股指：股市缺乏上漲動力

1、股指期貨行情

12月27日，三大期指平盤開市，先漲后跌，IH午后翻綠，最終小跌，IFIC幾乎平盤收市。主力IF1701合約收3290.40 ，上漲2.00 點（0.06%），成交量為7206手，持倉量為28093手；主力IH1701合約2275.00 ，下跌4.00 點（0.18%），成交量為3351手，持倉量為17471手；主力IC1701合約收6216.00 ，上漲5.80 點（0.09%），成交量4972手，持倉19728手。IF總成交量為8030手，總成持倉量為40073手，成交持倉比為0.20 ；IH總成交量為3850手，總成持倉量為25123手，成交持倉比為0.15 ；IC總成交量為5756手，總成持倉量為32765手，成交持倉比為0.18。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-25.99，價差與現(xiàn)貨價格比-0.78 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-12，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.53 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-72.9，價差與現(xiàn)貨價格比為-1.17 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1701合約前二十大多頭減倉392手，前二十大空頭減倉466手，新增多單與新增空單之差為74手；IH1701合約前二十大多頭手減倉36，前二十大空頭手減倉67，新增多單與新增空單之差為31手；IC1701合約前二十大多頭減倉96手，前二十大空頭減倉276手，新增多單與新增空單之差為180手。

結(jié)論及投資建議

歐美股指小幅反彈，對股指影響利好；三大期指平盤開市，先漲后跌，IH午后翻綠，最終小跌，IFIC幾乎平盤收市，期現(xiàn)負(fù)價差縮窄，主力空頭減倉明顯；周二股指繼續(xù)維持震蕩形態(tài)，振幅縮窄，成交量創(chuàng)下新低，市場熱點匱乏；昨日商品出現(xiàn)較大波動，夜盤由跌轉(zhuǎn)漲，尤其尾盤出現(xiàn)暴動奮力上拉，若今日維持上漲勢頭，對股指有一定利好，但近期商品波動較大，其帶來的盈利預(yù)期不太穩(wěn)固，股指操作不宜操之過急；資金面方面，昨日回購利率盤中出現(xiàn)暴漲，回落后尾盤仍錄得一定漲幅，Shibor利率多數(shù)上漲，中長期品種利率持續(xù)走高，國債期貨下跌，流動性偏緊局面未變，預(yù)計春季前難有改善；政策面焦點集中在房地產(chǎn)市場，對相關(guān)板塊構(gòu)成負(fù)面影響；近期股指出現(xiàn)托而不舉行情，即使出現(xiàn)上漲也沒有量能支撐，考慮到本周1700億的解禁規(guī)模，IPO8家的發(fā)行規(guī)模，以及商品價格較大的不確定性，建議謹(jǐn)慎為主，倉位降低，圍繞3100點做短線操作。