上周A股震蕩下跌，兩市日成交金額日均4000億元。滬指累計收跌0.41%，深證成指跌1.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.68%。

申萬行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，僅交通運輸，建筑裝飾，國防軍工，通信板塊出現(xiàn)上漲，銀行與房地產(chǎn)等權重板塊領跌。

概念指數(shù)亦下跌，高送轉，次新股概念繼續(xù)領跌，國企改革，長江經(jīng)濟帶指數(shù)，航母指數(shù)逆市上漲。

上周五，滬深300主力合約期現(xiàn)基差為35.67，上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為13.44，中證500主力合約期現(xiàn)基差為106.78，處合理區(qū)間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設為0.1%，未考慮沖擊成本)。從月間價差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較次月價差分別16和8.8，中證500期指主力合約較次月價差為93，處合理水平。

宏觀面主要消息如下：

1.美國12月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值為98.2，預期為98。2.美國11月新屋銷售總數(shù)為59.2萬戶，預期為57.5萬戶。

行業(yè)面主要消息如下：

1.我國1-11月保險業(yè)原保險保費收入28864.87億元，同比增長28.88%。2.本周滬深兩市限售股上市數(shù)量達103.99億股，解禁市值為1694.08億元，為今年解禁最大周。

資金面情況如下：

1.上周五銀行間利率情況，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種加權利率報2.34%(1.1bp,周漲跌幅，下同)；7天期報2.54%(2.5bp)，資金面趨緊；2.截至12月21日，滬深兩市兩融余額合計為9488.68億元，較前一日增加0.38億元。同日，滬股通買入8.89億元，賣出17.8億元，資金流入，深股通無流入。

綜合看，臨近年末股市資金流動性趨緊，市場做多動能不足，市值偏小的中小版指技術面有支撐，且有較佳的盈利預期，對沖組合可繼續(xù)持有。

操作上：持有多IC1701-空IF1701組合