股指期貨

多單持有

早盤3組期指低開后窄幅震蕩，臨近收盤有所回升，IH表現(xiàn)較強(qiáng)，從現(xiàn)貨指數(shù)來看，滬深兩市表現(xiàn)分化，深市較弱，而滬市在臨近收盤時(shí)拉升翻紅，盤中3200點(diǎn)失而復(fù)得，主要受益于一帶一路、中字頭等權(quán)重股的上漲，而題材股在經(jīng)歷了兩天的上漲之后，有所回調(diào)。經(jīng)濟(jì)面來看，近期的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，表明經(jīng)濟(jì)在質(zhì)的方面有所提高，但投資、消費(fèi)和進(jìn)出口表現(xiàn)不佳，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于底部階段。從資金面來看，兩市融資余額增加40.5億元至9454.67億元，創(chuàng)近十個(gè)月以來新高，滬股通凈流入0.27億元，資金存在一定的博弈，且近期SHIBOR利率全線抬升，市場(chǎng)資金有所緊張。從技術(shù)上來看，滬深兩市今日有所縮量，合計(jì)成交5456億元，均線系統(tǒng)顯示為多頭格局，建議多單持有。

宏觀金融
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

國(guó)債期貨

空單持有

今日期債主力震蕩上行，成交量較昨日微增。資金面上，央行公開市場(chǎng)進(jìn)行2250億逆回購(gòu)，當(dāng)日凈投放950億，雖然近日維持逾千億逆回購(gòu)并加量續(xù)作中期借貸便利，但資金面依然偏緊，SHIBOR繼續(xù)全線上漲。近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所向好，通脹水平上升疊加美加息預(yù)期對(duì)我國(guó)貨幣政策產(chǎn)生約束，基本面缺乏利好提振，債市情緒依然較弱。技術(shù)上，期價(jià)上方承壓5日均線，且短期均線維持空頭格局，操作上，建議空單持有。

貴金屬

暫時(shí)觀望

國(guó)際現(xiàn)貨黃金缺乏上漲動(dòng)能，破位1227之后始終無法上行破位1232.7這個(gè)位置，不過令人比較感到欣慰的是黃金雖然短期內(nèi)沒有上漲，可是也并未出現(xiàn)太大的跌勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德再次重申12月加息時(shí)間屬于合情合理之后黃金并未出現(xiàn)大幅滑坡，也許是市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派講話已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)飽和度，黃金變得十分堅(jiān)挺而抗跌，今天晚上現(xiàn)有美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德及布雷納德兩名官員講話，后有耶倫壓軸講話；耶倫的言論對(duì)于行情很可能是打壓金價(jià)，操作上，暫時(shí)觀望。

金屬
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅(CU)

暫時(shí)觀望

滬期銅延續(xù)回調(diào)，持貨商換現(xiàn)意愿持續(xù)，現(xiàn)銅全線貼水報(bào)價(jià)且一路擴(kuò)大，早市貿(mào)易商收貨保值，或換長(zhǎng)單，一度成交尚可，第二節(jié)交易時(shí)段，期銅先揚(yáng)后抑，尤其是近午間尾市，滬期銅快速下滑近300元/噸，早盤保值者貨源涌出，現(xiàn)銅貼水迅速擴(kuò)大至貼水100元/噸-貼水70元/噸，投機(jī)商規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)減少入市操作，下游按需為主，供應(yīng)壓力依然較大，銅價(jià)回調(diào)期間，市場(chǎng)現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)尚存，多對(duì)后市貼水持悲觀態(tài)度。操作上，暫時(shí)觀望。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

周末以來市場(chǎng)成交持續(xù)低迷，尤其是黑色系期盤的重挫也引發(fā)市場(chǎng)心態(tài)恐慌，同時(shí)在周邊市場(chǎng)加速下跌的帶動(dòng)下，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也大幅下行。今日主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，幅度在10-20元/噸不等，然而市場(chǎng)成交依舊冷清，盤中市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)回調(diào)，目前大廠資源報(bào)至2800元/噸左右，小廠螺紋普遍在2680元/噸附近。今日螺紋鋼主力1701合約震蕩回落，午后小幅反彈，期價(jià)延續(xù)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期高位爭(zhēng)奪依然激烈，觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

