上周A股年初開始反彈，兩市日成交金額日均4000億元。滬指累計收漲1.63%，深證成指漲1.10%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.15%。

申萬一級行業(yè)全部上漲，國防軍工出現(xiàn)領(lǐng)漲，漲幅超過5%，交通運輸，鋼鐵，采掘板塊漲幅靠前，非銀金融與傳媒板塊漲幅靠后。

主題概念方面，150只概念指數(shù)中，只有10個概念指數(shù)下跌。北部灣區(qū)概念，航母相關(guān)概念指數(shù)出現(xiàn)領(lǐng)漲，而蘋果指數(shù)，次新股指數(shù)領(lǐng)跌。

上周五，滬深300主力合約期現(xiàn)基差為11.26，上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為5.13，中證500主力合約期現(xiàn)基差為32.61，處合理區(qū)間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。從月間價差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較次月價差分別22.6，6.6，中證500期指主力合約較次月價差為79.4，處合理水平。

宏觀面主要消息如下：

1.美國12月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為15.6萬，預(yù)期+17.5萬；當(dāng)月失業(yè)率為4.7%，符合預(yù)期。2.美國11月工廠訂單環(huán)比-2.4%，預(yù)期-2.3%。3.歐元區(qū)11月零售銷售環(huán)比-0.4%，符合預(yù)期。4.我國12月外匯儲備為3.01萬億美元，連續(xù)第六個月下降，前值為3.05萬億美元。

行業(yè)面主要消息如下：

1.我國2016年海洋生產(chǎn)總值約6.8萬億元，同比增長6.8%。2.國務(wù)院印發(fā)《“十三五”節(jié)能減排綜合工作方案》，明確對未完成強度降低目標的省級人民政府實行問責(zé)。 3.我國16年四季度房企債券融資僅為1100億元，環(huán)比減少68.4%。

資金面情況如下：

1.上周五銀行間利率情況，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種加權(quán)利率報2.112%(-11.8bp,周漲跌幅，下同)；7天期報2.441%(-10.2bp)，資金面趨緩；2.截至1月5日，滬深兩市兩融余額合計為9329.00億元，較前一日減少16.1億元。同日，滬股通買入9.63億元，賣出12.41億元。

綜合看，政策面相對保持穩(wěn)定，且前期利空因素逐步消化成交出現(xiàn)回暖，國企改革混改概念帶動市場風(fēng)險偏好回升。行業(yè)方面，有業(yè)績支撐的中小板個股表現(xiàn)相對較強且有資金介入跡象，前多可繼續(xù)持有。

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