股指期貨

暫時觀望

今日早盤3組期指微幅低開后拉升，但隨后震蕩下行，午后延續(xù)震蕩下行態(tài)勢，臨近尾盤觸及日內(nèi)低點?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深兩市整體表現(xiàn)弱勢，全天震蕩下行，創(chuàng)業(yè)板盤中刷新10個月新低，行業(yè)板塊普跌，從盤面來看中字頭個股漲幅局前，保險、黃金板塊表現(xiàn)較為活躍。從近期的經(jīng)濟(jì)面來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，雖生產(chǎn)和需求有所好轉(zhuǎn)，但人民幣貶值壓力較大，同時PPI向CPI傳導(dǎo)有一定的滯后性，未來通脹有可能上升。資金面來看，兩市融資余額減少15.7億至9278.34億元，創(chuàng)兩個月來新低，滬股通持續(xù)凈流入8.46億，深股通凈流入9.23億元，顯示資金有所分化，場外資金做多A股熱情回暖。另外，SHIBOR短端利率下移，但中長端持續(xù)上行，加之春節(jié)臨近，恐市場資金持續(xù)緊張。從技術(shù)上來看，滬深兩市成交量較為低迷，合計成交4046億元，上證指數(shù)跌破60日均線，建議暫時觀望。

宏觀金融
研發(fā)團(tuán)隊

國債期貨

暫且觀望

今日期債主力早盤弱勢下行，午后有所企穩(wěn)，期價險守10日均線。資金面上，央行進(jìn)行了1200億逆回購，當(dāng)日凈投放400億元，質(zhì)押回購利率多數(shù)下行，資金面略寬松，但仍不能過于樂觀，隨著春節(jié)的臨近，集中備付及居民取現(xiàn)疊加人民幣貶值預(yù)期或令資金面再度承壓。經(jīng)濟(jì)面上，已公布的12月數(shù)據(jù)好壞不一，CPI同比回落而PPI超預(yù)期上漲，通脹水平對于期債影響尚不明顯。而利率債供給壓力以及債市降杠桿等因素仍為隱憂。技術(shù)上短期均線趨于平穩(wěn)，操作上，建議暫且觀望。

貴金屬

謹(jǐn)慎持多

國際現(xiàn)貨金價格昨日如期走高，一度升至1190高位。本交易日亞盤維持強(qiáng)勢表現(xiàn)，仍交投于1187一線。北京時間周四凌晨01:00，美國候任總統(tǒng)特朗普(DoanldTrump)將召開記者會，市場對此有所緊張。在美國新總統(tǒng)公布未來的財政政策之前，市場會對未來的高預(yù)期有所降溫，美元指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，操作上，謹(jǐn)慎觀望。

金屬
研發(fā)團(tuán)隊

銅(CU)

暫時觀望

滬期銅大幅反彈超千元，隔月價差依然維持在一百元/噸以上，投機(jī)商存操作空間，繼續(xù)入市收貨，青睞升水銅，升水銅升水被進(jìn)一步推高，但空間較為有限，報價升水80元/噸以上成交較為乏力，平水銅青睞度較低，維持昨日報價水平，部分倉單貨源流出，下游按需為主，銅價接近47000元/噸市場成交開始萎縮，出現(xiàn)畏高情緒。操作上，暫時觀望。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

今日螺紋期貨價格反彈乏力。昨日中鋼協(xié)2017年理事會透露全國要在2017年6月30日之前全部清除“地條鋼”。河北和安徽出臺2017年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)，河北2017年將壓減鋼鐵產(chǎn)能3186萬噸，安徽壓縮粗鋼產(chǎn)能506萬噸。河北對產(chǎn)能置換不足1:1.25的已備案鋼鐵項目停建整改，由此可見河北鋼鐵去產(chǎn)能的力度和決心。以上消息將對價格將形成長期的利好，但短期從庫存方面看，供應(yīng)相對寬松。上周螺紋社會庫存487萬噸，周環(huán)比增加21萬噸，已經(jīng)連續(xù)7周增加。春節(jié)臨近，需求也逐步停滯，由于資金壓力，冬儲力度弱于往年?，F(xiàn)貨上漲幅度小于期貨，今日現(xiàn)貨上漲20元/噸。基差為-34，已經(jīng)完成修復(fù)。因此，若是期貨價格重新跌至3000下方，可以布置長線多單，而短期不建議追高，建議暫時觀望。

熱卷(HC)

