上周A股震蕩下跌，兩市日成交金額日均4000億元。滬指累計(jì)收跌0.41%，深證成指跌1.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.68%。

申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，僅交通運(yùn)輸，建筑裝飾，國(guó)防軍工，通信板塊出現(xiàn)上漲，銀行與房地產(chǎn)等權(quán)重板塊領(lǐng)跌。

概念指數(shù)亦下跌，高送轉(zhuǎn)，次新股概念繼續(xù)領(lǐng)跌，國(guó)企改革，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶指數(shù)，航母指數(shù)逆市上漲。

上周五，滬深300主力合約期現(xiàn)基差為35.67，上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為13.44，中證500主力合約期現(xiàn)基差為106.78，處合理區(qū)間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較次月價(jià)差分別16和8.8，中證500期指主力合約較次月價(jià)差為93，處合理水平。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為98.2，預(yù)期為98。2.美國(guó)11月新屋銷(xiāo)售總數(shù)為59.2萬(wàn)戶(hù)，預(yù)期為57.5萬(wàn)戶(hù)。

行業(yè)面主要消息如下：

1.我國(guó)1-11月保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入28864.87億元，同比增長(zhǎng)28.88%。2.本周滬深兩市限售股上市數(shù)量達(dá)103.99億股，解禁市值為1694.08億元，為今年解禁最大周。

資金面情況如下：

1.上周五銀行間利率情況，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種加權(quán)利率報(bào)2.34%(1.1bp,周漲跌幅，下同)；7天期報(bào)2.54%(2.5bp)，資金面趨緊；2.截至12月21日，滬深兩市兩融余額合計(jì)為9488.68億元，較前一日增加0.38億元。同日，滬股通買(mǎi)入8.89億元，賣(mài)出17.8億元，資金流入，深股通無(wú)流入。

綜合看，臨近年末股市資金流動(dòng)性趨緊，市場(chǎng)做多動(dòng)能不足，市值偏小的中小版指技術(shù)面有支撐，且有較佳的盈利預(yù)期，對(duì)沖組合可繼續(xù)持有。

操作上：持有多IC1701-空IF1701組合