國債期貨：期債壓制較多 繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。

一、行情回顧。周四，期債維持調(diào)整。5年期主力合約TF1703開盤價(jià)100.625 ，最高100.700 ，最低100.470 ，收盤于100.490 ，漲跌幅為-0.17%，成交量為8310手，持倉量為19091手。三張合約總成交9831手，總持倉23304手。10年期主力合約T1703開盤價(jià)99.580 ，最高99.760 ，最低100.470 ，收盤于99.495 ，漲跌幅為-0.19%，成交量為27797手，持倉量為48027手。三張合約總成交31458手，總持倉56471手。

二、資金面。昨日，公開市場(chǎng)操作凈投放為950億元，資金面偏緊。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.2BP至2.2590 %，7天利率上行0.8BP至2.4360 %，14天利率上行0.7BP至2.5810 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行0.66BP至2.3713 %，7天利率下行4.71BP至2.8080 %，14天利率下行4.34BP至3.1499 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1703合約的CTD券160007.IB，IRR為-0.26%，該券當(dāng)日收于99.8687，收益率較前日上行1.00BP；T1703合約的CTD券為160004.IB，IRR為-0.61%，該券收于99.5166，收益率較前日上行1.00BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行4.6BP、4BP至2.6638%、2.9055%。中債國債類指數(shù)較上一交易日下跌，其中中債國債總指數(shù)下行0.21BP至172.96 ，固定利率國債指數(shù)下行0.21BP至173.37 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、離岸人民幣跌破6.9關(guān)口！紐約尾盤，離岸人民幣兌美元擴(kuò)大跌幅至逾110個(gè)基點(diǎn)，至6.9024元，刷新盤中紀(jì)錄新低。

2、美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫：近期加息將是適宜的，推遲加息太久可能會(huì)導(dǎo)致額外風(fēng)險(xiǎn)；自11月會(huì)議以來，數(shù)據(jù)符合預(yù)期，通脹也在不斷回升，加息證據(jù)越來越強(qiáng)勁。

五、結(jié)論及投資建議。

周四，期債情緒偏弱，國債收益率沖高后略有回落。央行在公開市場(chǎng)凈投放950億元，連續(xù)5日凈投放，一年期IRS利率升破3%，shibor利率全線上漲，銀行間加權(quán)回購利率有所回落，資金面持續(xù)維持緊平衡仍令市場(chǎng)充滿擔(dān)憂，目前已經(jīng)部分轉(zhuǎn)化為對(duì)流動(dòng)性拐點(diǎn)的預(yù)期、對(duì)貨幣政策微調(diào)轉(zhuǎn)向的預(yù)期，在獲得更加清晰的信號(hào)前，期債走勢(shì)依然偏弱。昨日美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示近期加息是適宜的，推遲加息可能導(dǎo)致額外風(fēng)險(xiǎn)，美元指數(shù)受此推動(dòng)沖擊101關(guān)口，離岸人民幣對(duì)美元擴(kuò)大跌幅至逾110個(gè)基點(diǎn)，至6.9024元，刷新盤中紀(jì)錄新低，貶值壓力仍大影響資本流動(dòng)，對(duì)國內(nèi)流動(dòng)性仍有牽制，如果央行資金方面沒有鮮明的表示，市場(chǎng)情緒暫時(shí)得到明顯恢復(fù)。目前10年期國債收益率已調(diào)整至2.90%附近的位置，繼續(xù)殺跌的空間有限，特別是遠(yuǎn)月合約的表現(xiàn)近期或強(qiáng)于近月合約的走勢(shì)，期債暫時(shí)仍維持觀望，激進(jìn)者逢低可選擇短多。