觀望為宜

今日熱卷期價反彈乏力。昨日河北和安徽出臺2017年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)，去產(chǎn)能力度預(yù)計大于2016年，河北2017年將壓減鋼鐵產(chǎn)能3186萬噸，安徽壓縮粗鋼產(chǎn)能506萬噸。河北對產(chǎn)能置換不足1:1.25的已備案鋼鐵項目停建整改。近期基差較大，也吸引多頭資金的進(jìn)入。今日現(xiàn)貨價格維持不變，基差201元/噸。供需短期變化不大，我的鋼鐵網(wǎng)預(yù)計1月份產(chǎn)量可能小幅回升，預(yù)計1月份熱軋板卷日均產(chǎn)量分別52.0萬噸，月環(huán)比分別上升1.5萬。上周庫存也小幅攀升。下游需求處于淡季。短期預(yù)計修復(fù)基差為主，若是價格重新下跌至3300附近，可以考慮買入長線多單。短期建議暫時觀望。

鋁(AL)

暫且觀望

滬鋁當(dāng)月合約開盤后圍繞日均線12840元/噸一線窄幅震蕩，午前收于12800元/噸。早間市場成交主要集中在12850-12870元/噸，隨后市場接貨意愿越來越強(qiáng)，下游年前備貨行情已經(jīng)開啟，加之買漲不買跌的傳統(tǒng)，市場成交價格小幅上移至12880-12900元/噸，粵滬價差120元/噸左右。期貨方面，滬期鋁震蕩上行，期價突破萬三整數(shù)關(guān)口，由于當(dāng)前下游出現(xiàn)備貨跡象，料短期鋁價維持整數(shù)關(guān)口震蕩概率偏大，操作上建議暫且觀望。

鋅(ZN)

暫時觀望

滬鋅1702合約開盤后震蕩運(yùn)行于22380-22500元/噸,重心較昨日上抬320元/噸附近。現(xiàn)貨市場，煉廠正常出貨，雖貿(mào)易商積極出貨，但下游拿貨意愿依舊不強(qiáng)，持貨商出貨較為困難，整體市場成交依舊不佳。期貨盤面，期鋅寬幅震蕩，持倉量繼續(xù)減少，接近交割，月間差收窄，操作上，暫時觀望。

鎳(NI)

暫且觀望

早間期鎳重心小幅下移后盤整運(yùn)行，金川較無錫主力合約1702升水600元/噸，俄鎳貼水400元/噸，貿(mào)易商出貨積極性一般，成交亦較冷清，金川公司上調(diào)出廠價至87100元/噸，稍低于當(dāng)時市場價格，市場金川貨源有所增多，打壓市場金川鎳升水，成交區(qū)間86050-87250元/噸。期貨方面，滬期鎳震蕩上行，在整體金屬中表現(xiàn)偏弱，基于現(xiàn)貨市場成交清淡，料鎳價繼續(xù)上行空間有限，操作上建議暫且觀望。

鐵礦石(I)

觀望為宜

今日期貨橫盤整理為主。昨日中鋼協(xié)2017年理事會透露全國要在2017年6月30日之前全部清除“地條鋼”。市場預(yù)期后期由于中頻爐的清除，高爐開工率提高，對鐵礦的需求增加。另外國內(nèi)部分礦山已計劃停產(chǎn)過年，礦山的開工率將逐步下降。這些因素推高鐵礦期貨。不過從庫存來看，港口鐵礦石庫存連續(xù)兩周環(huán)比增加，港口庫存處于2014年6月份以來高位。鋼廠庫存維持在29-31天，處于偏高水平。少部分鋼廠在春節(jié)前仍有一定的補(bǔ)庫需求，但受資金壓力影響，補(bǔ)庫力度不大。北方包鋼計劃進(jìn)行年度檢修。今日現(xiàn)貨小幅上漲5元/噸，基差為9元/噸。短期多空因素并存，預(yù)計短期期貨價格震蕩偏強(qiáng)，建議暫時觀望為宜，繼續(xù)關(guān)注5-9套利。

天膠(RU)