今日上海市場(chǎng)熱卷價(jià)格繼續(xù)向下，連續(xù)的2天下跌導(dǎo)致市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯疲軟。目前市場(chǎng)信心較差，期貨盤面的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)影響極大，各商家手中資源均有較高的利潤(rùn)，因此難免出現(xiàn)一定的拋售現(xiàn)象。目前市場(chǎng)資源較少，每日限量銷售的意愿出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)整體價(jià)格處于調(diào)整走勢(shì)。今日熱卷主力1701合約震蕩回落，午后小幅反彈，期價(jià)圍繞3200一線附近爭(zhēng)奪，預(yù)計(jì)短期高位波動(dòng)依然較為劇烈，觀望為宜。

鋁(AL)

空單持有

今日上海成交集中14160-14180元/噸，升水400-460元/噸，隨后期鋁持續(xù)下探，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂鮮有成交，無錫成交集中14160-14170元/噸，杭州成交集中14210-14230元/噸。期鋁下行前市場(chǎng)貨源充裕，持貨商積極甩貨，貿(mào)易商交投較為活躍，成交尚可。期鋁持續(xù)下行后市場(chǎng)接貨意愿明顯減弱，下游表現(xiàn)仍然較為觀望，今日華東市場(chǎng)整體成交一般。

鋅(ZN)

輕倉(cāng)持多

日內(nèi)滬鋅1701合約開盤后一路小幅盤整走低至20700元/噸一線，第二時(shí)段，鋅價(jià)繼續(xù)下跌，走低至20250元/噸，早盤收于20450元/噸，跌890元/噸，跌幅4.17%。現(xiàn)貨市場(chǎng)，煉廠出貨較少，貿(mào)易商積極報(bào)價(jià)，第二交易時(shí)段，鋅價(jià)繼續(xù)走低后上調(diào)升貼水20元/噸左右，下游詢價(jià)較多，逢低采購(gòu)，市場(chǎng)成交較好。操作上，可少量介入多單。

鎳(NI)

暫時(shí)觀望

滬鎳主力合約1701早盤開于91750元/噸，開盤后滬鎳小幅下探后反彈，后震蕩運(yùn)行于91800-92000元/噸之間，第二節(jié)交易時(shí)段，滬鎳階梯式跳水下行，低位至90870元/噸，至午間停盤報(bào)于91240元/噸。上午，金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1612升水150-200元/噸，俄鎳貼水200-100元/噸，早間期鎳小幅下探后上行，下游少量拿貨，金川鎳價(jià)格較為堅(jiān)挺，俄鎳報(bào)價(jià)減少、流通較弱，仍維持貼水狀態(tài)，價(jià)差有所擴(kuò)大。后盤面下行，下游拿貨積極性好轉(zhuǎn)，成交一般，主流成交區(qū)間90500-91450元/噸。操作上，暫時(shí)觀望。

鐵礦石(I)

觀望為宜

進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)回落，成交量慘淡。鋼廠目前采取觀望戰(zhàn)略，維持低位庫存，貿(mào)易商報(bào)價(jià)跌幅平均為15-20元/噸。目前市場(chǎng)看跌心態(tài)較濃，在目前季節(jié)性需求減弱的情況下，市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀。國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)。今日鐵礦石主力1701合約探底回升，期價(jià)午后震蕩走強(qiáng)，收下影線較長(zhǎng)十字線，預(yù)計(jì)短期內(nèi)高位爭(zhēng)奪依然激烈，觀望為宜。

天膠(RU)

謹(jǐn)慎觀望

今日天膠主力1701合約高位整理震蕩，整體期價(jià)于均線上方運(yùn)行。現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)普漲，市場(chǎng)交投尚可?；久鎭砜矗壳氨６悈^(qū)庫存低位、重卡銷售數(shù)據(jù)較好等因素提振期價(jià)上行，加之5.1萬噸老膠完成交割，短期來看基本面供需尚可為期價(jià)提供利多支撐，關(guān)注前期階段性高點(diǎn)附近表現(xiàn)，暫謹(jǐn)慎觀望為宜。

能化
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

瀝青(BU)

