日內交易內參

IH1701：逢低在2265附近多，止損2255。

IF1701：3260-3330區(qū)間低位試多。

IC1701：6170-6270區(qū)間低位試多

T1703:97-97.6區(qū)間操作。

鐵礦石1705:550空，目標530，止損556 

Cu1703：45000附近做多，目標46500 附近，止損 44000  

AU1706：看漲，270-273；

AG1706：看漲，4100-4150

螺紋1705:2910空 止損2950

L1705：預計日內震蕩，9700-9950區(qū)間操作

PP1705：預計日內震蕩，8600-8850區(qū)間操作 

膠：等19000再次拋入。

PTA1705:多單持有，止損5390。 

甲醇1705:2750空單嘗試，止損2770；

瀝青1706:2700多單嘗試，止損2680；

J1705:逢高拋空，壓力1550支撐1400 

JM1705:逢高拋空，壓力1200支撐1100 

豆粕1705:2770至2820區(qū)間震蕩，

菜粕1705:2280至2330區(qū)間震蕩。

Y1705：6970短空嘗試，止損7020；

P1705：6200短空嘗試，止損6250；

OI1705：7220短空嘗試，止損7270. 

棉花1705:日內圍繞15000震蕩，建議觀望

鋅：多單持有，止損20500

鎳：先揚后抑，短線進出為主，下方突破85000，少量追空，止損87000 

品種策略概要

1、金融  

期指：消息面上，外匯局稱個人購匯額度不變，禁用于境外買房和證券投資；周小川表示2017年保持貨幣政策穩(wěn)健中性，目前在匯率貶值、金融降杠桿環(huán)境下，寬松空間難現；12月份中國制造業(yè)PMI為51.4%，同比下降0.3%，不過仍在枯榮線上方。1月市場解禁市值月2541億元，解持壓力仍大，節(jié)前最后一周證監(jiān)會公布IPO數量降低至5個，表明監(jiān)管層維穩(wěn)指數預期，短期市場流動性略有改善維持緊平衡。在12月份大幅回調后，技術上看節(jié)后或存在一定反彈需求。

IH1701：逢低在2265附近多，止損2255。

IF1701：3260-3330區(qū)間低位試多。

IC1701：6170-6270區(qū)間低位試多

50ETF期權：上周五50ETF窄幅震蕩，上漲0.4%至2.287?？偝山涣繛?05981張，減少63087張，PCR（put/call ratio）為74.41%，指標顯示短期走勢呈中性。一月認購平值期權隱含波動率為16.18%，認沽隱含波動率為18.05%，目前期權認沽認購隱含波動率價差低于均值，預計短期走勢中性偏樂觀。 

期債：12月份國債期貨先抑后揚，剛開始受流動性緊張、貨幣基金贖回和國海事件沖擊影響下大幅下跌，疊加投機盤和套保盤進一步影響下貼水幅度增加，收益率的走高好較大貼水帶動配置和套利盤介入，流動性進平衡，上周期債迎來反彈。目前貼水略有改善不過依舊存在套利空間，月底春節(jié)假期，金融降杠桿，預計本月資金面維持緊平衡不變，債市波動依然劇烈。T1703:97-97.6區(qū)間操作。

2、金屬

鐵礦石：普氏跌1.1至79.65，青島港PB粉現貨跌5元至610元/噸，近日反彈仍屬基差修復，基本面改變不大，距春節(jié)前補庫還有一段時間，連鐵盤面較弱，建議逢高沽空。鐵礦石1705:550空，目標530，止損556 

滬銅1703：12月30日LME銅庫存減6125噸至322225噸。本周國內方面多空因素交織，滬銅表現先抑后揚。周初的部分資金壓力以及缺乏外盤指引，多頭平倉大量離市，基本金屬集體跳水，滬鋅、滬鎳觸及跌停。周二公布11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比14.5%，為今年次高，市場情緒得到緩解。從隔夜shibor連續(xù)下降的趨勢來看，年末整體資金面壓力緩解。人民幣繼續(xù)貶值，離岸人民幣于12月29日最低貶值至6.9868，使大宗商品進一步企穩(wěn)，滬倫比值向上修復至8.24。本周滬銅主力完成換月，1703合約開于45000元/噸，周初由于上方均線趨空排列施壓，空頭順勢而為，銅價跳水至43490元/噸，回踩下軌后止跌并強勢回升，收出長下影線，隨后多頭陣營反攻，拉升銅價至46020元/噸，站上5、10日均線，但5、10日均線向下延伸，40日均線被動與之形成死叉后壓制銅價，臨近年末，多空相繼平倉了結，銅價陷于均線間震蕩，周內波動劇烈，最大波幅為5.81%，月度K線收陰，修復11月過快漲幅。周內滬銅指數減倉20000手，成交量減少8.6萬手，年末市場特征明顯。技術面上，滬銅調整周期來臨，后市可能繼續(xù)在43000~50000附近大區(qū)間震蕩。日內操作建議，區(qū)間操作為主，逢低做多為主。

Cu1703：45000附近做多   目標46500 附近   止損 44000  

貴金屬：黃金期貨價格12月30日收盤下跌0.5%至每盎司1151.70美元，但在上周的交易中累計上漲了1.5%，全年累計上漲8.63%。前一天黃金價格上漲超過1%，30日交易商獲利回吐，導致黃金價格收跌?，F貨白銀小幅上漲，現報16.17美元/盎司，日升0.09%；美元指數探底回升，現報102.46，日跌0.22%。本周將繼續(xù)保持上周走勢。

