【金融】

期指：昨天上證指數(shù)下跌0.4%，兩市成交金額僅3515億，成交極度萎縮，通常地量后見地價，從這個角度指數(shù)仍有回落風(fēng)險。股市下跌主要是受流動性影響，近兩日交易所回購利率盤中突破20%，顯示資金面異常。A股自身沒有發(fā)生明顯變化，從盈利來看，A股企業(yè)盈利有望進一步回升，我們認為向下空間不大。操作上，建議已經(jīng)建倉的多單謹慎持有，設(shè)好止損，還未建倉的觀望。

國債：資金面緊平衡，全天隔夜資金融出較多，跨年資金依舊稀缺，高價難求。央行昨日進行700億元7天期、300億元14天期逆回購操作，另有1600億逆回購到期，當(dāng)日凈回籠600億元。年末臨近，銀行等機構(gòu)封賬結(jié)算，市場交易清淡，昨日長端收益率下行明顯；國債期貨全天震蕩走高，收盤TF1703漲0.31%，T1703漲0.46%。市場情緒穩(wěn)定，預(yù)計仍有一定反彈空間，人民幣兌美元創(chuàng)新低，離岸匯率達6.9792，貶值壓力仍大，市場波動較大，仍需謹慎。

【金屬能源化工】

動力煤: 28日，六大發(fā)電集團日耗67.1萬噸，環(huán)比增，庫存1111.7萬噸，環(huán)比降。秦港庫存710.5，環(huán)比平。錨地51，環(huán)比平，預(yù)到19，環(huán)比平。28日，動力煤價格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 623元/噸，ZC705收盤512.8元/噸。國內(nèi)動力煤市場價格穩(wěn)中下降。臨近年底，市場人士普遍關(guān)注下月大集團定價情況，下游整體需求不旺，觀望情緒較濃。近期天津等地煤價下降，發(fā)運到港口平倉成本價格略有倒掛。目前五大電廠采購意愿不強，貿(mào)易商報價難成交。往后市場煤交易會越加的冷清，預(yù)計到明年春節(jié)后市場戶交易才會逐漸恢復(fù)。建議520上方可輕倉試空，遇高點逐步建倉。

焦煤焦炭：28日，甘其毛道口岸貨場提貨價:焦煤(A14-17,V26,S0.8,G75,Y17,MT8) 蒙古國:1050元/噸，折合盤面價格1500元/噸。jm1705合約為1168元/噸。期貨貼水332元/噸。28日，天津一級冶金焦平倉價為2250元/噸，j1705合約為1545元/噸。期貨貼水705元/噸。國內(nèi)煉焦煤市場繼續(xù)維穩(wěn)。臨近春節(jié)放假，焦煤價格大幅調(diào)整可能性不大，焦企開工下降，下游焦鋼企業(yè)煉焦煤庫存較前期有明顯上升，焦炭價格回落，焦企盈利收窄，采購節(jié)奏放緩。近期采購積極性有所降低，焦煤需求有一定下滑。整體來看，短期國內(nèi)焦煤市場呈弱勢整理。操作上焦煤焦炭目前價位觀察為主，jm1705在1210上方空單可輕倉介入，j1705在1610上方空單可輕倉介入。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)步回升3.1-3.2元/斤，銷區(qū)走貨加快，低價區(qū)養(yǎng)殖戶惜售心理增加，節(jié)前價格回升，但漲幅有限。雞蛋期貨1705合約大幅高開，反彈乏力后震蕩下行收陰線，多空在60日均線一帶形成短期爭奪，鑒于春節(jié)前將進入新一輪備貨周期，料短期在3400點窄幅震蕩的可能性較大，操作上建議暫時以觀望為主。

豆粕：南美天氣好轉(zhuǎn)，美豆期價承壓，反彈之路受阻。周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨3330元/噸，漲70元/噸。連盤M1705合約高開低走，現(xiàn)貨市場備貨熱情消退，雙節(jié)將至，市場整體資金流緊張，料近期行情將趨于震蕩，操作上建議趨勢單規(guī)避，新單日內(nèi)交投為宜，M1705合約震蕩區(qū)間2800-2880.

油脂：減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行在即，國際原油期價震蕩偏強，受美豆回落拖累，美豆油反彈受阻；出口改善和供應(yīng)趨緊，馬棕櫚油期價繼續(xù)升高。連盤油脂高開低走，反彈受阻，節(jié)前資金流緊張，行情反復(fù)較大，建議穩(wěn)健者觀望為宜，激進者輕倉參與，鑒于外盤整體的偏強態(tài)勢，操作上建議低位新建立短多繼續(xù)持有。Y1705合約壓力位7038；P1705合約壓力位6280.

棉花： ICE棉花縮量整理，美國棉花收割工作已經(jīng)結(jié)束，時值年底行情較為清淡。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報1579元/噸，跌3。2017年國內(nèi)植棉面積調(diào)查顯示種植意向增加3.16%。鄭棉昨日反彈受阻小幅收低，夜盤振蕩盤跌，短期期價呈現(xiàn)偏弱振蕩態(tài)勢，整體下跌趨勢不變，空單可背靠10MA操作。

白糖：ICE原糖大幅上漲，期價延續(xù)反彈走勢，是否能形成階段性底部有待觀察。廣西南寧中間商新糖報價6660元/噸，漲40。廣西已有88家糖廠開榨，同比增12家。鄭糖昨日振蕩整理，夜盤延續(xù)盤整態(tài)勢，新糖供應(yīng)高峰期對糖價壓力較大，期價整體保持弱勢格局的可能性較大，操作上保持空頭思路，趁反彈擇機沽空。