國債期貨：

國債期貨周一并未延續(xù)上周五漲勢，轉(zhuǎn)而低開低走，雖中途不間斷受到多方抵抗，仍大幅收跌。截至收盤，10 年國債期貨主力合約 T1703收盤報 94.670 元，較上日結(jié)算價跌 1.15%；5 年國債期貨主力合約 TF1703收盤報 97.835 元，較上日結(jié)算價跌 0.58%。

資金面方面，緊勢依然不改，Shibor 利率連續(xù)五天全線上漲，跨年資金利率持續(xù)走高。央行周一進行 950 億 7 天期、300 億 14 天期和 550億 28 天期逆回購，當(dāng)日公開市場有 1150 億逆回購到期，實現(xiàn)凈投放 650億元。上周央行的 MLF 提振效應(yīng)不長，今日資金面依舊偏緊，資金利率中樞也難明顯回落。每逢四季度資金面緊張是慣例，但近期持續(xù)發(fā)酵的債市違約事件和短期去杠桿加速亦是雪上加霜，隨之而來的流動性恐慌再次升級。

銀行間債市方面，銀行間現(xiàn)券利率大幅走升，十年期國債和國開債活躍券均有約 10 個 BP 的上調(diào)。一級市場方面，債市下跌引憂慮，多家發(fā)行主體取消債券發(fā)行。外匯方面，人民幣中間價終結(jié)三連跌，上調(diào) 196點。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)要增強人民幣匯率彈性和保持均衡水平穩(wěn)定，預(yù)計匯率將延續(xù)有升有貶的新常態(tài)格局。操作上，建議期債保持謹慎，不輕易博弈反彈。

結(jié)論：建議期債保持謹慎，不輕易博弈反彈。

股指期貨短線交易策略

短線交易策略僅供日內(nèi)短線交易者或者短線波段交易者參考，尾市平倉或者輕倉隔夜。周二（12 月 20 日）IF1701 合約交易策略：

多頭策略

1) 目前持有的多單跌破 3284 點止損，3342 止盈。

2) 突破 3342 點，買入，3325 點止損，3390 點止盈。

空頭策略

1) 目前持有的空單突破 3315 點止損，3284 點止盈。

2) 跌破 3284 點，賣出，3315 止損，3180 點止盈。

投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。