上周A股年初沖高回落，兩市日成交金額日均4000億元。滬指累計收跌1.31%，深證成指跌2.73%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.31%。

申萬一級行業(yè)全面下跌，僅銀行與非銀金融板塊出現(xiàn)上漲，而前期上漲較多的農林牧漁，通信以及計算機板塊本周領跌

主題概念方面，150只概念指數(shù)中，只有2個概念指數(shù)上漲。僅滬股通50指數(shù)和航母相關概念指數(shù)出現(xiàn)上漲漲，而本周次新股指數(shù)繼續(xù)領跌。

上周五，滬深300主力合約期現(xiàn)基差為10.71，上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為3.05，中證500主力合約期現(xiàn)基差為16.25，處合理區(qū)間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設為0.1%，未考慮沖擊成本)。從月間價差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較次月價差分別21.8，11，中證500期指主力合約較次月價差為72.4，處合理水平。

宏觀面主要消息如下：

1.美國1月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值為98.1，預期為98.5。2.我國12月出口同比-6.1%，預期-4%。3.李克強總理稱，2017年以推進供給側結構性改革為主線，并保持經濟運行在合理區(qū)間。

行業(yè)面主要消息如下：

1.民航“十三五”規(guī)劃明確到2020年，航空運輸在綜合交通中比重進一步提升，旅客運輸量7.2億人次。2.我國2016年我國新能源汽車銷量50.7萬輛，占年度汽車銷量1.8%。3.發(fā)改委能源局近期規(guī)劃，將有序發(fā)展天然氣發(fā)電，大力推進分布式氣電建設。

資金面情況如下：

1.上周五銀行間利率情況，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種加權利率報2.104%(1bp,周漲跌幅，下同)；7天期報2.398%(-1.2bp)，資金面趨緩；2.截至1月12日，滬深兩市兩融余額合計為9235.51億元，較前一日減少19.49億元。同日，滬股通買入21.18億元，賣出15.21億元。

綜合看，股指出現(xiàn)較大調整，滬深融資余額不斷下降，打新策略預期收益率回落，短期市場情緒趨弱。今日樂視網(wǎng)復牌，將影響成長股短期情緒，觀望為主。

操作上：IC多單止損