多單減磅

天膠今日延續(xù)走強(qiáng)，站上19000整數(shù)關(guān)口，午后強(qiáng)勢上漲，上行至19600后回落，重心上移，整體仍然偏強(qiáng)，18000一線支撐有效。天膠主力1705合約受泰國拋儲影響基本消化，目前依托均線上行。泰國南部主產(chǎn)區(qū)洪水帶來的旺產(chǎn)季減產(chǎn)風(fēng)險逐漸吸引市場關(guān)注。現(xiàn)貨市場主流報價小幅回暖，市場交投穩(wěn)定。基本面來看，11月重卡銷量數(shù)據(jù)向好，年末需求表現(xiàn)較好為期價提供利多支撐，加之目前市場貨源相對偏緊，料短期期價或維持弱勢，但2萬關(guān)口阻力明顯，18000買入思路不變，短期注意多單減磅。

能化
研發(fā)團(tuán)隊

瀝青(BU)

回調(diào)做多

今日瀝青偏強(qiáng)上行，獲均線支撐，收中陽。整體上行趨勢未改，下方2600一線支撐明顯。前期多單3000附近止盈離場。1706合約目前仍然偏強(qiáng)，回調(diào)存在做多機(jī)會。基本面上煉廠庫存小幅回落。但整體仍然偏弱庫存壓力仍然較大，期貨升水空間較小。原油達(dá)成減產(chǎn)將一定程度提振瀝青期價。華南、山東等地部分煉廠瀝青價格有所下調(diào)。山東及周邊地區(qū)降雨頻繁影響需求；華東地區(qū)部分煉廠出貨穩(wěn)定，加之社會庫存維持低位，貿(mào)易商采購積極性回升。近期國內(nèi)市場需求整體轉(zhuǎn)強(qiáng)，部分地區(qū)施工仍然在進(jìn)行，且?guī)齑嫒栽谙?，煉廠價格面臨一定的支撐。廠庫方面維持低位。考慮國內(nèi)供應(yīng)壓力暫緩，原油提振較大，建議偏多思路。

塑料(L)

暫且觀望

連塑料主力今日高開高走，震蕩上行，獲60日線支撐。PP市場價格整理為主。大部分石化出廠價格穩(wěn)定，對市場形成成本支撐。期貨盤面走低對業(yè)者心態(tài)有所打擊，商家暫時隨行出貨觀察市場反應(yīng)，下游工廠采購心態(tài)謹(jǐn)慎，市場觀望氣氛濃厚，實盤成交氣氛清淡。目前整體產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力不大，短期下方尋得支撐，有反彈需求，但商品波動較大，建議投資者暫且觀望。

聚丙烯(PP)

暫且觀望

聚丙烯主力1705合約今日高開高走，全天震蕩上行，下方60日線支撐有效。PE市場價格延續(xù)走軟，各大區(qū)個別高壓跌50-200元/噸不等，華南線性跌100元/噸，華東個別低壓跌50-100元/噸。線性期貨高開震蕩，但部分石化繼續(xù)降價銷售，市場失去支撐，商家部分隨行跟跌。下游需求無明顯改觀，成交商談為主。考慮到目前市場貨源壓力以及庫存逐步累積，料短期聚丙烯期價或小幅走弱，建議投資者暫且觀望。

PTA(TA)

偏多思路

今日TA走勢偏強(qiáng)震蕩，午后小幅回落，5300一線獲得支撐，整體仍然維持多頭格局，夜盤上漲1%前期資金流入明顯。基本面看后續(xù)聚酯負(fù)荷仍然有增加空間。成本方面，原油高位震蕩，但由于PX端利潤仍然可觀，原油對TA影響有限?；久嫔峡矗壳癙TA開工率穩(wěn)定，當(dāng)前利潤維持穩(wěn)定，主流廠商均有檢修計劃。而需求端看，聚酯開工負(fù)荷仍然有提升空間。預(yù)計四季度整體供需維持當(dāng)前供需格局，處于緊平衡狀態(tài)。庫存方面，總體供需結(jié)構(gòu)偏緊，去庫存幅度較大，下游開工負(fù)荷逐步提高，后期需求將受提振?，F(xiàn)貨方面PTA報價穩(wěn)定，亦有成交跟隨。由于人民幣持續(xù)貶值，加工差受到擠壓，支撐近月合約。操作上，建議偏多思路。

焦炭(J)

暫且觀望

焦炭主力1705合約今日維持震蕩，近期現(xiàn)貨價格提價步伐略有放緩，在鋼廠減產(chǎn)的背景下，貨源緊俏程度略有降低，加上焦化廠煉焦利潤豐厚，生產(chǎn)積極性較高，市場投放供應(yīng)量較前期略有改善，但整體依然保持偏緊格局，近月1701合約面臨交割，因此后期減倉將會繼續(xù)帶動期價有大幅波動，操作上建議投資者暫且觀望。

