股指期貨

多單持有

早盤3組期指幾乎平開，受美國(guó)大選的影響，期指波動(dòng)率加大，且因早盤特朗普暫時(shí)領(lǐng)先，使得跌幅擴(kuò)大，午后震蕩回升呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，尾盤IC1611跌幅近1%?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深兩市亦呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，受外圍避險(xiǎn)情緒的影響，黃金板塊指數(shù)漲幅逾7%，午后煤炭有色板塊護(hù)盤，令指數(shù)跌幅收窄。經(jīng)濟(jì)面上，10月CPI同比2.1%，符合預(yù)期，PPI同比上漲1.2%，好于預(yù)期，主要系煤炭開采、黑色金屬冶煉使得PPI漲幅擴(kuò)大，CPI-PPI剪刀差持續(xù)縮小表明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)好。從資金面來看，兩市融資余額增加14.5億元至9190.69億元，創(chuàng)九個(gè)月以來新高，滬股通凈流出40億元，創(chuàng)三個(gè)月來最大凈流出，顯示市場(chǎng)資金有所分化，另外短端SHIBOR利率微幅下降，中長(zhǎng)端呈現(xiàn)緩慢抬升態(tài)勢(shì)，表明市場(chǎng)資金短期內(nèi)有所緩解。從技術(shù)上來看，滬深兩市合計(jì)成交6535億元，均線系統(tǒng)顯示為多頭格局，建議多單持有。

宏觀金融
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

國(guó)債期貨

暫且觀望

今日期債主力沖高回落，期價(jià)最終收得較長(zhǎng)上影線，成交放量。資金面上，央行進(jìn)行200億逆回購，當(dāng)日凈回籠1350億元，SHIBOR持續(xù)分化，短端走低而長(zhǎng)端攀升，質(zhì)押回購利率漲跌不一。經(jīng)濟(jì)面上，CPI同比為2.1%，較上月上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)，PPI同比為1.2%，好于預(yù)期，CPI與PPI剪刀差進(jìn)一步縮小，不過對(duì)期債盤面壓力有限，期價(jià)更多地受美國(guó)大選的影響，盤中特朗普得票率領(lǐng)先希拉里，令避險(xiǎn)情緒升溫，期債強(qiáng)勢(shì)上漲，臨近午盤直線拉升，午后回吐漲幅。目前期價(jià)上方均線壓力較大，建議暫且觀望。

貴金屬

暫時(shí)觀望

美國(guó)大選選情攪動(dòng)全球市場(chǎng)，標(biāo)普500指數(shù)期貨、納斯達(dá)克指數(shù)期貨均跌逾5%，道瓊斯指數(shù)期貨跌幅擴(kuò)大至3.5%；港恒生指數(shù)跌2.5%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)跌3.6%。同時(shí)，周三美元指數(shù)大跌近2%，刷新一個(gè)月以來新低；墨西哥比索暴跌超10%創(chuàng)歷史新低；現(xiàn)貨黃金暴漲逾4%，刷新1330美元/盎司的逾一個(gè)月高位。午后隨著大選的進(jìn)行，黃金回吐部分漲幅，目前市場(chǎng)緊跟大選節(jié)奏，操作上，暫時(shí)觀望。

金屬
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅(CU)

暫時(shí)觀望

滬期銅延續(xù)漲勢(shì)，尤其早間期貨出現(xiàn)正基差狀態(tài)，投機(jī)商獲利出貨，現(xiàn)銅升水進(jìn)一步收窄至平水水平，升水銅與平水銅幾無價(jià)差，部分投機(jī)商繼續(xù)入市接貨，交投一度活躍，進(jìn)入第二交易時(shí)段，期銅高位回落，期銅基差再現(xiàn)倒掛，持貨商報(bào)價(jià)困難，市場(chǎng)升水銅貨源縮減，平水銅報(bào)價(jià)小幅抬升，下游依然未見入市，等待銅價(jià)穩(wěn)定之后再做操作，隨著銅價(jià)步步高升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐步加劇。操作上，暫時(shí)觀望。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

