股指：股指年前高度有限

1、股指期貨行情

1月9日，三大期指平盤開(kāi)市，早盤窄幅震蕩，臨近午盤迅速拉升，午后高位震蕩，最終錄得小漲。主力IF1701合約收3352.00 ，上漲13.40 點(diǎn)（0.40%），成交量為7780手，持倉(cāng)量為27021手；主力IH1701合約2312.20 ，上漲4.80 點(diǎn)（0.21%），成交量為3027手，持倉(cāng)量為17526手；主力IC1701合約收6373.80 ，上漲37.60 點(diǎn)（0.59%），成交量5638手，持倉(cāng)18272手。IF總成交量為9258手，總成持倉(cāng)量為41773手，成交持倉(cāng)比為0.22 ；IH總成交量為3953手，總成持倉(cāng)量為27381手，成交持倉(cāng)比為0.14 ；IC總成交量為7198手，總成持倉(cāng)量為33868手，成交持倉(cāng)比為0.21。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-11.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.35 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-6.1，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.26 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-41.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.65%。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，主力多頭減倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1701合約前二十大多頭減倉(cāng)48手，前二十大空頭減倉(cāng)31手，新增多單與新增空單之差為-17手；IH1701合約前二十大多頭手減倉(cāng)135，前二十大空頭手減倉(cāng)149，新增多單與新增空單之差為14手；IC1701合約前二十大多頭減倉(cāng)62手，前二十大空頭減倉(cāng)51手，新增多單與新增空單之差為-11手。

結(jié)論及投資建議

歐美股指漲跌不一，且幅度變化不大，對(duì)股指影響較小；三大期指平盤開(kāi)市，早盤窄幅震蕩，臨近午盤迅速拉升，午后高位震蕩，最終錄得小漲，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差擴(kuò)大，多頭減倉(cāng)為主；周一股指小幅反彈，成交量小幅萎縮，維持震蕩格局；昨夜商品期貨，黑色以及橡膠大幅上漲，利好相關(guān)板塊，12月份已公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，近期難見(jiàn)宏觀層面利空；資金面方面，shibor兩極分布，短期利率大幅下跌，中長(zhǎng)期上漲較大幅度，回購(gòu)利率回落，整體資金面的利空影響減弱；本周證監(jiān)會(huì)核發(fā)了14家企業(yè)IPO批文，近似注冊(cè)制下的發(fā)行速度，參考證監(jiān)會(huì)周末傳達(dá)口徑，2017年股指整體監(jiān)管思路是防止暴漲暴跌，預(yù)計(jì)股票供給多少也會(huì)參考行情走勢(shì)，起到平滑市場(chǎng)波動(dòng)的作用；消息面上，樂(lè)視停牌即將到期，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)中小盤造成一定情緒上的打壓；整體上看，股指不存在特別大的利空，但目前IPO擴(kuò)容，1月仍存在一定的解禁壓力，且年前投資意愿下降，我們認(rèn)為反彈幅度較為有限，上證預(yù)計(jì)在3150-3200中樞附近延續(xù)震蕩行情；另有消息稱，股指期貨最快將于1月16日松綁，屆時(shí)遠(yuǎn)月貼水近月幅度有望縮窄，可適當(dāng)進(jìn)行買遠(yuǎn)拋近套利操作。