日內(nèi)交易內(nèi)參

鐵礦石1705:610多，目標650，止損598

黃金1706：267附近布局多單，

白糖1705:空單持有，日內(nèi)7150附近空。

豆粕1705:2880至2930區(qū)間震蕩，

菜粕1705:2400至2450區(qū)間震蕩。

白糖1705:空單持有，日內(nèi)7150附近空。

棉花1705:日內(nèi)15900附近空。

IH1612：2365-2395區(qū)間操作，支撐2360，壓力2400。

IF1612：3360-3430區(qū)間交易

IC1612：反彈壓力6250，偏弱震蕩交易。

甲醇1705:2870多單嘗試，止損2850；

瀝青1706:2500多單嘗試，止損2480； 

Cu1702： 44000~50000區(qū)間操作，逢低做多為主。

螺紋1705: 3380—3550區(qū)間操作

L1705：預計日內(nèi)震蕩，10300-10500區(qū)間操作

PP1705：預計日內(nèi)震蕩，9450-9650區(qū)間操作

T1703:96.5-97.1區(qū)間操作。

PTA1705:短多操作為主

膠：買1拋5操作為宜。 

鋅：空單持有，止損23000

J1705:逢高拋空，支撐1850壓力1700

JM1705:逢高拋空，支撐1350壓力1250 

品種策略概要

1、金融  

期指：隔夜歐美股市小幅回調(diào)，美債收益率繼續(xù)上行。昨日國內(nèi)股債雙殺，人民幣繼續(xù)貶值，主要指數(shù)跌幅均創(chuàng)近半年新高。目前來看，在控制資產(chǎn)泡沫和金融風險的背景下，國內(nèi)股債市場遭遇拋售，IPO提速利空高估值個股，近期市場流動性緊張，險資舉牌降溫，解禁個股供給增加，整體負面影響對權益市場情緒打壓，短期震蕩偏弱。

IH1612：2365-2395區(qū)間操作，支撐2360，壓力2400。 

IF1612：3360-3430區(qū)間交易

IC1612：反彈壓力6250，偏弱震蕩交易。

50ETF期權：昨日50ETF震蕩下行，下跌1.12%至2.386?？偝山涣繛?44333張，增加132795張，PCR（put/call ratio）為73.91%，指標顯示短期走勢呈中性。十二月認購平值期權隱含波動率為14.1%，認沽隱含波動率為17.74%，目前期權認沽認購隱含波動率價差減少，預計短期走勢呈中性。 

期債：央行周一在公開市場單日實現(xiàn)零投放零回籠，結束此前連續(xù)五日凈回籠。目前金融去杠桿及債市負反饋效應仍在進行，長端十年期國債收益率低位反彈近50BP，配置價值提升，不過年關及春節(jié)臨近對流動性沖擊影響較大，債市短期承壓。T1703:96.5-97.1區(qū)間操作。 

2、金屬

滬銅1702：12月12日LME銅庫存增28225噸至241550噸。 周一早盤，在美油01合約跳空高開的帶動下，大宗品市場也集體受振，內(nèi)外盤基金屬市場集體高開向上?？上Ш镁安婚L，受中國A股大幅下挫帶動，午后基金屬市場強弱風格迅速切換，紛紛掉頭向下，令投資者措手不及。但晚間強弱品種再次拉開差距，并最終以漲跌互現(xiàn)報收。技術面上，滬銅調(diào)整周期來臨，后市可能在44000~50000附近大區(qū)間震蕩。日內(nèi)操作建議，區(qū)間操作為主，逢低做多為主。

Cu1702： 44000~50000區(qū)間操作，逢低做多為主。 

鐵礦石：普氏漲2.8至83.95，青島港現(xiàn)貨維持630不變，多地樓市成交量集體回落，11月汽車銷量294萬輛，增16.6%創(chuàng)歷史新高，流動性偏緊仍未改變，市場仍處高位寬幅震蕩局面。鐵礦石1705:610多，目標650，止損598

金銀1706：美聯(lián)儲加息之前，市場表現(xiàn)比較謹慎，黃金價格處于窄幅區(qū)間震蕩，銀價最近表現(xiàn)比黃金稍強一點，可以關注一下金銀之間的套利，美元指數(shù)有所回落，隔夜金價小幅走高，日內(nèi)可以逢低多單布局一些，黃金1706：267附近布局多單，白銀1706：4220附近布局多單。 

螺紋：中國11月汽車銷量報294萬輛，同比增16.6%，1月下旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量171.96萬噸 ，環(huán)比上一旬減少0.42萬噸?，F(xiàn)貨方面，唐山鋼坯漲30，各地鋼材價格延續(xù)偏強運行，螺紋主力夜盤窄幅震蕩5日線對短期價格有所支撐，建議暫區(qū)間操作。