今日現(xiàn)貨市場(chǎng)建筑鋼材成交遇冷，主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)仍繼續(xù)上調(diào)，但市場(chǎng)交投氛圍不及昨日，現(xiàn)貨市場(chǎng)也迅速降溫，市場(chǎng)整體銷量明顯下滑，多數(shù)僅成交數(shù)百噸。今日螺紋鋼主力1701合約延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，期價(jià)接近3000一線附近壓力，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格高位盤整，市場(chǎng)成交比較一般，觀望氣氛加重，商家報(bào)價(jià)維穩(wěn)為主。由于近期市場(chǎng)價(jià)格快速上漲，商家手中的資源獲利豐厚，出貨套現(xiàn)意愿較強(qiáng)，但下游用戶對(duì)價(jià)格的過快上漲還難以接受，采購積極性不強(qiáng)，因此市場(chǎng)成交逐漸萎縮。今日熱卷主力1701合約震蕩走強(qiáng)，期價(jià)站上3300一線關(guān)口壓力，關(guān)注反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

鋁(AL)

暫且觀望

上海成交集中14690-14710元/噸，對(duì)當(dāng)月升水360-380元/噸。上海流通貨源較昨略增，整體仍屬偏少狀態(tài)，杭州貨源偏緊狀態(tài)持續(xù)，杭州市場(chǎng)價(jià)格較混亂，無錫持貨高價(jià)出貨積極，特別是后期期鋁下行，市場(chǎng)整體氛圍仍偏多，中間商參與程度仍較活躍，下游畏高按需采購，整體成交集中于貿(mào)易商之間。期貨方面，今日整體金屬波動(dòng)較大，主要是受到美國(guó)大選的影響，鋁價(jià)維持高位震蕩，短期焦點(diǎn)仍在運(yùn)輸以及低庫存上，料滬鋁較難回落，操作上建議投資者暫且觀望。

鋅(ZN)

暫時(shí)觀望

美國(guó)大選牽動(dòng)全球投資者神經(jīng)，大宗商品在近兩日出現(xiàn)過山車行情，今日上午受共和黨候選人TRUMP意外取得投票領(lǐng)先，全球避險(xiǎn)情緒蔓延，貴金屬大漲，有色金屬市場(chǎng)普跌，鋅錠受此影響，國(guó)內(nèi)盤1612合約由夜盤高點(diǎn)20435元/噸大幅走低，早盤跌至低點(diǎn)19660元/噸，終收于19720元/噸，日內(nèi)波幅近800元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，煉廠高位積極出貨，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極，下游問價(jià)積極，但謹(jǐn)慎拿貨。整體成交顯清淡。

鎳(NI)

暫且觀望

金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1612貼水300-100元/噸，俄鎳貼水400-200元/噸，期鎳偏弱震蕩運(yùn)行，但仍處于高位，下游畏高、詢價(jià)積極性低，市場(chǎng)成交情況較昨日未見明顯變化，主流成交區(qū)間88400-89300元/噸。期貨方面，今日整體金屬波動(dòng)較大，主要是受到美國(guó)大選的影響，鎳價(jià)表現(xiàn)仍舊偏強(qiáng)，突破9萬整數(shù)關(guān)口，趨勢(shì)呈現(xiàn)多頭氛圍，操作上建議多單繼續(xù)持有。

鐵礦石(I)

觀望為宜

進(jìn)口礦價(jià)格上漲，市場(chǎng)成交較為清淡，今日整體市場(chǎng)活躍度較低，成交較昨日下降。鋼廠方面，近日價(jià)格連續(xù)上漲，鋼廠在前期已經(jīng)進(jìn)行了一些采購，庫存壓力不大，連續(xù)上漲的礦石價(jià)格使鋼廠更傾向于保持低庫存生產(chǎn)，減少大量采購，一方面可以緩解資金壓力，另一方面也可以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而且目前港口高品粉資源依然緊缺，鋼廠所青睞的高品資源采購難度加大。貿(mào)易商方面，目前山東港口高品的資源緊俏，高品粉報(bào)價(jià)穩(wěn)中探漲，但中低品粉價(jià)格較為平穩(wěn)，不如高品粉價(jià)格強(qiáng)勢(shì)。今日鐵礦石主力1701合約強(qiáng)勢(shì)沖擊漲停，整體延續(xù)反彈格局，關(guān)注繼續(xù)上行動(dòng)力，觀望為宜。

天膠(RU)

偏多思路

今日天膠主力1701合約沖高回落，期價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破前期高點(diǎn)后繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)普漲，市場(chǎng)交投尚可。目前天膠基本面整體尚可，加之市場(chǎng)做多熱情扔未褪去以及技術(shù)上期價(jià)多頭排列，料短期期價(jià)有望繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，建議偏多操作。

能化
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

瀝青(BU)