暫時(shí)觀望

瀝青主力合約受原油帶動(dòng)，偏強(qiáng)運(yùn)行。基本面上煉廠庫存小幅回落。但整體仍然偏弱庫存壓力仍然較大，期貨升水空間較小。目前12合約維持底部震蕩，上行乏力。原油達(dá)成凍產(chǎn)將一定程度提振瀝青期價(jià)。華南、山東等地部分煉廠瀝青價(jià)格有所下調(diào)。山東及周邊地區(qū)降雨頻繁影響需求；華東地區(qū)部分煉廠出貨下滑，加之社會(huì)庫存居高不下，貿(mào)易商采購(gòu)積極性較低。近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求整體不旺，部分地區(qū)瀝青資源過剩加劇，且?guī)齑嫦木徛?，煉廠價(jià)格面臨一定的調(diào)整壓力。只有廠庫方面維持低位。雖然供應(yīng)壓力及較弱需求，但考慮原油波動(dòng)較大，建議暫時(shí)觀望。

塑料(L)

多單減倉(cāng)

今日連塑料主力1701合約承壓均線系統(tǒng)弱勢(shì)回落，但日內(nèi)期價(jià)下行動(dòng)能有限?，F(xiàn)貨市場(chǎng)線性降50-150元/噸，部分高壓降50-100元/噸，石化價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，商家出貨意向走強(qiáng)，讓利促進(jìn)成交為主。終端詢盤平平，補(bǔ)倉(cāng)少量剛需為主，成交一般。短期來看，終端需求轉(zhuǎn)弱令市場(chǎng)庫存小幅累積，但整體壓力不大，短期期價(jià)或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議前期多單減倉(cāng)。

聚丙烯(PP)

多單減倉(cāng)

今日聚丙烯主力1701合約弱勢(shì)整理震蕩，價(jià)格波幅有限，下方20日均線支撐明顯?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)松動(dòng)，石化部分大區(qū)出廠價(jià)下調(diào)，對(duì)市場(chǎng)的成本支撐有所減弱，貿(mào)易商積極出貨，小幅讓利銷售以促進(jìn)成交。下游工廠接貨意愿偏低，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，成交以剛需為主。目前聚丙烯基本面供需整體尚可將部分限制期價(jià)回落空間，短期關(guān)注期價(jià)于20日均線附近表現(xiàn)，多單減倉(cāng)。

PTA(TA)

逐步吸納多單

TA偏強(qiáng)震蕩，下方獲得均線支撐，盤面偏強(qiáng)。目前TA受資金撤離影響，波動(dòng)較大。下方加工費(fèi)支撐加之四季度聚酯提振，TA漲勢(shì)有望延續(xù)?；久婵春罄m(xù)聚酯負(fù)荷仍然有增加空間。成本方面，原油低位徘徊，但由于PX端利潤(rùn)仍然可觀，原油對(duì)TA影響有限?；久嫔峡?，目前PTA開工率穩(wěn)定，當(dāng)前利潤(rùn)維持穩(wěn)定，主流廠商均有檢修計(jì)劃。而需求端看，聚酯開工負(fù)荷仍然有提升空間。預(yù)計(jì)四季度整體供需維持當(dāng)前供需格局，處于緊平衡狀態(tài)。庫存方面，總體供需結(jié)構(gòu)偏緊，去庫存幅度較大，下游開工負(fù)荷逐步提高，后期需求將受提振?，F(xiàn)貨方面PTA報(bào)價(jià)穩(wěn)定，亦有成交跟隨。操作上，建議逢低吸納多單。

焦炭(J)

暫且觀望

焦炭主力1701合約今日維持震蕩，近期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格再次加快漲價(jià)步伐，貨源依舊緊缺，直接倒逼鋼廠減產(chǎn)，而上有主焦煤的成本推動(dòng)以及貨源緊張支撐焦價(jià)在四季度難有大幅下跌，而從目前的持倉(cāng)來看，空頭在11月份將會(huì)出現(xiàn)一定程度的減倉(cāng)，屆時(shí)將直接帶動(dòng)價(jià)格再次上漲，因此操作上我們建議暫且觀望。

焦煤(JM)

暫且觀望

焦煤主力1701合約今日維持震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，進(jìn)入四季度，市場(chǎng)整體缺貨情況依舊，下游焦化廠爭(zhēng)相搶貨，部分焦化廠由于無法采購(gòu)到合適的主焦煤原料發(fā)生了減產(chǎn)，預(yù)期后期焦煤將繼續(xù)保持穩(wěn)中偏強(qiáng)格局，操作上建議暫且觀望。

動(dòng)力煤(TC)

