國債期貨：

國債期貨周三市場情緒偏弱，全天震蕩收跌呈倒 V 型。截至收盤，10 年國債期貨主力合約 T1703 收盤報 97.230 元，較上日結(jié)算價跌 0.14%；5 年國債期貨主力合約 TF1703 收盤報 99.345 元，較上日結(jié)算價跌 0.03%。

資金面方面，Shibor 中長期利率均有小幅走升，隔夜、7 天和 14 天期品種均有下跌，其中隔夜和 7 天期品種分別下跌 3.7 和 4.4 個 BP。央行周三進(jìn)行 100 億 7 天期和 100 億 14 天期逆回購，當(dāng)日公開市場有 1600億逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠 1400 億元。年末 MPA 考核時點已過，流動性有所緩解，央行維穩(wěn)資金面平衡意圖不變，短期內(nèi)資金面向好，但需警惕春節(jié)前流動性隱患。

銀行間債市方面，銀行間現(xiàn)券利率漲幅擴(kuò)大。一級市場方面，財政部發(fā)行的 1 和 10 年期國債，中標(biāo)收益率分別為 2.7105%和 3.0956%；農(nóng)發(fā)行新發(fā)的 1、3、5、7 和 10 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.20%、3.54%、3.70%、3.83%和 3.85%。外匯方面，購匯新規(guī)開始實施，有外媒稱中國已準(zhǔn)備匯率風(fēng)險預(yù)案，必要時對國企強(qiáng)制結(jié)匯，離岸人民幣逆勢大漲 300 點升破 6.93，體現(xiàn)央行維穩(wěn)態(tài)度堅決，但從側(cè)面也反映出人民幣貶值壓力仍較大。短期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，貨幣政策防風(fēng)險明確，債市仍未有實質(zhì)性利多因素出現(xiàn)。操作上，預(yù)計債市將持續(xù)震蕩，策略以防御為主。

結(jié)論：建議策略以防御為主。

股指期貨短線交易策略

短線交易策略僅供日內(nèi)短線交易者或者短線波段交易者參考，尾市平倉或者輕倉隔夜。周四（1 月 5 日）IF1701 合約交易策略：

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多頭策略

1) 目前持有的多單跌破 3350 點止損，3360 止盈。

2) 突破 3360 點，買入，3345 點止損，3420 點止盈。

空頭策略

1) 目前持有的空單突破 3360 點止損，3340 點止盈。

2) 跌破 3340 點，賣出，3350 止損，3320 點止盈。

投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。