暫時(shí)觀望

瀝青主力合約受大宗商品帶動(dòng)，回升至1800上方。前期上沖1900受阻，上方1850拋壓較大，整體維持寬幅震蕩?；久嫔鲜艿饺A東三套裝置停車影響，煉廠庫存小幅回落。但整體仍然偏弱庫存壓力仍然較大，期貨升水空間較小。目前12合約維持底部震蕩，上行乏力。原油達(dá)成凍產(chǎn)將一定程度提振瀝青期價(jià)。華南、山東等地部分煉廠瀝青價(jià)格有所下調(diào)。山東及周邊地區(qū)降雨頻繁影響需求；華東地區(qū)G20峰會(huì)影響，部分煉廠出貨下滑，加之社會(huì)庫存居高不下，貿(mào)易商采購積極性較低。近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求整體不旺，部分地區(qū)瀝青資源過剩加劇，且?guī)齑嫦木徛瑹拸S價(jià)格面臨一定的調(diào)整壓力。只有廠庫方面維持低位。雖然供應(yīng)壓力及較弱需求，但考慮原油波動(dòng)較大，建議暫時(shí)觀望。

塑料(L)

偏多操作

今日連塑料主力1701合約高開高走，日內(nèi)期價(jià)大幅上揚(yáng)再創(chuàng)新高，期價(jià)重回強(qiáng)勢(shì)。現(xiàn)貨市場(chǎng)華北和華東部分線性上漲50-200元/噸，華南線性走軟100-200元/噸，然個(gè)別石化下調(diào)線性價(jià)格，且商家出貨不暢，讓利現(xiàn)象仍存。下游需求跟進(jìn)緩慢，成交一般。盡管供需基本面較前期走弱，但市場(chǎng)整體做多氛圍令連塑料期價(jià)回調(diào)力度受限，加之技術(shù)上期價(jià)再次站上均線支撐，料短期期價(jià)或偏多運(yùn)行，偏多思路為宜。

聚丙烯(PP)

偏多操作

今日聚丙烯主力1701合約大幅飆漲再創(chuàng)新高，日內(nèi)期價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)震蕩上揚(yáng)，石化大區(qū)出廠價(jià)漲跌互現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)形成一定的成本支撐，貿(mào)易商順勢(shì)高報(bào)，觀察市場(chǎng)反應(yīng)，下游工廠主動(dòng)接貨意愿有限，觀望市場(chǎng)為主，市場(chǎng)成交以低價(jià)貨源為主。短期來看終端需求較前期弱化，但市場(chǎng)整體做多情緒不減令期價(jià)回調(diào)動(dòng)能受限，考慮到目前期價(jià)再次站上均線支撐以及突破前期高點(diǎn)，料短期期價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，偏多思路為宜。

PTA(TA)

1-5反套止盈離場(chǎng)

TA期價(jià)持續(xù)回升，下方4800支撐較強(qiáng)。雖然考慮套保盤介入，上方壓力較大，但資金熱情亦可能推動(dòng)行情發(fā)展。目前TA下方加工費(fèi)支撐加之四季度聚酯提振，TA漲勢(shì)有望延續(xù)?；久婵春罄m(xù)聚酯負(fù)荷仍然有增加空間。成本方面，原油重回50美元，成本上獲支撐，但由于PX端利潤(rùn)仍然可觀，原油上漲對(duì)TA提振有限?；久嫔峡矗壳癙TA開工率穩(wěn)定，當(dāng)前利潤(rùn)維持穩(wěn)定，主流廠商均有檢修計(jì)劃。而需求端看，聚酯開工負(fù)荷仍然有提升空間。預(yù)計(jì)10月整體供需維持當(dāng)前供需格局，處于緊平衡狀態(tài)。庫存方面，10月總體供需結(jié)構(gòu)偏緊，去庫存幅度較大，下游開工負(fù)荷逐步提高，后期需求將受提振。現(xiàn)貨方面PTA報(bào)價(jià)穩(wěn)定，亦有成交跟隨。操作上，建議1-5反套止盈離場(chǎng)，單邊暫時(shí)觀望，激進(jìn)者背靠4800一線做多。

焦炭(J)