嘗試拋空遠(yuǎn)月

動(dòng)力煤主力1701合約今日大幅下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)中有漲，北方港口5500大卡煤價(jià)漲至700元/噸以上，且缺貨情況依然嚴(yán)重，進(jìn)入冬儲(chǔ)，隨著氣溫變冷，日耗后期將會(huì)繼續(xù)攀升，我們預(yù)期1701合約作為第一個(gè)修改交割品質(zhì)后上市的交易合約，由于交割品種要求大幅提升，參考目前近30萬手的持倉(cāng)，很有可能將在11月份以及12月初發(fā)生逼倉(cāng)行情，但對(duì)于明年，我們預(yù)期供應(yīng)將會(huì)逐漸增加，因此操作上建議嘗試拋空遠(yuǎn)月。

甲醇(ME)

觀望為宜

近期國(guó)家政策面對(duì)煤炭持續(xù)施壓，動(dòng)力煤、甲醇等期品交易手續(xù)費(fèi)大幅上調(diào)，加之美國(guó)大選塵埃落地等因素影響，期貨盤所體現(xiàn)的漲跌寬幅震蕩短期或有望延續(xù)；基于目前港口現(xiàn)貨與期貨高度聯(lián)動(dòng)性，初步預(yù)計(jì)下周港口甲醇區(qū)間震蕩概率仍較大，當(dāng)然成本面支撐力度尚存。內(nèi)地方面，考慮到傳統(tǒng)下游跟進(jìn)趨緩、西北出貨意向增強(qiáng)及山東等市場(chǎng)偏弱等，預(yù)計(jì)下周內(nèi)地部分片區(qū)或趨弱走低運(yùn)行，局部供應(yīng)壓力不大地區(qū)或暫穩(wěn)為主。此外，新疆、寧夏等地貨物外放量影響需持續(xù)關(guān)注。今日甲醇期價(jià)延續(xù)反彈格局，盤中一度逼近跌停，操作上建議暫且觀望為宜。

玻璃(FG)

觀望為宜

當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處于旺季向淡季轉(zhuǎn)換的過程之后，僅有東北和西北等地區(qū)市場(chǎng)需求減少比較明顯，而華北以南地區(qū)尚處于平穩(wěn)狀態(tài)，加工企業(yè)訂單尚可。生產(chǎn)企業(yè)也是趁當(dāng)前機(jī)會(huì)盡量增加出庫和回籠資金，為后期價(jià)格調(diào)整奠定基礎(chǔ)。純堿和煤炭等原料價(jià)格的上漲，以及環(huán)保政策的執(zhí)行，對(duì)于生產(chǎn)成本有明顯的增加，廠家挺價(jià)意愿增強(qiáng)。對(duì)于后期市場(chǎng)走勢(shì)，貿(mào)易商和加工企業(yè)謹(jǐn)慎為主。雖然當(dāng)前需求尚可，今年以來復(fù)產(chǎn)數(shù)量比較多，尤其是華北等地區(qū)，對(duì)后期市場(chǎng)價(jià)格有一定的制約作用。今日玻璃期價(jià)震蕩盤整，操作上建議暫且觀望為宜。

膠板(BB)

觀望為宜

膠板期貨主力合約今日再次漲停。技術(shù)上看，近期期價(jià)呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計(jì)短線 期價(jià)仍將維 持弱勢(shì)震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

觀望為宜

纖板期貨主力合約今日強(qiáng)勢(shì)漲停。技術(shù)上看，期價(jià)跌破55元/張一線支撐后，期價(jià)重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，且MACD指標(biāo)走勢(shì)偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

多空分歧加大

今日白糖期價(jià)減倉(cāng)震蕩，階段性漲跌空間有限。市場(chǎng)方面，廣西中間商報(bào)價(jià)6650-6670元/噸，下調(diào)10-25元/噸，成交一般，部分集團(tuán)站臺(tái)清庫暫不報(bào)價(jià)。市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)聚焦于口糖保障聽證會(huì)，到底下榨季進(jìn)口糖量減少到什么程度，目前尚不可知。從供需上，目前處于平衡態(tài)勢(shì)，雖然部分集團(tuán)已經(jīng)清庫，但貿(mào)易商以及國(guó)儲(chǔ)糖繼續(xù)拍賣，導(dǎo)致市場(chǎng)并不緊張，而外糖近期進(jìn)入調(diào)整結(jié)構(gòu)，基金持倉(cāng)多頭逐步離場(chǎng)，目前鄭糖缺乏大幅上漲的基礎(chǔ)，建議觀望。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米及玉米淀粉

