受益于深港通開通日期確定消息，周一A股市場小幅跳空高開，再創(chuàng)近十個半月收盤新高，報收于3277點，漲0.46%，兩市成交量小幅增至6420.62億元，增加296.12億元。期指方面，IH1612合約小幅高開，日漲幅1.12%，報收于2403.4點，期指升水0.26點，強于IF與IC合約。標的物方面，上證50ETF日內(nèi)沖高回落，尾盤報收于2.460，漲幅0.37%，成交量為269.43萬手。

期權(quán)市場成交放量。全日累計成交835638張期權(quán)合約，較上一交易日增加650756張。其中，認購期權(quán)成交536334張，較上一交易日增長37%，認沽期權(quán)成交299304張，較上一交易日增加15.4%。日成交量PCR小幅降至0.558，上一交易日為0.662，市場情緒偏樂觀。持倉方面，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1188852張，增加20847張，且認沽期權(quán)持倉量持續(xù)大于認購期權(quán)持倉量。

認購期權(quán)價格全線上漲，且虛值認購期權(quán)價格漲幅較大。認沽期權(quán)價格漲跌互現(xiàn)，部分虛值認沽期權(quán)價格上漲，平值認沽期權(quán)附近合約價格以下跌為主，表明投資者分歧較大，且有顯著的投機傾向。12月平值認購合約“50ETF購12月2.45”收盤報0.0446，上漲30.03%；12月平值認沽合約“50ETF沽12月2.45”收盤報0.0376，下跌6%。

波動率方面，標的資產(chǎn)歷史波動率低位徘徊，30日歷史波動率僅為9.47%。期權(quán)隱含波動率呈現(xiàn)小幅抬升趨勢，認沽期權(quán)隱含波動率仍然高于認購期權(quán)隱含波動率，但兩者差異縮小。平值期權(quán)方面，“50ETF購12月2.45”期權(quán)的隱含波動率為12.89%，與前一交易日相比增加2.25個百分點；“50ETF沽12月2.45”期權(quán)的隱含波動率為15.52%，與前一交易日相比增加0.91個百分點。

綜合來看，本輪上證50ETF強勢上漲的主因在于機構(gòu)資金的投資偏好，屬于資金面改善。技術(shù)上看，標的資產(chǎn)價格反彈至2015年底的籌碼密集區(qū)，短期謹防指數(shù)回調(diào)風險。在低波動率背景下，期權(quán)策略現(xiàn)階段以防范風險為宜，持有現(xiàn)貨的投資者可嘗試賣出虛值備兌看漲期權(quán)策略。