焦煤(JM)

暫且觀望

焦煤主力1705合約今日維持震蕩，現(xiàn)貨供應(yīng)依然偏緊，下游焦化廠采購積極性較高，明年的長協(xié)落地后，近月合約漲勢放緩，短期內(nèi)期價將以寬幅震蕩為主，操作上建議投資者暫且觀望。

動力煤(TC)

暫且觀望

動力煤主力1705合約今日維持震蕩，隨著主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量提升的預(yù)期以及鐵路發(fā)運(yùn)量的增加，港口庫存逐漸上升，市場供應(yīng)略有改善，港口價格開始小幅回落，加上明年長協(xié)價格定在535元/噸，下游電廠慢慢消耗當(dāng)前庫存，在進(jìn)入1月份后盡量采購以較低的長協(xié)貨源，市場心態(tài)略有改善，加上逐漸釋放的產(chǎn)能，預(yù)期在明年上半年會對市場供需產(chǎn)生較大影響，因此操作上建議暫且觀望。

甲醇(ME)

多單輕倉持有

經(jīng)過近期的回調(diào)行情，主產(chǎn)區(qū)西北部分片區(qū)銷售情況良好，且南北線多數(shù)企業(yè)庫存壓力暫不大，初步預(yù)計短線主產(chǎn)區(qū)西北趨穩(wěn)盤整幾率較大；而山東、華北及華中一帶在需求端跟進(jìn)偏弱下，各地市場依據(jù)自身區(qū)域供需窄幅調(diào)整為主，局部不排除繼續(xù)小幅走低預(yù)期。此外，需密切關(guān)注天氣因素對各地運(yùn)力的影響力度。港口方面，考慮到目前到貨成本高位、庫區(qū)可售量仍不多等利好因素支撐，初步預(yù)計東南沿海市場延續(xù)弱勢僵持格局，整體降幅相對有限。今日甲醇期價沖高回落，操作上建議多單以2650元/噸為止損輕倉持有。

玻璃(FG)

暫且觀望

近期華北及部分華東地區(qū)持續(xù)的霧霾天氣，對玻璃生產(chǎn)企業(yè)的出庫影響比較大，造成部分廠家?guī)齑嬖鲩L速度加快。同時部分下游加工企業(yè)也提前停工放假。供需矛盾的增加，對于生產(chǎn)企業(yè)后期的銷售政策將會產(chǎn)生一定的不利影響。尤其是沙河地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫存增速明顯加快，打亂了廠家原本堅持高價或者在春節(jié)前不進(jìn)行銷售政策調(diào)整的計劃。隨著春節(jié)日益臨近，加工企業(yè)停工放假也減緩了采購原片的速度。因此預(yù)計后期生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)銷率將會環(huán)比有所下降，庫存將繼續(xù)增加。今日玻璃期價震蕩盤整，漲勢暫緩，操作上暫且觀望。

膠板(BB)

觀望為宜

膠板期貨主力合約今日跳空高開。技術(shù)上看，近期期價呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計短線期價仍將維持弱勢震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

觀望為宜

纖板期貨主力合約今日無成交。技術(shù)上看，期價重返60元/張一線支撐上方后，期價重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)盤整格局，且MACD指標(biāo)走勢偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

多空分歧加大

今日白糖期價沖高回落，5日均線附近有一定支撐。市場方面，柳州中間商報價6780元/噸，上調(diào)30元/噸，成交一般。截至10日，廣西已有94家糖廠全部開榨，食糖產(chǎn)能在不斷釋放，目前日產(chǎn)能在65.5萬噸，同比增加1.25萬噸/日。12月廣西產(chǎn)糖126萬噸，同比增加22.3萬噸，銷糖69.2萬噸，同比增加5.1萬噸。目前國內(nèi)食糖供應(yīng)相對充足。近期印度本榨季食糖庫存過低引發(fā)市場擔(dān)憂，若后期印度增加進(jìn)口則有望導(dǎo)致全球供應(yīng)偏緊，ICE原糖連續(xù)走高，不過近期筑頂走弱。不過，考慮到巴西供應(yīng)壓力以及17/18年度東南亞供應(yīng)大幅回升的預(yù)期，建議暫時觀望為宜。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團(tuán)隊

