股指期貨：

前期股市由于保險公司舉牌被監(jiān)管之后，主板出現(xiàn)回調(diào)。在監(jiān)管層進一步對資管進行喊話之后，市場的成交量顯著低迷。最近兩個交易日，資金僅僅在金融（地產(chǎn)）板塊進行拉升，而其他板塊則并無顯著的資金流入。表明市場整體上再度陷入僵局，股市的動力不足。另一方面，國內(nèi)股市一直堅持了調(diào)節(jié)的IPO，速度保持穩(wěn)定，但是經(jīng)過一年的積累，國內(nèi)股市上市家數(shù)已經(jīng)超過3千家，供給顯著增大。在相對供求預期方面，股市供給將會大于股市的需求，動力不足導致股指長期下行趨勢。

操作建議：股指空單維持輕倉

國債期貨：

國海證券的國債事件風波引發(fā)監(jiān)管層的強勢介入，直接導致市場的預期逆轉(zhuǎn)，國債從兩創(chuàng)出新低到日內(nèi)大幅反彈。目前來看，這一事件已經(jīng)平穩(wěn)。國債市場將會逐步回歸基本面。在基本面上，國內(nèi)經(jīng)濟僵化已經(jīng)成為定局，央行繼續(xù)維持已經(jīng)膨脹起來的資產(chǎn)價格，但是實體經(jīng)濟在為金融“償還利息”上越來越困難，低利率助長了債務規(guī)模，擴大了債務利息的絕對值，導致系統(tǒng)性風險上行，利率進入上行周期。

操作建議：國債空單輕倉持有