AU1706看漲，270-273；

AG1706看漲，4100-4150。 

螺紋：中國12月制造業(yè)PMI小幅回落至51.4，保持在擴張區(qū)間，現貨方面，唐山鋼坯漲30，各地鋼材價格下跌為主，下游消費偏弱導致庫存繼續(xù)上升，螺紋主力延續(xù)弱勢震蕩近期受5日線壓制，建議嘗試做空

螺紋1705:2910空 止損2950

鎳：現貨趨于穩(wěn)定，鎳鐵價格出現了大跌，這對于鎳的價格來說可能會進一步打壓。從中長線來看，無論上游還是下游都不利于價格上漲，中長線逢高放空。短線今天是2017年第一個交易日，可能會先揚后抑，短線進出為主，下方突破85000，少量追空，止損87000。

3、能化

塑料：上一交易日主力合約PP收于8800，L收于9880，上一交易日PP、L期貨下跌，當前石化庫存仍處低位，臨近春節(jié)，現貨成交平淡，下游廠家采購剛需為主，整體走弱，預計今日震蕩為主。

日內策略：

L1705：預計日內震蕩，9700-9950區(qū)間操作

PP1705：預計日內震蕩，8600-8850區(qū)間操作 

膠：周五價格小幅上行，變化不大。新年假期外盤休市。等19000再次拋入。

PTA:目前PTA成本端價格堅挺、下游聚酯需求尚可，加之PTA庫存處于低位支撐價格。現貨倉單化，流通壓力不大，利多市場。關注拉高后套保盤的壓制和年前聚酯降負荷幅度，總體PTA趨勢延續(xù)偏多。

PTA1705:多單持有，止損5390。 

甲醇1705：下游烯烴產業(yè)大幅采購，打破基本面疲軟格局，加之華東兩套MTO傳言裝置開動，沿海地區(qū)現貨緊張情緒環(huán)繞，華東地區(qū)庫存小幅增加，打壓市場，短期恐承壓回落，空單可逢高嘗試；

甲醇1705:2750空單嘗試，止損2770；

瀝青1706：華東地區(qū)部分裝置停產檢修加之年底趕工導致現貨緊缺，但去庫存仍是近期主題，價格上行壓力依然較大，同時原油減產協(xié)議仍在發(fā)酵，短期價格有望繼續(xù)上行；

瀝青1706:2700多單嘗試，止損2680；  

煤焦：30日國內焦炭現貨市場弱勢運行，交投活躍度低。下游方面，今唐山鋼坯小幅下滑；原料方面，焦煤價格混亂，有漲有跌但整體走低，焦價支撐弱；期貨方面，主力合約弱勢震蕩，縮量明顯。綜上，短期焦炭現貨價格繼續(xù)走弱可能性較大。

J1705:逢高拋空，壓力1550支撐1400 

JM1705:逢高拋空，壓力1200支撐1100 

4、農產品

粕類：美豆震蕩收低，出口數據不及預期。上周五美豆出口97.41萬噸，低于市場預估的100至150萬噸區(qū)間。南美大豆產區(qū)天氣繼續(xù)有利，美豆承壓，千附近震蕩。國內油廠開工再創(chuàng)近期新高，環(huán)保影響或將不再，豆粕庫存繼續(xù)積累，粕類價格易跌難漲，主力合約受期現價差支撐相對抗跌，不過豆類整體或震蕩偏弱。

粕類：美豆震蕩收低，國內低位震蕩，逐漸走弱。豆粕1705:2770至2820區(qū)間震蕩，菜粕1705:2280至2330區(qū)間震蕩。

油脂主力：當前外圍上行動力不足，國內隨著下游消費備貨的逐漸行進，利好力度逐漸下降，國內庫存或止降企穩(wěn)，人民幣短期預計弱勢震蕩。年底資金緊張，整體市場承壓，油脂操作上偏空為宜。日內策略：Y1705：6970短空嘗試，止損7020；P1705：6200短空嘗試，止損6250；OI1705：7220短空嘗試，止損7270. 

棉花1705:發(fā)改委26號公告，棉花今年度暫不輪入，輪出時間定為3月6日，每日掛牌3萬噸?；久嬷虚L期轉空，進入12月份運輸問題開始緩解，軋花廠加快降價出貨，現貨價格震蕩回落。期貨盤面快速暴跌，目前貼水現貨800點.年前會在14600-15100震蕩。

棉花1705:日內圍繞15000震蕩，建議觀望。

白糖1705：國際糖業(yè)組織(ISO)下調2016/17年度全球糖供應短缺量預估至619萬噸，之前預估為705萬噸，2016/17年度全球糖庫存消費比料下降至43.58%，為2010/11年度以來最低水準，歐盟產量增加，后續(xù)供應缺口繼續(xù)減少。國內產量預計970萬噸，前值870萬噸。中長期基本面從前期單邊利多，轉為略偏多。新榨季開始，新糖供應持續(xù)增加，外盤持續(xù)下跌，內外價差持續(xù)拉大，進口糖加工糖利潤巨大，短期基本面偏空，近期國儲在拋售30萬噸白糖。但目前價格快速下跌之后，屬于技術性反彈，短多關注上方6900附近壓力位。

白糖1705:白糖壓力位6900。