玉米及玉米淀粉

偏空思路，或者59反套

今日連玉米期價震蕩整理，反彈動能偏弱。市場方面，今日東北港口玉米價格穩(wěn)中承壓，上限較昨日調(diào)低10元/噸，理論平艙1450-1470元/噸；廣東港口玉米穩(wěn)中偏弱，散船新糧碼頭1570-1590元/噸，較昨日降價10元/噸；東北深加工企業(yè)掛牌新玉米價格穩(wěn)中下行，掛牌1300-1400元/噸，吉林傳聞20日前后深加工企業(yè)停收，飼料企業(yè)收購新玉米價格1350-1450元/噸；華北深加工企業(yè)收購價格漲跌互現(xiàn)區(qū)間1640-1760元/噸，使用東北玉米現(xiàn)象普遍，南方銷區(qū)多以執(zhí)行前期合同為主。操作上，建議偏空思路，或者59反套。淀粉方面，短期內(nèi)考慮到近期受天氣或者環(huán)保等其他因素影響下，現(xiàn)貨的跌幅或?qū)⒎啪?，局部地區(qū)價格震蕩反復(fù)。但長線來看，市場供需矛盾未出現(xiàn)明顯緩和之前，玉米淀粉現(xiàn)貨市場弱勢震蕩的行情仍將延續(xù)，現(xiàn)貨價格或?qū)⒁跃徛滦械淖邉轂橹?。操作上，偏空思路，或?9反套。

豆一(A)

近月高升水結(jié)構(gòu)維持，后期存斷崖下跌風(fēng)險

今日連豆期價沖高回落，1月仍大幅升水于現(xiàn)貨。市場方面，國產(chǎn)大豆價格大多企穩(wěn)。春節(jié)愈發(fā)臨近，且隨著大豆價格連續(xù)上漲，而今年新的運(yùn)輸交規(guī)出臺后，貨車限載嚴(yán)格，運(yùn)價成本大幅上漲，共同增加了大豆到廠價格。同時，東北鐵路部門實施“給玉米讓道”措施，東北大豆等其他農(nóng)產(chǎn)品面臨請不到鐵路車皮困境，或排隊等待時間長，請車難度雪上加霜，沿淮區(qū)域大豆請車難問題也較為突出，食品加工企業(yè)入市采購逐步減少。不過，今年東北可作商品的大豆貨源量少，其使得東北市場商品豆貨源收購難度較大，沿淮產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中大豆貨源逐步進(jìn)入尾聲，春節(jié)過后市場還將有一波補(bǔ)庫過程，現(xiàn)東北一些經(jīng)銷商及沿淮大多收購仍有囤貨意愿，其對東北豆行情形成支撐，近期行情將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。目前多空均沒有主動離場意愿，豆一或?qū)⒚媾R大量交割。操作上，多空博弈明顯，建議觀望。

豆粕(M)

暫且觀望

隨著進(jìn)口大豆集中到港，油廠開機(jī)率保持高位，截至1月8日當(dāng)周,進(jìn)口大豆庫存318.64萬噸,較前周減少42.6萬噸，豆粕庫存64.75萬噸，較前周增加11.79萬噸，高開機(jī)率情況預(yù)計維持到1月中旬，豆粕庫存均處于快速回升狀態(tài)。而下游養(yǎng)殖場一月份出欄節(jié)奏加快，現(xiàn)貨需求減弱，成交偏淡，對價格形成壓制。商務(wù)部對DDGS反傾銷調(diào)查做出最終決定，自2017年1月12日起5年內(nèi)，對原產(chǎn)于美國的DDGS征收反傾銷稅，后期豆粕對DDGS替代效應(yīng)將進(jìn)一步延續(xù)。國際方面，巴西農(nóng)業(yè)部下屬CONAB調(diào)增出口29.1萬噸，調(diào)減進(jìn)口10萬噸，2015/16期末庫存下降39.2萬噸。由于今年巴西種植時間偏早，2月份南美大豆上市后，將擠壓美豆出口。巴西北部作物帶預(yù)計在1月中旬之前出現(xiàn)零星的降雨，前期的干旱擔(dān)憂有所緩解，而阿根廷中部地區(qū)由于持續(xù)降雨，引發(fā)澇災(zāi)的可能性上升。操作上建議暫且觀望。

豆油(Y)