暫時(shí)觀望，激進(jìn)者偏空思路

今日連玉米期價(jià)減倉(cāng)偏弱，資金繼續(xù)離場(chǎng)。市場(chǎng)方面，目前國(guó)內(nèi)東北玉米上量增加，目前北港?？看罅看唬瑥V東港口仍偏緊，玉米價(jià)格維持高位。東北深加工報(bào)價(jià)穩(wěn)定，華北深加工報(bào)價(jià)繼續(xù)開始走弱。目前南方銷區(qū)運(yùn)力持續(xù)偏緊，關(guān)內(nèi)玉米難以外運(yùn)，是形成玉米地域性偏緊的主要原因。操作上，鑒于玉米期價(jià)觸及前高引發(fā)部分多頭資金離場(chǎng)，價(jià)格有望階段性回調(diào)，但運(yùn)力部分仍難以預(yù)計(jì)，建議暫時(shí)觀望，激進(jìn)者輕倉(cāng)試空。淀粉方面，目前行業(yè)供應(yīng)已恢復(fù)至近年來的新高，市場(chǎng)供應(yīng)壓力持續(xù)增加。受益于前期價(jià)格過低、節(jié)日需求增加以及全行業(yè)低庫存等因素的影響下，市場(chǎng)壓力并未顯現(xiàn)。但若隨著市場(chǎng)的持續(xù)向前發(fā)展，后期主要企業(yè)走貨與銷售壓力的累積以及庫存的回升等因素的出現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格維持高位的難度增加。操作上，暫時(shí)觀望。

豆一(A)

暫時(shí)觀望

今日連豆期價(jià)震蕩整理，續(xù)跌動(dòng)能減弱。市場(chǎng)方面，目前東北商品豆市場(chǎng)交易量小，行情上漲動(dòng)力不足，但成本面及油豆消耗量的增加，及中儲(chǔ)糧糧庫輪儲(chǔ)豆收儲(chǔ)的啟動(dòng)，均對(duì)東北豆市場(chǎng)形成潛在支撐?，F(xiàn)沿淮產(chǎn)區(qū)交易量尚可，將支撐行情或再適度上漲，不過，今年沿淮豆的整體質(zhì)量水平較去年有所下降，其對(duì)未來整體上漲空間將構(gòu)成限制。操作上，建議暫時(shí)觀望。

豆粕(M)

豆粕1-5正套謹(jǐn)慎持有

美豆豐產(chǎn)疊加出口以及壓榨數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁，使得美豆處于寬幅震蕩格局。國(guó)內(nèi)方面，隨著大豆到港量增加，近期油廠開機(jī)率有所提升，現(xiàn)貨供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)為寬松，但11月份豆粕的未執(zhí)行合同仍較多，近期提貨量保持高位，豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌。美豆進(jìn)口成本受人民幣貶值因素影響抬升，豆粕價(jià)格底部也隨之上移。南美方面，巴西大豆種植速度略快于五年均值，而阿根廷大豆種植進(jìn)度偏慢，布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)本年度阿根廷大豆種植1960萬公頃，較上年減少2.5%。近期南美天氣適宜，美豆趨勢(shì)性上漲尚存壓力，操作上可關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情，豆粕1-5正套謹(jǐn)慎持有。

豆油(Y)

基差過高，跌幅有限

國(guó)際方面，原油價(jià)格近期有所回落，但40美元/桶以下或很難見到，油脂生柴需求端暫無問題。國(guó)內(nèi)方面，隨著后期壓榨量的放大，國(guó)內(nèi)豆油庫存年底維持在100萬噸一線應(yīng)為大概率，不過這些庫存量也并不太高，畢竟當(dāng)下開始會(huì)是消費(fèi)旺季，因此豆油供需屬于相對(duì)平衡的狀態(tài)，除了1月倉(cāng)單壓力比較大以外。國(guó)內(nèi)菜油拋儲(chǔ)再度展開，成交積極，不過了解下來主要是國(guó)家賣的便宜，產(chǎn)業(yè)接貨走交割的多，所以菜油后期應(yīng)該仍會(huì)有壓力體現(xiàn)。油脂外強(qiáng)內(nèi)弱的大格局中期看是要修復(fù)的，棕油再度修復(fù)，那么等到菜油去庫存兌現(xiàn)之后，豆菜也需要修復(fù)，所以國(guó)內(nèi)的油脂中期看還是逢低買，尤其是近期期貨跌幅過大，基差迅速走強(qiáng)。上周，馬來和美國(guó)的報(bào)告都相繼出臺(tái)后，伴隨著東南亞的復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，國(guó)際棕櫚油四季度油脂銷區(qū)的庫存近期緩解不了。操作上，近期商品市場(chǎng)反應(yīng)劇烈，國(guó)際油脂的反彈目標(biāo)已經(jīng)完成了，是否能轉(zhuǎn)勢(shì)成為牛市，核心在原油和全球蛋白的消費(fèi)增速上，當(dāng)下這兩點(diǎn)仍是模糊的，故建議短線操作為主。

