國(guó)債期貨:期債維持鞏固態(tài)勢(shì)。 一、行情回顧。上周五,期債盤中震蕩走低。5年期主力合約TF1703開(kāi)盤價(jià)99.600 ,最高99.740 ,最低99.350 ,收盤于99.435 ,漲跌幅為0.01%,成交量為9625手,持倉(cāng)量為12562手。三張合約總成交11480手,總持倉(cāng)17959手。10年期主力合約T1703開(kāi)盤價(jià)97.550 ,最高97.690 ,最低99.350 ,收盤于97.240 ,漲跌幅為-0.04%,成交量為54594手,持倉(cāng)量為38461手。三張合約總成交69207手,總持倉(cāng)64500手。 二、資金面。昨日,公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠1600億元,短期資金回暖。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行1.8BP至2.1120 %,7天利率下行3.3BP至2.4410 %,14天利率下行1BP至2.7820 %;銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率下行1.86BP至2.0823 %,7天利率下行7.47BP至2.4205 %,14天利率下行2.63BP至2.7248 %。 三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1703合約的CTD券160007.IB,IRR為-1.13%,該券當(dāng)日估值為98.5392;T1703合約的CTD券為160023.IB,IRR為-3.16%,該券估值為95.78759。現(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別上行2.3BP、-1.3BP至2.9534%、3.1953%。中債國(guó)債類指數(shù)較上一交易日上漲,其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.06BP至170.20 ,固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.06BP至170.61。 四、財(cái)經(jīng)資訊。 1、朱光耀:中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有信心在第四季度達(dá)到6.7%或以上;2017年年初世界經(jīng)濟(jì)面臨的困難減少;特朗普的經(jīng)濟(jì)政策或?qū)⒔o中國(guó)帶來(lái)不確定性。 2、2016年12月末外匯儲(chǔ)備余額30105.17億美元,環(huán)比下降410.8億美元,雖為連續(xù)第6個(gè)月下滑,但降幅明顯收窄。 五、結(jié)論及投資建議。上周五,期債盤中震蕩走低,日間看主力合約與上一交易日波動(dòng)不大,五年期債近遠(yuǎn)合約之間波動(dòng)類似,十年遠(yuǎn)月合約走勢(shì)明顯偏強(qiáng)。上周五公開(kāi)市場(chǎng)恢復(fù)28天逆回購(gòu),凈回籠1600億元,本周累計(jì)凈回籠5950億元,創(chuàng)6個(gè)月來(lái)新高,價(jià)格上短期限Shibor及銀行間回購(gòu)加權(quán)利率下降,長(zhǎng)期跨節(jié)資金仍顯緊張。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期4300億元,MLF到期1015億元,考慮到去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)的大局未變,同時(shí)結(jié)合節(jié)前取現(xiàn)、干預(yù)人民幣匯率外儲(chǔ)下降等因素,部分時(shí)候資金偏緊的狀態(tài)還會(huì)維持,波動(dòng)也可能會(huì)再次放大,期債仍然承受壓力。上周五,美國(guó)公布非農(nóng)數(shù)據(jù),每小時(shí)工資收入增速創(chuàng)2009年以來(lái)最高,美股創(chuàng)歷史新高,美債收益率上行,對(duì)國(guó)內(nèi)或許存在一定牽引。本周將陸續(xù)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),目前市場(chǎng)基本預(yù)期平穩(wěn),十債在97.5位置受阻,一時(shí)還難以突破,仍需要時(shí)間進(jìn)行鞏固,考慮到相關(guān)需求領(lǐng)域的下行可能,我們認(rèn)為后續(xù)突破的概率仍然較大,暫時(shí)以短線對(duì)之。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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