慢牛格局延續(xù)，建議觀望

國際方面，原油仍在偏強(qiáng)運(yùn)行，但國際油脂近期有走弱跡象，偏高的棕櫚油價格開始進(jìn)一步抑制其消費(fèi)，尤其是剛性的印度消費(fèi)當(dāng)下受到負(fù)面影響。國內(nèi)方面，近期油廠 停機(jī)壓榨量放緩，豆油庫存迅速走低，畢竟當(dāng)下開始會是消費(fèi)旺季，因此豆油供需屬 于平衡的狀態(tài)，1月倉單壓力也在明顯的減輕，明年1季度估計豆油會快速去庫存。操 作上，近期商品市場開始拐頭向下，宏觀面資金偏緊的因素暫時成為主導(dǎo)。國際油脂 的反彈目標(biāo)已經(jīng)完成了，是否能轉(zhuǎn)勢成為牛市，核心在原油明年的價格重心和全球蛋 白的消費(fèi)增速上。從最新的數(shù)據(jù)顯示蛋白的消費(fèi)就今年四季度看仍舊不弱，因此油脂 整體看仍處于慢牛格局中，前期上漲的利多因素已經(jīng)基本發(fā)揮，短期上行力度有不足 ，建議觀望。

棕櫚油(P)

止跌反彈

昨夜棕櫚期價減倉上行，上方承壓于10日均線。市場方面，昨日出爐MPOB報告，庫存環(huán)比增加0.2%，兌現(xiàn)產(chǎn)量下降和出口下降更多的預(yù)期，價格雖然有所反彈，但主要是前期市場預(yù)期透支的結(jié)果。不過，sgs公布的1月1-10日，馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加10.7%，出口數(shù)據(jù)有所修復(fù)。同時，考慮到近期商品氛圍轉(zhuǎn)好，整體有回暖預(yù)期，近期棕櫚或?qū)⑿》磸?，但反彈高度或?qū)⒂邢?。操作上，建議持有買5拋9正套。

菜籽類

暫且觀望

隨著進(jìn)口菜籽集中到港，油廠壓榨率保持高位，截至1月8日，福建及兩廣主要油廠菜籽庫存為34.5萬噸，較前周減少5.3萬噸，菜油庫存9.73萬噸，較上周減少0.72萬噸，菜粕庫存29800噸，較前周增加7300噸。今日拋儲的近10萬噸2013年菜籽油成交均價再度較前一周大幅下降，拋儲期間，菜籽油庫存較往年偏高，且春節(jié)備貨行情進(jìn)入尾聲，對鄭油反彈形成壓制，但拋儲成交價對鄭油具有較強(qiáng)支撐，下方空間有限。操作上建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

反彈空間有限

今日雞蛋期價震蕩整理，期價圍繞3360元/500kg一線波動。市場方面，目前雞蛋產(chǎn)量相對充足，部分低價區(qū)貨源流入高價區(qū)，各地養(yǎng)殖戶均積極出貨，經(jīng)銷商收貨普遍較謹(jǐn)慎，業(yè)者對后市信心不足。預(yù)計全國蛋價或有穩(wěn)有落。由于目前市場蛋雞存欄較高，節(jié)日行情備貨并未掀起現(xiàn)貨上漲之勢。不過，考慮到現(xiàn)貨目前相對偏低價格以及春節(jié)備貨價格高點的臨近，預(yù)計盤面仍將存在一波合理反彈，建議3500元/500kg上方開始布局空單。

棉花(CF)

暫且觀望

鄭棉今日沖高回落，臨近年末，貿(mào)易商資金回籠意愿增加,鄭棉15500元/噸上方拋售壓力較大。下游方面，工業(yè)庫存小幅回升，紗布產(chǎn)銷率提高，國家棉花市場檢測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，被抽樣企業(yè)棉花庫存使用量在31.5天，截至1月10日，全國棉花工業(yè)庫存約64.3萬噸，環(huán)比增加1.4%，同比減少1.2%。紗布庫存略降，紗線庫存14天，環(huán)比減少0.3天，同比減少2.4天，布庫存34.6天，環(huán)比減少0.2天，同比減少10.7天。新疆陸續(xù)發(fā)放2016年度首批棉花補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.5元/公斤，按畝均產(chǎn)量320公斤計算，畝均收益較為理想。國際方面，印度貨幣政策變化引發(fā)的現(xiàn)金流動性緊張尚未完全緩解，棉農(nóng)交售進(jìn)度緩慢，而生產(chǎn)企業(yè)棉紗庫存均處于低位，印度棉價經(jīng)快速上漲后，已顯現(xiàn)出滯漲跡象。操作上建議暫且觀望。