受證監(jiān)會(huì)主席上周末講話(huà)影響，周一A股市場(chǎng)舉牌概念股深度回調(diào)，上證綜指日內(nèi)多次跌破3200點(diǎn)，午后銀行板塊護(hù)盤(pán)，尾盤(pán)報(bào)收于3204.71點(diǎn)，下跌1.21%。兩市成交量小幅降至5109.8億元，減少862.9億元。標(biāo)的物方面，上證50ETF跳空低開(kāi)，振蕩下行，尾盤(pán)報(bào)收于2.373，跌幅1.78%，成交量增至455.7萬(wàn)手。

期權(quán)市場(chǎng)成交放量。全日累計(jì)成交715058張期權(quán)合約，較上一交易日增加92025張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交412770張，較上一交易日增加13.9%，認(rèn)沽期權(quán)成交302288張，較上一交易日增加15.9%。日成交量PCR小幅增至0.732，上一交易日為0.681，市場(chǎng)看空情緒增強(qiáng)。持倉(cāng)方面，上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量小幅增至1457804張，增加30864張。值得注意，認(rèn)購(gòu)期權(quán)持倉(cāng)量大幅激增，甚至超過(guò)認(rèn)沽期權(quán)持倉(cāng)量，扭轉(zhuǎn)連續(xù)9個(gè)交易日低于認(rèn)沽期權(quán)持倉(cāng)量的局面。新標(biāo)準(zhǔn)合約購(gòu)12月2.40期權(quán)的成交量最大，為5.57萬(wàn)張，新標(biāo)準(zhǔn)合約的沽12月2.40期權(quán)成交量為3.44萬(wàn)張。

因標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下挫，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全線下跌，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全部上漲。12月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)12月2.40”收盤(pán)報(bào)0.0261，下跌43.01%；12月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.40”收盤(pán)報(bào)0.0524，上漲74.67%。結(jié)合持倉(cāng)變化，可以發(fā)現(xiàn)賣(mài)出備兌看漲期權(quán)的策略受到認(rèn)可。

期權(quán)波動(dòng)率方面，標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動(dòng)率穩(wěn)步抬升，30日歷史波動(dòng)率增至11.86%，期權(quán)隱含波動(dòng)率相對(duì)歷史波動(dòng)率偏高，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率與認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率差異縮小。平值期權(quán)方面，“50ETF購(gòu)12月2.397”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為14.64%，“50ETF沽12月2.397”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為16.65%。期權(quán)投資策略方面，建議投資者采用買(mǎi)入保護(hù)性看跌期權(quán)策略，用較小的支出提前鎖定利潤(rùn)，降低大幅回撤風(fēng)險(xiǎn)。