【宏觀】

周五美洲時(shí)段，美國(guó)公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月新屋開工月率為-18.7%，低于預(yù)期值-6.8%，大幅低于前值25.5%。歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率終值為0.6%，與預(yù)期值和前值持平。

【外匯】

周五美洲時(shí)段美元指數(shù)快速震蕩上行，一度站上103整數(shù)關(guān)口上方，隨后微幅震蕩回落，在102.80下方附近微弱震蕩，短期內(nèi)美元指數(shù)繼續(xù)震蕩盤整的可能較大，中長(zhǎng)期持續(xù)震蕩走強(qiáng)的可能較大。

【金融】

股指：上周在各種短期利空的集中沖擊下，期指有較大幅度下跌，周五有所反彈。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表示明年要防資產(chǎn)泡沫，預(yù)計(jì)流動(dòng)性難以寬松，明年財(cái)政和貨幣政策的力度都會(huì)有所收緊，但是市場(chǎng)的大幅下跌應(yīng)已經(jīng)部分消化了預(yù)期。接近年底，由于備付資金增加，預(yù)計(jì)流動(dòng)性仍會(huì)是偏緊狀態(tài)。但是由于PPI的持續(xù)走高，一些資源型行情的盈利情況同比預(yù)計(jì)會(huì)有較大幅度改善，中期不悲觀，短期需謹(jǐn)慎。操作上，建議觀望。

國(guó)債：上周國(guó)債期貨經(jīng)歷了黑色的一周，監(jiān)管部門去杠桿，公布的投資、工業(yè)、消費(fèi)及金融數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，國(guó)債期貨連續(xù)大跌，資金面緊張疊加國(guó)海證券蘿卜章違約傳聞，美聯(lián)儲(chǔ)加息頻率超預(yù)期，周四國(guó)債期貨一度跌停，周五央行加大公開市場(chǎng)投放，進(jìn)行了3940億MLF操作，同時(shí)對(duì)大行窗口指導(dǎo)加大長(zhǎng)期資金投放，市場(chǎng)報(bào)復(fù)性反彈，TF大漲0.9%，T1703大漲1.3%。短期預(yù)計(jì)仍有反彈空間，但債災(zāi)也使得現(xiàn)券二級(jí)市場(chǎng)中的各種問題暴露出來，市場(chǎng)心態(tài)已變，預(yù)期已變，災(zāi)后重建路漫漫。

【金屬能源化工】

黃金：周五美洲時(shí)段COMEX黃金微幅上行，一度上測(cè)1140，隨后微幅回落，整體繼續(xù)維持疲弱走勢(shì)，波幅有限，短周期貴金屬受到多方因素刺激持續(xù)震蕩盤整，中長(zhǎng)線整體逐步震蕩走弱的可能較大，操作方面建議前期高位空單繼續(xù)持有。

白銀：周五美洲時(shí)段COMEX白銀明顯較黃金更加弱勢(shì)，逐步震蕩下挫，一度下測(cè)16整數(shù)，隨后在16.20下方微弱震蕩，短周期貴金屬受到多方因素刺激持續(xù)震蕩盤整，中長(zhǎng)線整體逐步震蕩走弱的可能較大，操作方面建議前期高位空單繼續(xù)持有。    

動(dòng)力煤:16日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗69.9萬噸，環(huán)比增，庫存1139.81萬噸，環(huán)比降。秦港庫存659.5，環(huán)比降。錨地35，環(huán)比增，預(yù)到9，環(huán)比降。16日， CCI5500進(jìn)口折盤面618.8元/噸， ZC705收盤541.4元/噸。12月15日，國(guó)家能源局發(fā)布11月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)。11月份，全社會(huì)用電量5072億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.0%。近日動(dòng)力煤市場(chǎng)整體暫穩(wěn)，部分市場(chǎng)偏弱，市場(chǎng)成交一般。隨著供暖期備煤的結(jié)束，煤炭供需趨于平穩(wěn)，價(jià)格將步入理性回歸期。短期建議觀望為主。

焦煤焦炭：16日，出廠價(jià) (含稅):主焦煤(A9.5,S0.7,V21-23,G＞85) 柳林:1500元/噸。jm1705合約為1260元/噸。期貨貼水240元/噸。16日，天津一級(jí)冶金焦平倉價(jià)為2325元/噸，j1705合約為1749.5元/噸。期貨貼水575.5元/噸。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)，交投收緊。焦鋼企業(yè)庫存繼續(xù)上升，開工率下降，補(bǔ)庫大幅放緩，焦煤需求疲軟，短期焦煤現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行。焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)，業(yè)者心態(tài)不佳。下游方面，高爐開工微降，鋼廠庫存明顯增加，供應(yīng)方面，焦企開工率微降，但庫存仍然出現(xiàn)上升。操作上焦炭1705依靠1890附近試空，止損2050。焦煤1705在1200~1490區(qū)間震蕩。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)步上漲3.3元/斤左右，產(chǎn)區(qū)貨源充足，銷區(qū)走貨加快，預(yù)計(jì)短期大體走穩(wěn)，局部走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。雞蛋期貨1705合約高開高走，上行乏力尾盤快速回落，技術(shù)面期價(jià)受10日均線壓力較大，多頭信心不足，資金流出較為明顯，加之現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格漲幅低于預(yù)期，期價(jià)進(jìn)一步回落可能性增加，操作上建議繼續(xù)輕倉持有空頭。

豆粕：美豆出口數(shù)據(jù)提振，美豆期價(jià)收高。周口益海嘉里43%豆粕3430元/噸，跌20元/噸。連盤M1705合約整體期價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩形態(tài)，鑒于環(huán)保政策的加碼，停機(jī)檢修增多，加之運(yùn)輸問題，豆粕供應(yīng)將保持偏緊狀態(tài)，操作上建議急跌后買入，中長(zhǎng)線保持多頭思路。M1705合約支撐位2850。

油脂：主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)有望執(zhí)行，國(guó)際原油期價(jià)收漲，美豆油期價(jià)整體在20日均線處震蕩。受獲利了結(jié)影響，馬棕櫚油期價(jià)高開低走，整體期價(jià)仍在多頭格局中。連盤油脂整體期價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩形態(tài)，交投區(qū)間狹窄，但是鑒于中長(zhǎng)線的基本面分析，我們認(rèn)為急跌之后保持買入為宜，不追高。Y1705合約支撐位7140；P1705合約支撐位6340。

棉花：ICE棉花期價(jià)大幅下跌，美元強(qiáng)勁使市場(chǎng)賣壓沉重，整體棉價(jià)繼續(xù)保持振蕩區(qū)間行情。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15955元/噸，持平。鄭棉夜盤振蕩盤跌，期價(jià)呈現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)，15500附近的支撐位面臨考驗(yàn)，操作上繼續(xù)觀望為宜。

白糖：ICE原糖大幅下跌，反彈行情受阻，整體下跌趨勢(shì)不變。廣西南寧中間商陳糖報(bào)價(jià)6890元/噸。廣西已有62家糖廠開榨，同比增1家。發(fā)改委發(fā)布投放第二批30萬儲(chǔ)備糖的公告，投放時(shí)間是12月下旬，底價(jià)6000元/噸。鄭糖夜盤繼續(xù)下行，期價(jià)跌破60日均支撐，整體弱勢(shì)格局明顯，操作上空單持有，并可趁反彈繼續(xù)沽空。