周一，股指期貨全線振蕩上行，IF、IH、IC主力合約分別上漲0.40%、0.21%、0.59%。滬深300股指期貨四份合約持倉量增加450手至41773手。持倉量回升至近七周最高，顯示場外資金陸續(xù)重回市場。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1701與IF1703合約上合計共持買單31235手、賣單31352手。主力凈空持倉量117手，較前一交易日增加44手，為去年12月20日以來最高。從行情觀察，12月20日恰為期指本輪調整的收盤最低位，當前期指主力合約凈空持倉量的回升可能預示著市場反彈逐步面臨壓力。從期指合約觀察，當前多方信心尚未有顯著提升，兩份合約上的多方表現(xiàn)稍顯遜色。在IF1701上前20多方合計減持買單48手，數(shù)量略多于前20空方合計減持賣單31手。在IF1703上前20多方合計增持買單164手，數(shù)量不及前20空方合計增持賣單228手。具體席位上，增倉的力量更集中于空方。華泰期貨席位在IF1701上增持賣單216手，幅度較大。前20主力多方中未有一家席位增倉超過200手。此外，筆者重點跟蹤的幾家席位周一凈空持倉量有不同程度的增加。中信期貨凈空持倉量較前一交易日增加87手至1252手，為該席位去年8月以來的最高水平。光大期貨席位凈空持倉量較前一交易日增加80手至1166手，為該席位去年12月以來最高水平。海通期貨席位凈空持倉量升至近4個交易日最高的867手。

從期指三份合約表現(xiàn)觀察，雖然周一IC漲幅相對更大，IH漲幅相對較小，但主力席位的持倉數(shù)據(jù)暗示資金可能更看好大盤指數(shù)反彈的持續(xù)性。在IC1701上，前20多方合計減持買單62手，超過前20空方合計減持賣單51手。在IH1701上，前20多方合計減持買單135手，數(shù)量少于前20空方合計減持賣單149手。

近期銀河期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)4個交易日凈持倉量變動3次踏準次日日內漲跌節(jié)奏。周一，銀河期貨席位在IF1701上增持買單52手，同時減持賣單111手，顯示其對周二市場繼續(xù)持樂觀態(tài)度。筆者認為雖然短期持倉量上升的配合可能預示著市場仍處于反彈過程，但主力席位凈空持倉量的增加可能預示著反彈所面臨的壓力將逐步加大。同時，投資者還需關注市場風格再度轉向大盤的可能。