棕櫚油(P)

輕倉(cāng)試多

今日棕櫚期價(jià)增倉(cāng)上行，受原油企穩(wěn)回升的帶動(dòng)。市場(chǎng)方面，10號(hào)MPOB報(bào)告發(fā)布，馬棕產(chǎn)量非但沒有預(yù)期般向上修復(fù)，反而有所降低至167.8萬噸，環(huán)比降幅2.17%。而出口數(shù)據(jù)卻好于預(yù)期，至143萬噸，最終10月馬棕庫存僅上調(diào)0.8萬噸，遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的15萬噸左右的幅度。而且12月1日起對(duì)運(yùn)輸以及工業(yè)領(lǐng)域?qū)?zhí)行更高的生物柴油摻混率，將有利于馬棕國(guó)內(nèi)需求的提升。而進(jìn)入11月，馬來進(jìn)入減產(chǎn)周期，而國(guó)內(nèi)低庫存格局難以破冰，截至今日我國(guó)港口棕櫚庫存不足25萬噸，一方面進(jìn)口積極性偏弱，另一方面船只出現(xiàn)延遲到貨的情況。操作上，建議輕倉(cāng)試多。

菜籽類

暫且觀望

受降雪天氣造成加拿大菜籽收割延誤，加拿大菜籽反彈回升，但天氣轉(zhuǎn)冷使得國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖對(duì)菜粕投放需求下降，對(duì)菜粕形成壓制。本周拋儲(chǔ)的近10萬噸菜籽油全部成交，市場(chǎng)采購(gòu)熱情不減，但價(jià)格出現(xiàn)下滑，成交均價(jià)6546元/噸，較前一周下跌11元/噸。由于臨儲(chǔ)菜籽油拍賣及11月份進(jìn)口菜油買船增加，菜油現(xiàn)貨庫存上升，短期回調(diào)壓力加大。但隨著臨儲(chǔ)菜油拍賣開啟，菜油的去庫存仍為其提供中長(zhǎng)期支撐。操作上建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

3550元/500kg附近輕倉(cāng)試多

今日雞蛋期價(jià)大幅回落，期價(jià)在3550元/500kg附近存在較強(qiáng)支撐。市場(chǎng)方面，各地走貨無明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷商擔(dān)憂后市風(fēng)險(xiǎn)，收購(gòu)積極性不高，清理庫存為主，養(yǎng)殖戶積極出貨。銷區(qū)經(jīng)銷商出貨壓力加大，市場(chǎng)走貨平平，短線多觀望產(chǎn)區(qū)。預(yù)計(jì)全國(guó)雞蛋價(jià)格或穩(wěn)中下跌0.03-0.05元/斤。實(shí)際上，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)波瀾不驚，季節(jié)性弱勢(shì)的部分已經(jīng)結(jié)束，但今年需求尚未啟動(dòng)，目前現(xiàn)貨存在跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，短線因素與中線因素形成對(duì)立，但考慮到現(xiàn)貨近期連續(xù)下地，跌幅相對(duì)較大，均價(jià)向3元/斤靠攏，續(xù)跌空間已經(jīng)比較有限。操作上，輕倉(cāng)試多。

棉花(CF)

暫且觀望

鄭棉今日高位維持小幅震蕩調(diào)整。隨著下游棉紡織廠前期采購(gòu)的儲(chǔ)備棉庫存逐步見底，補(bǔ)庫因素以及新疆鐵路運(yùn)力的緊張和公路運(yùn)費(fèi)成本上升給對(duì)鄭棉支撐作用較強(qiáng)。國(guó)際方面，印度由于大面值紙幣的禁用，影響了籽棉的收購(gòu)進(jìn)度，印度棉價(jià)隨之上調(diào)，帶動(dòng)美棉價(jià)格上漲，內(nèi)外共振下鄭棉短期保持偏強(qiáng)震蕩，但16000元/噸上方將可能引發(fā)套保盤的拋壓。操作上建議暫且觀望。