【金融】

股指：昨天上證走出帶長(zhǎng)下影的十字星，跌幅0.3%，指數(shù)分化，上證50指數(shù)上漲1.27%，IF微跌0.01%，中證500跌幅最大，下跌2.64%。從個(gè)股來(lái)看，我們統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)跌幅最大的股票是市值40億以下的小盤(pán)票，由于IPO加速，導(dǎo)致小盤(pán)股的估值體系發(fā)生變化，預(yù)計(jì)后市中證500弱于滬深300和上證50的情況還會(huì)持續(xù)。從技術(shù)上看，長(zhǎng)下影線預(yù)示著短線會(huì)有反彈，我們認(rèn)為企業(yè)盈利對(duì)大盤(pán)股有一定的支撐，因此建議IF和IH逢低做多；套利方面，建議做多IF/IH同時(shí)拋IC。

國(guó)債：資金面驟然由松轉(zhuǎn)緊，隔夜、七天均較緊張，尤其交易所資金午后價(jià)格大幅攀升。央行公開(kāi)市場(chǎng)周一進(jìn)行400億元7天期和1900億28天期逆回購(gòu)，當(dāng)日有650億逆回購(gòu)到期，凈投放1650億。現(xiàn)券二級(jí)市場(chǎng)交易清淡，但收益率上行明顯；國(guó)債期貨早盤(pán)小幅上行，臨近中午資金突然緊張，市場(chǎng)回落，下午直接跳水，收盤(pán)大跌。資金面突然緊張，債災(zāi)后在40日均線與60日均線間形成短期頂部，近期債市可能震蕩偏弱，可逢高試空。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 16日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗68.6萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存985.5萬(wàn)噸，環(huán)比降。秦港庫(kù)存637，環(huán)比降。錨地56，環(huán)比增，預(yù)到20，環(huán)比增。16日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 604元/噸，ZC705收盤(pán)540元/噸。全國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)，市場(chǎng)成交一般，下游電廠在春節(jié)前的階段性補(bǔ)庫(kù)需求，煤炭市場(chǎng)有企穩(wěn)跡象。近期榆林地區(qū)停產(chǎn)較多，內(nèi)蒙古多數(shù)煤礦本月23日起放假停產(chǎn)，部分價(jià)格有所上漲，對(duì)煤價(jià)形成支撐。未來(lái)幾個(gè)月，動(dòng)力煤供需整體偏弱，價(jià)格將延續(xù)下跌。建議觀望為主，長(zhǎng)期看動(dòng)力煤市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)偏弱運(yùn)行，建議逢高做空思路為主。

焦煤焦炭：16日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)177.5/噸，換算成人民幣約1488元/噸。 jm1705合約為1325.5元/噸。期貨貼水162.5元/噸。16天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2080-2100元/噸，j1705合約為1826元/噸。期貨貼水264元/噸。煤礦方面陸續(xù)開(kāi)始春節(jié)放假，下游方面焦鋼企業(yè)為保證春節(jié)期間煉焦煤供應(yīng)，采購(gòu)積極性有所上升，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑿》{(diào)整。在去產(chǎn)能政策的執(zhí)行下，鋼廠開(kāi)工率降低，部分現(xiàn)貨焦炭?jī)r(jià)格下降，下游方面焦鋼企業(yè)采購(gòu)積極性一般。預(yù)計(jì)短期或?qū)⑿》{(diào)整。臨近春節(jié)放假，整體上以穩(wěn)定為主，近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望為主。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑿》{(diào)整。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格回穩(wěn)2.6元/斤左右，貿(mào)易商低價(jià)收貨積極，養(yǎng)殖戶順勢(shì)出貨。雞蛋期貨1705合約平開(kāi)走低后拉升收小陽(yáng)，受豆粕大漲提振，期價(jià)持倉(cāng)已達(dá)23萬(wàn)張，增量較為明顯，技術(shù)面多空在3400點(diǎn)附近形成短期爭(zhēng)奪，鑒于春節(jié)期間終端消費(fèi)力度減弱，節(jié)后壓力預(yù)期增加，操作上建議繼續(xù)持有空頭。

豆粕：因馬丁路德金紀(jì)念日，CBOT市場(chǎng)休市一天。巴西卡車司機(jī)罷工繼續(xù)，馬托格羅索州早熟大豆運(yùn)輸受困，市場(chǎng)買盤(pán)仍需依靠美豆。連盤(pán)M1705高開(kāi)低走，遭遇前期技術(shù)性壓力位，期價(jià)略回落，但是鑒于南美因素炒作加劇和1月USDA供需報(bào)告的利多因素，料期價(jià)突破壓力位概率增加，操作上建議已有多單繼續(xù)持有，新單回落中少量吸納。M1705合約壓力位2929.

油脂：沙特承諾減產(chǎn)抵消美國(guó)庫(kù)存增加，國(guó)際原油期價(jià)上漲，整體仍在高位震蕩，CBOT因馬丁路德金紀(jì)念日休市一天。出口良好和供應(yīng)緊俏，馬棕櫚油期價(jià)收高，整體期價(jià)仍在高位震蕩。連盤(pán)油脂高開(kāi)震蕩，整體仍在反彈之中，加之鄭油領(lǐng)漲，資金不斷涌入農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，且外盤(pán)強(qiáng)勢(shì)，綜合分析，建議已有多單繼續(xù)持有，新單在突破壓力后可繼續(xù)介入。Y1705合約壓力位7050；P1705合約壓力位6374.

棉花：ICE棉花休市。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15781元/噸，跌8。國(guó)內(nèi)棉企基本放假，下游紡織品價(jià)格回升。鄭棉夜盤(pán)窄幅振蕩，短期維持振蕩格局，操作上繼續(xù)觀望為宜。

白糖：ICE原糖馬丁路德金紀(jì)念日休市。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6680元/噸，漲20。國(guó)內(nèi)目前仍處于生產(chǎn)高峰期，市場(chǎng)供給比較寬松。鄭糖夜盤(pán)振蕩整理，短期走勢(shì)偏于振蕩，操作上繼續(xù)觀望為宜。