程序化交易并沒有追求每年的暴利，有人說今年我要賺3倍、5倍，能賺到當然很好，但是這個東西是可遇而不可求的。我們的希望是每年盈利復利增長，我有若干朋友，他們都在我們自己的實盤群里，也有很多溝通，有一些人從自己的幾十萬開始慢慢做，因為做得好有資金會找他，到現在一般都管理了少則一兩千萬，多的可能更多，他們都做得蠻好的。也就是全自動慢慢做，做得規(guī)模大了，整體對個人來說收益就上去了。我這里不是強調這些賬戶做得多好，我強調的是什么呢？比如第一個賬戶，因為它的時間最久，每年都有長時間不賺錢的日子，我說過了，我們的策略勝率大概40%多，日勝率我們都沒有到50%，說明大部分的日子我都是很郁悶的，都是在虧錢的，只是我賺錢的時候賺得比較多，虧錢的時候我虧得比較少。我們看到2007年有134個交易日不賺錢，一年就200多個交易日，差不多大半年都不賺錢，這是很郁悶的，有人也經常會問我你們虧錢的時候怎么辦？我說虧錢的時候也沒有太多好的辦法，說實話沒有那么多秘訣，我有那么好的辦法我就不會讓它虧這么長時間了。但是還是有些辦法，第一是看看你的策略，你可以給自己的策略定一些下架的標準，比如說你有某個策略，它達到了歷史最大回撤的兩倍，可能就要考慮這一個策略把它停止掉，因為你有很多組合，所以你停只停一部分。這相當于什么呢？就是虧損的時候我要減倉，盈利的時候才會考慮加倉，其實最簡單的方法就是虧損減倉，但是你可以通過一些規(guī)則，而不是很主觀地去減倉。比如說策略回撤達到了歷史最大回撤的兩倍，或者你在策略上面給它畫個布林通道，下跌了兩倍的標準差等等?？傊阌幸惶滓?guī)則才可以。

在投資中我們會遇到各種各樣的問題，各種各樣的風險，系統(tǒng)性風險比如美國大選或者智利銅礦爆炸、地震等等，有可能會導致這些品種突然的反向跳空，如果是正向跳空就很爽，我們做順勢交易是賺錢的，反向跳空可能就會虧得很慘，如果是自有資金我能容忍30%、40%的虧損，我還是繼續(xù)堅持，但是如果是募集來的資金，做的產品它會有嚴格的杠桿規(guī)定以及回撤的規(guī)定，那你可能隨便虧個5%就很難做了。所以說一定是長、中、短去結合嚴格的資金管理，尤其是嚴格的隔夜的杠桿管理。還有流動性風險，那怎么辦呢？剛才我也講過了，可以配合算法下單，配合更多的組合，比如說可以做7分鐘、11分鐘、17分鐘這種比較少見的時間周期交易，變相地提高盤口的流動性。另外市場會不斷地進化，市場為什么會進化？因為參與者在不斷地成熟，在不斷地進化，我剛進入這一行的時候是2009年，那時候說實話我感覺好多都是年紀比較大的人在做期貨，年輕人都很少。隨著時間過去，好多國外回來的剛畢業(yè)的碩士、博士都在參與這一行，并且學習、進步能力都非常強，所以參與者水平越來越高，錢只會越來越難賺，肯定是這樣子的。馬云當時成功了，也是特殊的歷史的機會，如果讓他現在重新做這個事情，他可能就很難做。但是我還強調一點，任何的交易策略，早晚有失效的那一天，任何的交易方法，也都有失效的那一天，但是你不能因為程序化可能越來越難賺錢，那我是不是就不做了。我想告訴你的是，有很多事情賺錢一開始都是有超額利潤的，后來慢慢越來越難賺，但是不能因此你什么都不做了，你在家里坐著哪來的錢？我就在它失效之前先把錢賺到，比如說實現你的第一個小目標，然后你再去做其他事情。所以市場在進化，你自己也要不斷地提高、不斷地進步，我說的都是實在話，我不說假話。沈良總那邊的網站，我每隔幾天就跑過去看看高手訪談錄，看看有沒有可以值得借鑒的思路。還有一些非理性的因素，如果你手工交易持有倉位了，你持有多單，你不自覺地就會關注那些看多的言論；如果你持有空單，你就不自覺地關注那些看空的言論，你會覺得那些言論有道理，這是非理性情緒。只有程序化交易才能摒棄這些人性的弱點，計算機冷冰冰的，信號出來了該多就多，該空就空，但是你手工去干預的話，往往結果都會很不妙。為什么這樣講呢？我有若干朋友現在也都做得不錯，也都管理了幾千萬，他們跟我說，每一次手動干預之后，都想剁手。我說得直接一點，就是因為你沒有手工交易穩(wěn)定盈利的能力，所以你手工去干預就不如用計算機全自動去執(zhí)行。你如果確信你自己的能力比你的策略更好，你當然可以去干預，但是一般人是沒有這個能力的，所以說對一般人來說沒必要去手工干預，你不需要追求那個暴利，你只要每年穩(wěn)定地盈利，然后把你的規(guī)模做大就可以了，原來你是個人在做，后面你就可以幫朋友搞做，再后面你就可以開投資公司，就可以了，整體規(guī)模做個十億二十億上去不就是了，干嘛非要追求一年十倍、二十倍，你如果追求的是一年十倍、二十倍，一定蘊含著巨大的風險，你中間很多賬戶或者很多時候很可能就要爆倉的。

