上周A股震蕩調(diào)整，兩市日成交金額日均4500億元。滬指累計收跌0.34%，深證成指跌1.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.03%。

申萬行業(yè)漲跌互現(xiàn)，鋼鐵，銀行，食品飲料板塊指數(shù)領(lǐng)漲；前期漲幅較好的建筑裝飾，非銀金融板塊等權(quán)重指數(shù)領(lǐng)跌。

概念指數(shù)多數(shù)下跌，O2O，跨境電商指數(shù)領(lǐng)漲，次新股，移動4G數(shù)據(jù)指數(shù)領(lǐng)跌。

上周五，滬深300主力合約期現(xiàn)基差為14.7，上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為3.71，中證500主力合約期現(xiàn)基差為57.9，處合理區(qū)間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。從月間價差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較次月價差分別25.4和10.6，中證500期指主力合約較次月價差為79.8，處合理水平。

宏觀面主要消息如下：

1.1.美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為98，創(chuàng)新高，預(yù)期為94.5。2.據(jù)政治局經(jīng)濟(jì)工作會議，2017年仍以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，適度擴(kuò)大總需求。3.我國11月CPI同比+2.3%，創(chuàng)今年4月來最高，預(yù)期+2.2%。4.我國11月PPI同比+3.3%，創(chuàng)2011年10月來最高，預(yù)期+2.3%。

行業(yè)面主要消息如下：

1.今年1-10月，央企累計實(shí)現(xiàn)利潤總額10231.4億元，同比增長0.5%，初步實(shí)現(xiàn)了效益恢復(fù)性增長的目標(biāo)。2.保監(jiān)會決定暫停恒大人壽委托股票投資業(yè)務(wù)，并責(zé)令公司進(jìn)行整改。3.11月券商業(yè)績持續(xù)回暖，近七成營收正增長。

資金面情況如下：

1.上周五銀行間利率情況，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種加權(quán)利率報2.292%(-1.5bp,周漲跌幅，下同)；7天期報2.49%(-0.42bp)，資金面趨緊；2.截至12月01日，滬深兩市兩融余額合計為9649.24億元，較前一日減少1.96億元。同日，滬股通買入34.36億元，賣出38.37億元，資金流入，深股通流入1.7億。

綜合近期盤面看，險資監(jiān)管的利空已基本消化，而且宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，對股指上漲產(chǎn)生支撐作用。藍(lán)籌權(quán)重板塊表現(xiàn)相對穩(wěn)健，多單耐心持有為主。

操作上：IH，IF前多持有