅流出，周五滬膠跌停。日膠指數(shù)高位回調(diào)，期價(jià)重新跌回300整數(shù)下方，技術(shù)面或調(diào)整至248一線。消息方面，輪胎企業(yè)開工率回調(diào)，截止1月20日，全鋼胎企業(yè)開工率為63.33%，較前一周回調(diào)5.18個(gè)百分點(diǎn)；半鋼胎開工率65.82%，較前一周回調(diào)6.23個(gè)百分點(diǎn)。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)旺季不旺，而國內(nèi)進(jìn)入停割期；與此同時(shí)，國內(nèi)重卡銷售環(huán)比雖有下滑，但同比仍維持強(qiáng)勢(shì)，需求端仍有支撐，滬膠期價(jià)中期反彈趨勢(shì)不改。短期來看，泰國洪澇炒作暫告一段落，泰國拋儲(chǔ)一定程度增加市場(chǎng)供應(yīng)；加之國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸步入春節(jié)模式，輪胎企業(yè)開工率下調(diào)，基本面缺乏利多刺激，短線滬膠或延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，節(jié)前多單減持，回避風(fēng)險(xiǎn)；激進(jìn)投資者逢高可輕倉短空。

【黃金:多單謹(jǐn)慎持有或逢高減持】

上周六凌晨美國總統(tǒng)特朗普正式宣誓就職，講話并未提及有關(guān)財(cái)政政策的細(xì)節(jié)，市場(chǎng)虛驚一場(chǎng)，美元指數(shù)沖高回落，國際黃金小幅收漲。美聯(lián)儲(chǔ)官員哈克講話表示，美國經(jīng)濟(jì)正展現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)勁的跡象，通脹有望在2017年或者2018年達(dá)到2%的目標(biāo)水平，預(yù)計(jì)若經(jīng)濟(jì)保持正軌，今年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)溫和加息三次。美聯(lián)儲(chǔ)2017年1月議息會(huì)議臨近，雖然此次會(huì)議加息的可能性不大，但預(yù)計(jì)也會(huì)對(duì)市場(chǎng)有所影響。近期避險(xiǎn)情緒升溫，以及春節(jié)因素對(duì)金價(jià)有支撐，但國際黃金已連續(xù)四周上漲，期間累積了大量的獲利盤，多單謹(jǐn)慎持有或逢高減持。