其次你會遇到軟硬件的各種故障，我實話實說，無論我們的軟件還是其他的軟件，還是期貨公司的柜臺，我沒有遇到過一款從來沒有出過問題的軟件。微軟厲害不厲害，差不多每個人都用微軟的系統(tǒng)，它的系統(tǒng)是不是也在不斷地出問題？你不能因為它有問題你就不用了，你就用一個能夠滿足你需要的方法做下去，遇到問題想辦法解決就是了。我們是全自動交易，我們托管了若干臺服務器，都在電信的骨干機房，因為這樣交易速度會比較快，但是我們有交易員始終在盯著這些服務器，一旦出了一些意外情況，比如計算機再聰明也處理不了斷電、斷網這些問題，那我有人迅速切換到其他計算機上來就行了。所以我們全自動交易中必須要有人來監(jiān)控這些服務器。總之一句話，就是要順勢而為，敵人槍林彈雨打得很猛烈，你一個勁地往前沖，那你只能做烈士，你應該找個坑趴下來，等敵人潰敗的時候沖進去抓俘虜，你可以享受勝利的果實。對于有效的倉位管理，倉位太輕了可能賺一點點，太重了有可能就會爆倉，逆推法是一個比較好的辦法，可以不會讓你虧得非常難受，不會讓你堅持不下去，你最終能夠獲利；另外一個就是做組合投資，東方不亮西方亮，誰也不敢保證這一套方法做這一個品種永遠盈利，那我通過不斷完善的多套策略，最終讓整體資金曲線平穩(wěn)增長就可以了。另外要注意的就是比如說過度擬合、考慮一下滑點、是否使用了未來數據，我輕松可以寫出勝率100%的策略來，但是沒有意義，所以說我發(fā)現寫的一個策略如果一測試效果非常棒，我不會認為我找到圣杯了，我首先要考慮的是，我是不是寫得有問題，是不是哪些條件我設錯了，因為天上掉的往往不是餡餅，而是鐵餅。我剛才舉的例子，我在一個品種上使用雙均線交易，然后我去優(yōu)化它的頭寸，看看多大的資金比例比較合適，大概20%、30%左右會達到一個極值，但是如果我做組合，我拿了一堆品種，一堆時間周期，把雙均線加載上去，再去做批量的優(yōu)化，會怎么樣呢？不考慮風險只考慮收益的情況下，你會發(fā)現你使用的倉位越大越好，所以說很多想法也許是天馬行空的，也許是根本沒有任何道理的，但是你把它寫出來，做一下測試，歷史上如果能賺到錢，那實際中才有可能賺到錢，如果歷史上都虧得很慘，那你就不用浪費時間了，所以說程序化交易還是很有價值的。

這個是什么呢，手續(xù)費萬分之5雙邊的測試，剛才的3個策略、8個品種、3個時間周期做的組合，結果是這樣子的。

那我現在改了一下測試條件，手續(xù)費萬分之1雙邊，立馬比原來好了很多。所以我前面講了，要考慮到滑點和交易成本。所以測試的時候一定要盡量地嚴格，不要為了自己心里舒服而測試條件用得很寬松。

這個是我自己的一個股指策略，當時測試周期用的是2011年到2013年，測試下來的結果是這樣的。這是我的股指策略，我實盤跑了以后大概是什么樣？

大概是這個樣子的，這是實盤跑的情況，比原來差了好多，但是它也是在不斷地創(chuàng)新高的，我已經很滿意了，為什么？因為無論你怎么做，怎么樣調整你的參數，你都是對歷史的某種程度的擬合，比如說我要學習馬云，我不是要學習他曾經賣花，曾經開翻譯公司，我要學習的是他更大的一些東西，比如他的思維。所以歷史是相似的，是在不斷重復的，但是不是簡單的重復，所以說無論怎么折騰也是對歷史的一種擬合，所以歷史測試一定要盡量地嚴格，未來你期待得不能太高，這個樣子我就已經很滿足了。

我們這個軟件，他自帶了很多公式，還帶了幾十套可以實盤用的策略，源代碼都開放的，你可以自己去學習，有幫助文件，有開發(fā)指南，是一本電子書。我們還有自己的一本書，網上都能買得到，有論壇，有很多人提出的問題客服也做過解答，如果有疑問的話可以去搜一下。另外我們有一個網校，我們這個網校有很多視頻，有我講的，有何一豪講的，還有我們蔡總講的，你在軟件下載的地方就能看到這些視頻，完全免費，可以隨意學。當然了，我想強調一點，你光看這個是不會有太大進步的，重要的是你得自己親手寫模型，親手做測試才可以。這是我們有一個活動叫共學程序化，你可以加入群，我們有同事，每周有布置的任務，需要給你發(fā)視頻，你可以學10周，學會怎么樣用這個軟件。另外我們跟七禾網還有其他的合作，他們網站上你可以看到最新版TB smart的鏈接，通過他們網站的鏈接注冊我們軟件的話，可以免費使用三個月，大家都可以去七禾網看一下。今天就跟大家交流到這里，謝謝大家。

附：申請TBsmart 三個月免費使用權的流程

第一步:登錄【七禾網 www.levitate-skate.com 】頁面下方點擊圖中箭頭所示位置圖標--——智能化主觀交易

第二步：進入新頁面之后點擊箭頭所指——我要開通

第三步：在新頁面下方輸入相關信息，點擊獲取邀請碼。持有該邀請碼到期貨公司相關營業(yè)部開通，申請表填上該邀請碼即可獲贈TBsmart 智能交易版的三個月免費使用權。