【金融】

股指：昨天上證走出帶長下影的十字星，跌幅0.3%，指數(shù)分化，上證50指數(shù)上漲1.27%，IF微跌0.01%，中證500跌幅最大，下跌2.64%。從個股來看，我們統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)跌幅最大的股票是市值40億以下的小盤票，由于IPO加速，導(dǎo)致小盤股的估值體系發(fā)生變化，預(yù)計后市中證500弱于滬深300和上證50的情況還會持續(xù)。從技術(shù)上看，長下影線預(yù)示著短線會有反彈，我們認(rèn)為企業(yè)盈利對大盤股有一定的支撐，因此建議IF和IH逢低做多；套利方面，建議做多IF/IH同時拋IC。

國債：資金面驟然由松轉(zhuǎn)緊，隔夜、七天均較緊張，尤其交易所資金午后價格大幅攀升。央行公開市場周一進行400億元7天期和1900億28天期逆回購，當(dāng)日有650億逆回購到期，凈投放1650億?，F(xiàn)券二級市場交易清淡，但收益率上行明顯；國債期貨早盤小幅上行，臨近中午資金突然緊張，市場回落，下午直接跳水，收盤大跌。資金面突然緊張，債災(zāi)后在40日均線與60日均線間形成短期頂部，近期債市可能震蕩偏弱，可逢高試空。

【金屬能源化工】

動力煤: 16日，六大發(fā)電集團日耗68.6萬噸，環(huán)比增，庫存985.5萬噸，環(huán)比降。秦港庫存637，環(huán)比降。錨地56，環(huán)比增，預(yù)到20，環(huán)比增。16日，動力煤價格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 604元/噸，ZC705收盤540元/噸。全國動力煤市場暫穩(wěn)，市場成交一般，下游電廠在春節(jié)前的階段性補庫需求，煤炭市場有企穩(wěn)跡象。近期榆林地區(qū)停產(chǎn)較多，內(nèi)蒙古多數(shù)煤礦本月23日起放假停產(chǎn)，部分價格有所上漲，對煤價形成支撐。未來幾個月，動力煤供需整體偏弱，價格將延續(xù)下跌。建議觀望為主，長期看動力煤市場會繼續(xù)偏弱運行，建議逢高做空思路為主。

焦煤焦炭：16日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報價177.5/噸，換算成人民幣約1488元/噸。 jm1705合約為1325.5元/噸。期貨貼水162.5元/噸。16天津一級冶金焦平倉價為2080-2100元/噸，j1705合約為1826元/噸。期貨貼水264元/噸。煤礦方面陸續(xù)開始春節(jié)放假，下游方面焦鋼企業(yè)為保證春節(jié)期間煉焦煤供應(yīng)，采購積極性有所上升，預(yù)計短期國內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨價格或?qū)⑿》{(diào)整。在去產(chǎn)能政策的執(zhí)行下，鋼廠開工率降低，部分現(xiàn)貨焦炭價格下降，下游方面焦鋼企業(yè)采購積極性一般。預(yù)計短期或?qū)⑿》{(diào)整。臨近春節(jié)放假，整體上以穩(wěn)定為主，近期市場波動較大，建議觀望為主。預(yù)計短期國內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨價格或?qū)⑿》{(diào)整。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價格回穩(wěn)2.6元/斤左右，貿(mào)易商低價收貨積極，養(yǎng)殖戶順勢出貨。雞蛋期貨1705合約平開走低后拉升收小陽，受豆粕大漲提振，期價持倉已達(dá)23萬張，增量較為明顯，技術(shù)面多空在3400點附近形成短期爭奪，鑒于春節(jié)期間終端消費力度減弱，節(jié)后壓力預(yù)期增加，操作上建議繼續(xù)持有空頭。

豆粕：因馬丁路德金紀(jì)念日，CBOT市場休市一天。巴西卡車司機罷工繼續(xù)，馬托格羅索州早熟大豆運輸受困，市場買盤仍需依靠美豆。連盤M1705高開低走，遭遇前期技術(shù)性壓力位，期價略回落，但是鑒于南美因素炒作加劇和1月USDA供需報告的利多因素，料期價突破壓力位概率增加，操作上建議已有多單繼續(xù)持有，新單回落中少量吸納。M1705合約壓力位2929.

油脂：沙特承諾減產(chǎn)抵消美國庫存增加，國際原油期價上漲，整體仍在高位震蕩，CBOT因馬丁路德金紀(jì)念日休市一天。出口良好和供應(yīng)緊俏，馬棕櫚油期價收高，整體期價仍在高位震蕩。連盤油脂高開震蕩，整體仍在反彈之中，加之鄭油領(lǐng)漲，資金不斷涌入農(nóng)產(chǎn)品市場，且外盤強勢，綜合分析，建議已有多單繼續(xù)持有，新單在突破壓力后可繼續(xù)介入。Y1705合約壓力位7050；P1705合約壓力位6374.

棉花：ICE棉花休市。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報15781元/噸，跌8。國內(nèi)棉企基本放假，下游紡織品價格回升。鄭棉夜盤窄幅振蕩，短期維持振蕩格局，操作上繼續(xù)觀望為宜。

白糖：ICE原糖馬丁路德金紀(jì)念日休市。廣西南寧中間商新糖報價6680元/噸，漲20。國內(nèi)目前仍處于生產(chǎn)高峰期，市場供給比較寬松。鄭糖夜盤振蕩整理，短期走勢偏于振蕩，操作上繼續(xù)觀望為宜。