暫且觀望

焦炭主力1701合約今日繼續(xù)瘋漲，近期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格再次加快漲價(jià)步伐，貨源依舊緊缺，直接倒逼鋼廠減產(chǎn)，而上有主焦煤的成本推動(dòng)以及貨源緊張支撐焦價(jià)在四季度難有大幅下跌，期貨價(jià)格已經(jīng)由原先的貼水轉(zhuǎn)為平水，而從目前的持倉來看，空頭在11月份將會(huì)出現(xiàn)一定程度的減倉，屆時(shí)將直接帶動(dòng)價(jià)格再次上漲，因此操作上我們建議暫且觀望。

焦煤(JM)

暫且觀望

焦煤主力1701合約今日繼續(xù)大漲，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，進(jìn)入四季度，市場(chǎng)整體缺貨情況依舊，下游焦化廠爭(zhēng)相搶貨，部分焦化廠由于無法采購到合適的主焦煤原料發(fā)生了減產(chǎn)，預(yù)期后期焦煤將繼續(xù)保持穩(wěn)中偏強(qiáng)格局，操作上建議暫且觀望。

動(dòng)力煤(TC)

多單繼續(xù)持有

動(dòng)力煤主力1701合約今日小幅反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)中有漲，北方港口5500大卡煤價(jià)漲至700元/噸以上，且缺貨情況依然嚴(yán)重，進(jìn)入冬儲(chǔ)，隨著氣溫變冷，日耗后期將會(huì)繼續(xù)攀升，我們預(yù)期1701合約作為第一個(gè)修改交割品質(zhì)后上市的交易合約，由于交割品種要求大幅提升，參考目前近50萬手的持倉，很有可能將在11月份以及12月初發(fā)生逼倉行情，因此操作上建議多單繼續(xù)持有。

甲醇(ME)

激進(jìn)空單輕倉持有

近期國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)大幅上漲主要與港口期現(xiàn)貨大漲有關(guān)，然需注意的是，伴隨著新加坡會(huì)議的結(jié)束，未來長(zhǎng)約價(jià)格多已簽訂，市場(chǎng)炒作點(diǎn)或逐步落實(shí)，短期港口期現(xiàn)貨有望回歸基本面。內(nèi)地市場(chǎng)方面，周內(nèi)價(jià)格走高多與港口重心大漲有關(guān)，伴隨著港口價(jià)格的回落以及部分傳統(tǒng)下游接貨能力的減弱，本周內(nèi)地市場(chǎng)或難以繼續(xù)走高，且不排除部分地區(qū)再次回調(diào)可能。今日甲醇期價(jià)沖高回落，操作上建議激進(jìn)空單輕倉持有，以收盤價(jià)站上2450元/噸為止損。

玻璃(FG)

暫且觀望

近期市場(chǎng)信心有所回落。從區(qū)域看，東北和西北地區(qū)基本結(jié)束房地產(chǎn)室外施工，尚有部分室內(nèi)裝飾裝修；沙河等地區(qū)加工企業(yè)外貿(mào)訂單較好，有一定的消化能力；華東市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)受制于湖北和沙河地區(qū)低價(jià)影響；近期湖北部分廠家銷售情況也有減緩的跡象。近期以來受到煤炭和純堿價(jià)格的上漲影響，玻璃生產(chǎn)成本有比較大幅度的增加。但是生產(chǎn)成本傳導(dǎo)到銷售端，并不容易，玻璃價(jià)格主要是受到需求端的影響比較大。同時(shí)成本增加也不會(huì)造成短期內(nèi)冷修生產(chǎn)線的快速增加，減少產(chǎn)能供應(yīng)。今日玻璃期價(jià)沖高回落，操作上建議暫且觀望。

膠板(BB)

觀望為宜

膠板期貨主力合約今日高開低走。技術(shù)上看，近期期價(jià)呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計(jì)短線 期價(jià)仍將維 持弱勢(shì)震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

觀望為宜

纖板期貨主力合約今日無成交。技術(shù)上看，期價(jià)跌破55元/張一線支撐后，期價(jià)重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，且MACD指標(biāo)走勢(shì)偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

多空分歧加大

今日白糖期價(jià)偏弱震蕩，階段性漲跌空間有限。市場(chǎng)方面，廣西中間商報(bào)價(jià)6610-6650元/噸，成交一般，部分集團(tuán)站臺(tái)清庫暫不報(bào)價(jià)。市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)聚焦于口糖保障聽證會(huì)，到底下榨季進(jìn)口糖量減少到什么程度，目前尚不可知。從供需上，目前處于平衡態(tài)勢(shì)，雖然部分集團(tuán)已經(jīng)清庫，但貿(mào)易商以及國(guó)儲(chǔ)糖繼續(xù)拍賣，導(dǎo)致市場(chǎng)并不緊張，而外糖近期進(jìn)入調(diào)整結(jié)構(gòu)，基金持倉多頭逐步離場(chǎng)，目前鄭糖缺乏大幅上漲的基礎(chǔ)，建議觀望。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米及玉米淀粉

