【金融】

期指：上一交易日上證微幅反彈，A股小幅震蕩。我們認為近期有望指數(shù)向上，主要是經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)，預計經(jīng)濟一季度仍會弱反彈，此外12月引起利空的因素將會邊際改善，年底MPA考核沖擊已過，資金面緊張將得到緩解；12月債市風險暴露目前已過了恐慌時刻，這些利空接下來會逐步減弱。新一年銀行信貸額度將重啟，會促使股市的風險偏好提高。操作上，建議保持逢低做多的思路，已入場多單持有，未入場的擇機建多。

國債：國債期貨12月經(jīng)歷了上市以來最大的動蕩，中上旬受通脹預期快速上升、美聯(lián)儲加息頻率超預期及一系列違約事件沖擊，國債期貨連續(xù)暴跌甚至一度跌停，之后央行不斷釋放流動性，市場情緒逐漸修復，國債期貨報復性反彈，目前反彈幅度已較大，上周五大幅上漲，部分獲利盤了結(jié)后午后重挫。目前反彈幅度較大，多頭逐步減倉或暫時觀望。

【金屬能源化工】

動力煤: 30日，六大發(fā)電集團日耗71.7萬噸，環(huán)比增，庫存1117.5萬噸，環(huán)比增。秦港庫存713，環(huán)比增。錨地38，環(huán)比增，預到14，環(huán)比平。30日，動力煤價格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 617元/噸，ZC705收盤500.4元/噸。國內(nèi)動力煤市場價格暫穩(wěn)，市場成交一般。臨近年關(guān)，部分鐵路貨運即將停運以保證客運的正常運行，現(xiàn)階段長協(xié)采購比例偏高，市場煤炭價格向下回歸。下游采購上買漲不買跌，采購欲望明顯降低。預計后期動力煤價格依舊小幅下跌，元旦假日結(jié)束，建議操作者暫時觀望為主。

焦煤焦炭：30日，甘其毛道口岸貨場提貨價:焦煤(A14-17,V26,S0.8,G75,Y17,MT8) 蒙古國:1050元/噸，折合盤面價格1500元/噸。jm1705合約為1177元/噸。期貨貼水323元/噸。30日，天津一級冶金焦平倉價為2190元/噸，j1705合約為1518元/噸。期貨貼水672元/噸。國內(nèi)煉焦煤市場價格偏弱下行。山西地區(qū)焦煤普遍穩(wěn)中有降。山東地區(qū)焦煤市場走弱明顯，下游接貨不積極，地方礦也有庫存積壓。西北地區(qū)焦煤市場成交低迷，少部分煤礦為保安全主動將產(chǎn)，預計元旦過后陸續(xù)恢復生產(chǎn)，銷售壓力增大。預計短期煉焦煤現(xiàn)貨價格仍將小幅調(diào)整。元旦假日結(jié)束，建議操作者暫時觀望為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋: 主產(chǎn)區(qū)價格平穩(wěn)運行3.1元/斤左右，銷區(qū)走貨一般，市場庫存風險壓力不減。雞蛋期貨1705合約開盤殺跌，震蕩走弱，技術(shù)面期價在3400點一帶形成弱勢震蕩態(tài)勢，通過目前的貿(mào)易環(huán)境監(jiān)測，春節(jié)翹尾行情效應明顯減弱，且漲幅有限，操作上建議逢高空的整體思路不變，短線操作上建議以日內(nèi)空為主。

豆粕：由于南美天氣利于早播大豆收割，美豆期價承壓下行。周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨價格3330元/噸，穩(wěn)定。連盤M1705合約高開低走，期價整體呈現(xiàn)震蕩走勢，節(jié)前備貨行情暫告一段落，外盤收獲壓力施壓，料期價回調(diào)概率較大，操作上建議穩(wěn)健者觀望，激進者逢高嘗試沽空。M1705合約支撐位2780.

油脂：1月6日原油減產(chǎn)協(xié)議即將執(zhí)行，國際原油期價整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。由于南美天氣利于早播大豆收割，美豆期價承壓下行，拖累美豆油期價走弱。馬棕櫚油期價整體呈現(xiàn)高位震蕩走勢。連盤油脂高開低走，整體呈現(xiàn)反彈受阻態(tài)勢，內(nèi)外盤多空交織，加之春節(jié)臨近，資金緊張，料期價維持震蕩概率較大，操作上建議趨勢單暫時規(guī)避，新單日內(nèi)順勢交投。Y1705合約壓力位7064；P1705合約壓力位6286.

棉花：ICE棉花創(chuàng)2013年以來最大年線升幅。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報15798元/噸，持平。鄭棉節(jié)前小幅收高，短期期價呈現(xiàn)偏弱振蕩態(tài)勢，中期調(diào)整行情不變，操作上以暫時觀望為宜。

白糖：ICE原糖全年大漲28%，創(chuàng)2009年以來最佳表現(xiàn)。廣西南寧中間商新糖報價6670元/噸。廣西已有88家糖廠開榨，同比增12家。廣東、海南、云南陸續(xù)開榨。鄭糖節(jié)前保持反彈態(tài)勢，預期短期反彈行情有望延續(xù)，技術(shù)上觀察60日均線附近壓力情況，操作上可背靠壓力位擇機沽空，設好止損。