今日早盤，大宗商品牛氣沖天，開盤便掀起上漲浪潮，其中有色金屬表現(xiàn)格外搶眼。滬鋅、滬銅先后觸及漲停，滬鉛也不甘示弱漲幅超4%。截至收盤，漲幅方面，滬銅主力報48210點，漲幅為5.35%，滬鋅主力報22570點，漲幅為4.59%，滬鉛主力合約報19880點，漲幅為4.47%，滬鎳主力報94550點，漲幅為1.82%。跌幅方面，滬鋁主力報14075點，跌幅為0.95%，滬錫主力報146700點，跌幅為0.24%。對此，七禾網(wǎng)聯(lián)系了浙商期貨分析師蔣欣彬，為投資者分析行情走勢。

七禾網(wǎng)1：大宗商品期貨近期掀起上漲浪潮，有不少業(yè)內(nèi)人士表示商品期貨的春天已來到，您怎么看待這樣的觀點？

蔣欣彬：大宗商品可以作為大類資產(chǎn)配置之一，行業(yè)變動受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期及通脹預(yù)期的影響。今年以來，中國推出的供給側(cè)改革政策改變了大宗商品長期供需失衡的狀態(tài)，尤其是去產(chǎn)能等政策的實施有力地減少過剩產(chǎn)能，從供給端改善大宗商品供應(yīng)，比如今年的黑色和有色金屬，價格都出現(xiàn)一定的漲幅。與此同時，需求端也在逐步改善。中國經(jīng)濟(jì)增長企穩(wěn)，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，拉動大宗需求增長。此外，各國央行均保持較為寬松的貨幣政策，為市場提供了較強(qiáng)的流動性，也是推動商品市場回暖因素之一。在諸多有利因素的影響下，商品期貨迎來了冬季過后的“小春天”。

七禾網(wǎng)2：當(dāng)前商品期貨漲勢驚人，尤其黑色系與有色金屬期貨，表現(xiàn)十分搶眼，您覺得支撐有色金屬期貨大漲的因素有哪些？

蔣欣彬：有色金屬期貨上漲主要受供給和需求兩方面推動。供給方面，根據(jù)相關(guān)國際組織的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，有色金屬供應(yīng)過剩局面出現(xiàn)明顯改善，而鋅、鎳等金屬由于礦產(chǎn)短缺甚至出現(xiàn)供應(yīng)不足局面，直接推動有色金屬價格上漲。需求方面，有色金屬下游需求整體回暖，中國房地產(chǎn)及基建投資復(fù)蘇，汽車銷量同比增速也大幅高于去年。歐元區(qū)及美國制造業(yè)PMI均穩(wěn)步上升，表明全球制造業(yè)進(jìn)一步復(fù)蘇，有利于基本金屬價格抬升。此外，特朗普意外當(dāng)選美國總統(tǒng)，其承諾的5000億美元基建計劃極大地提高了有色金屬未來消費預(yù)期。

七禾網(wǎng)3：經(jīng)過前幾日的回調(diào)整理，銅、鋅、鉛等品種再次強(qiáng)勢上漲，但目前市場上有各種聲音，有人表示有色上漲見頂，將會回落，也有人表示將繼續(xù)走高。您是如何看的？您認(rèn)為有色金屬期貨是會延續(xù)強(qiáng)勢上漲還是再次回落？

蔣欣彬：有色金屬前期上漲主要受礦山減產(chǎn)及下游需求改善推動，因此其未來走勢仍需要進(jìn)一步觀察。供應(yīng)方面，首先要關(guān)注海外礦山是否有復(fù)產(chǎn)或增產(chǎn)計劃，其次關(guān)注各大冶煉商的增產(chǎn)意愿。需求方面，中國經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)帶動有色金屬下游改善，房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺以后，中國未來的基建及房地產(chǎn)投資變化將決定有色金屬未來消費走勢。此外，特朗普上臺以后能否真正有效執(zhí)行基建開支計劃仍是個未知數(shù)，如果計劃順利實施，那么未來有色金屬仍有繼續(xù)上漲的空間。

（浙商期貨 蔣欣彬)