螺紋1705: 3380—3550區(qū)間操作

3、能化

PTA:目前PTA上漲邏輯主要是成本端提振，加之PTA社會庫存處于低位，資金熱情偏多。不過供需格局過剩?？傮wPTA震蕩偏強。

PTA1705:短多操作為主

甲醇1705：下游烯烴產(chǎn)業(yè)大幅采購，打破基本面疲軟格局，加之大宗商品環(huán)境偏暖，期價穩(wěn)中有升，而近期沿海地區(qū)現(xiàn)貨緊張，現(xiàn)貨價格大幅調(diào)漲，期現(xiàn)價差合理，多單可繼續(xù)跟隨操作；

甲醇1705:2870多單嘗試，止損2850；

瀝青1706：去庫存仍是近期基本面主題，盡管進口量緩解，但面臨需求淡季，價格上行壓力依然較大，原油減產(chǎn)協(xié)議達成而大幅上漲，短期有望上沖新的震蕩區(qū)間，瀝青多單可輕倉跟隨；

瀝青1706:2500多單嘗試，止損2480；  

膠：周一價格大幅走高，受原油上漲帶動。市場資金市特征明顯，波動劇烈。買1拋5操作為宜。

煤焦：12日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)，華北、華東地區(qū)部分主產(chǎn)區(qū)價格降50-100，下游有繼續(xù)壓價意愿；上周雙休期間鋼坯大幅拉漲200，支撐焦價，且目前鋼廠庫存仍未達高位，短期需求端難有太大萎縮。期貨方面，主力合約寬幅震蕩，放量增倉。綜合多因素來看，短期焦價或?qū)⑥D(zhuǎn)為弱勢運行，但深跌概率較低。

J1705:逢高拋空，支撐1850壓力1700

JM1705:逢高拋空，支撐1350壓力1250 

4、農(nóng)產(chǎn)品

豆類：美豆震蕩回落，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)迎來急需的降雨，天氣有利大豆生長，美豆出口數(shù)據(jù)仍舊良好支撐價格。國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊局面繼續(xù)維持，下游因擔憂春運帶來的運輸問題而備貨時間提前，東莞地區(qū)因環(huán)保問題，調(diào)查組調(diào)查東莞油廠開工情況，部分油廠或因此停機，將加重現(xiàn)貨緊張預期。油廠豆粕庫存上周再度下降，庫存轉(zhuǎn)移至中下游。豆粕近月合約大漲，主力漲幅不大，區(qū)間震蕩延續(xù)。

豆類：美豆震蕩收低，南美降雨緩解干燥天氣，國內(nèi)受東莞油廠遭環(huán)保調(diào)查影響加劇現(xiàn)貨緊張預期，短期震蕩偏強，但南美天氣有利制約漲幅。豆粕1705:2880至2930區(qū)間震蕩，菜粕1705:2400至2450區(qū)間震蕩。 

油脂主力：環(huán)保組在廣東展開行動，對本周油廠開機造成影響，利多盤面。當前國內(nèi)豆油菜油供應壓力大幅緩解，棕櫚油相對緊缺，第四季度上漲預期主要靠外圍豆棕走強、消費旺季去庫存、人民幣貶值影響來推動。當前整體思路偏多，依舊建議低位多單底倉持有、滾動操作的策略，注意控制倉位。 

白糖1705：國際糖業(yè)組織(ISO)下調(diào)2016/17年度全球糖供應短缺量預估至619萬噸，之前預估為705萬噸，2016/17年度全球糖庫存消費比料下降至43.58%，為2010/11年度以來最低水準，歐盟產(chǎn)量增加，后續(xù)供應缺口繼續(xù)減少。國內(nèi)產(chǎn)量預計970萬噸，前值870萬噸?；久鎻那捌趩芜吚?，轉(zhuǎn)為略偏多。新榨季開始，新糖供應持續(xù)增加，外盤持續(xù)下跌，內(nèi)外價差持續(xù)拉大，進口糖加工糖利潤巨大，舊糖庫存基本消耗完畢。白糖反彈短空思路不變.

白糖1705:空單持有，日內(nèi)7150附近空。

棉花1705:最新發(fā)改委26號公告，棉花今年度暫不輪入，輪出時間定為3月6日，每日掛牌3萬噸。基本面中長期轉(zhuǎn)空，進入12月份運輸問題開始緩解，軋花廠惜售心理減弱，開始降價出貨，現(xiàn)貨價格開始出現(xiàn)松動回落，期貨近月從新進入貼水區(qū)間，從價格分析上看，下跌空間有限，維持震蕩慢跌走勢。建議逢高分批布局中線空單。

棉花1705:日內(nèi)15900附近空。