周一，滬深300股指期貨低開低走，主力合約IF1612全天下跌2.10%。IF四份合約持倉量下降265手至39586手，再度回到了7月以來的低位水平。持倉量的下降表明股指期貨場內(nèi)資金的流出，這反映出部分投資者在諸多消息面利空的沖擊下選擇離場。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1612合約上合計共持買單24275手、賣單23918手。主力凈多持倉量357手，較前一交日下降231手。主力凈多持倉量近8個交易日以來首次縮減，顯示部分多方主動離場。在IF1612上，前20多方合計減持買單1090手超過前20空方合計減持賣單841手。其中，永安期貨席位減持買單272手，幅度較大。前20空方席位中，未有一家席位減持?jǐn)?shù)量超過200手。在多方主力席位積極減倉離場的同時，部分空方席位有明顯的增倉跡象。廣發(fā)期貨席位在IF1612上增持賣單283手，較為集中。值得注意的是，筆者持續(xù)跟蹤的幾家重點席位在周一凈空持倉量均創(chuàng)出近期新高。海通期貨席位由于減持買單數(shù)量超過減持賣單，其凈空持倉量達(dá)到278手，為該席位9月12日以來最高水平。廣發(fā)期貨席位凈空持倉量達(dá)到494手，為該席位6月20日以來最高。部分席位凈空持倉量創(chuàng)近期新高，可能也是投資者趨于謹(jǐn)慎的反映。

期現(xiàn)價差貼水的收窄反映出周一市場持倉量減倉的力量更多來自多方。一般情況下，多方主動離場會造成期現(xiàn)價差向下變動，空方的主動離場會造成期現(xiàn)價差向上運動。上周四，股指期貨主力合約收盤期現(xiàn)價差結(jié)束連續(xù)235個交易日貼水轉(zhuǎn)為升水，但上周五與本周一IF1612收盤期現(xiàn)價差再度轉(zhuǎn)為連續(xù)貼水，且周一貼水幅度明顯擴(kuò)大。上周五IF1612收盤貼水2.95點，本周一收盤貼水16.41點，這表明部分多方資金在周一可能存在集中離場的動向。

近期上海東證席位對次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)3個交易日凈持倉量變動悉數(shù)踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一上海東證席位在IF1612上減持買單75手，超過減持賣單4手，凈空持倉量擴(kuò)大至595手，為該席位近一個月以來最高水平，反映其對周二市場行情繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度。