上周，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）小幅走低，最終以914.55點(diǎn)收盤(pán)，當(dāng)周，最高上沖至938.86點(diǎn)，最低下探至901.51點(diǎn)，全周跌幅為0.77%。從指數(shù)走勢(shì)看，CIFI上行缺乏動(dòng)力，短期弱勢(shì)難改，運(yùn)行重心將進(jìn)一步下移。

CIFI主要期貨品種漲跌分析

上周，能源化工品跌幅領(lǐng)先。其中，聚丙烯下跌5.3%，甲醇和塑料跌幅均超過(guò)4%。相反，有色金屬走勢(shì)偏強(qiáng)，鉛、鋅分別上漲2.31%和1.53%。

聚丙烯1705合約盤(pán)面偏弱，振蕩幅度加劇?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上，石化廠家下調(diào)出廠價(jià)格，讓利銷(xiāo)售。春節(jié)前，聚丙烯裝置再次集中檢修的概率很小，年前開(kāi)機(jī)率高企的局面將持續(xù)。與之相對(duì)，聚丙烯下游以中小企業(yè)為主，春節(jié)前后開(kāi)工率勢(shì)必回落，加之塑編利潤(rùn)不好，提前放假的企業(yè)陸續(xù)增多。不過(guò)，由于目前中下游企業(yè)庫(kù)存偏低，補(bǔ)庫(kù)需求依然存在。

外盤(pán)鉛價(jià)窄幅振蕩。受美元下挫影響，上周倫鉛價(jià)格結(jié)束下跌行情，自1970美元/噸小幅抬升，周內(nèi)最高升至2090美元/噸。與此同時(shí)，滬鉛走勢(shì)強(qiáng)于外盤(pán)。年關(guān)臨近，各地再生鉛小廠開(kāi)工積極性降低，加之環(huán)保檢查力度加大，再生精鉛供應(yīng)量預(yù)計(jì)減少。因此，上周滬鉛價(jià)格運(yùn)行重心小幅上移?，F(xiàn)貨鉛價(jià)則維持弱勢(shì)。由于需求轉(zhuǎn)淡，現(xiàn)貨鉛價(jià)從2016年12月中旬的21000元/噸跌至18000元/噸，市場(chǎng)看空情緒升溫，下游接貨越發(fā)謹(jǐn)慎。短期滬鉛維持振蕩格局，下方支撐預(yù)計(jì)在17300元/噸。

鋅相對(duì)于其他金屬仍顯強(qiáng)勢(shì)。加工費(fèi)已降至歷史最低水平，冶煉廠實(shí)際加工成本在4400—4800元/噸，部分廠家成本已經(jīng)開(kāi)始倒掛。目前，鋅精礦庫(kù)存處于凈消耗狀態(tài)，內(nèi)蒙古、西藏的鋅礦廠進(jìn)入生產(chǎn)淡季，部分廠家有停產(chǎn)檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)緊張的狀況在2017年二季度之前無(wú)法緩解。技術(shù)上看，鋅價(jià)支撐位在19500元/噸，投資者可采取逢低買(mǎi)入的思路操作。

CIFI走勢(shì)判斷

美元指數(shù)創(chuàng)兩個(gè)月來(lái)的最大跌幅，支撐全球商品普遍上漲。不過(guò)，國(guó)內(nèi)臨近春節(jié)，市場(chǎng)交投清淡，再加上資金壓力明顯，CIFI將延續(xù)弱勢(shì)。