玉米暫時(shí)觀望

今日連玉米期價(jià)減倉上行，空頭離場(chǎng)情緒較濃。市場(chǎng)方面，北港到貨量增加，一天超過4萬噸。北港2%霉變內(nèi)的玉米收購價(jià)格在1700-1720元/噸，東北上量增加，華北深加工報(bào)價(jià)較上周有所上調(diào)，上調(diào)幅度20-60元/噸，而南港因運(yùn)力偏緊，玉米供應(yīng)依舊不足，價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢(shì)。整體上，目前東北玉米供應(yīng)不成問題，但運(yùn)費(fèi)過高以及運(yùn)力不足的情況導(dǎo)致玉米滯留關(guān)內(nèi)。近期東北部分地區(qū)出現(xiàn)降雪，將進(jìn)一步加大運(yùn)行難度。操作上，建議觀望。淀粉方面，國(guó)內(nèi)玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)弱勢(shì)持穩(wěn)，市場(chǎng)高價(jià)繼續(xù)沖高乏力，觀望氣氛濃厚，近期市場(chǎng)交投氣氛開始轉(zhuǎn)淡，走貨量緩慢下降。目前行業(yè)庫存逐步恢復(fù)，淀粉供應(yīng)格局或重回寬松，后期價(jià)格走勢(shì)趨弱。從目前的形式來分析，隨著下游需求增量的放緩、部分行業(yè)需求量的下降以及成本支撐力度的減弱，后期現(xiàn)貨市場(chǎng)仍將面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。操作上，考慮到淀粉價(jià)格已經(jīng)大幅修正貼水，現(xiàn)貨上漲乏力的情況下，淀粉價(jià)格反彈空間有限，不過考慮到目前資金入場(chǎng)積極性增加，期價(jià)刷新階段性高位，建議暫時(shí)觀望，待出現(xiàn)右側(cè)信號(hào)考慮沽空。

豆一(A)

偏多思路

今日連豆期價(jià)減倉下行，受今日宏觀環(huán)境動(dòng)蕩以及晚間報(bào)告的影響。市場(chǎng)方面，目前東北商品豆市場(chǎng)交易量小，行情上漲動(dòng)力不足，但成本面及油豆消耗量的增加，及中儲(chǔ)糧糧庫輪儲(chǔ)豆收儲(chǔ)的啟動(dòng)，均對(duì)東北豆市場(chǎng)形成潛在支撐?，F(xiàn)沿淮產(chǎn)區(qū)交易量尚可，將支撐下周行情或再適度上漲，不過，今年沿淮豆的整體質(zhì)量水平較去年有所下降，其對(duì)未來整體上漲空間將構(gòu)成限制。操作上，考慮到目前大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)偏緊俏，3750元/噸一線有交割支撐，建議偏多思路操作。

豆粕(M)

暫且觀望

美豆收割接近尾聲，截至11月6日，大豆收割率為93%，收割壓力逐漸被市場(chǎng)消化，同時(shí)美豆出口銷售持續(xù)強(qiáng)勁給美豆帶來支撐。國(guó)內(nèi)方面，隨著大豆到港量增加，近期油廠開機(jī)率有所提升，現(xiàn)貨供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)為寬松，在逢低補(bǔ)庫作用下，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格有所反彈。南美方面，阿根廷部分地區(qū)降雨導(dǎo)致種植放緩，降雨預(yù)計(jì)將延續(xù)至本周末。市場(chǎng)普遍預(yù)期9日的USDA供需報(bào)告單產(chǎn)仍有較大可能上調(diào)至52蒲/英畝以上，報(bào)告前謹(jǐn)慎操作，暫且觀望。

豆油(Y)

今夜關(guān)注USDA報(bào)告，高位震蕩

國(guó)際方面，原油價(jià)格近期大幅回落，國(guó)際油脂短期缺乏金融屬性的進(jìn)一步支持。國(guó)內(nèi)方面，隨著后期壓榨量的放大，國(guó)內(nèi)豆油庫存維持在100萬噸上方應(yīng)為大概率，不過這些庫存量也并不太高，畢竟當(dāng)下開始會(huì)是消費(fèi)旺季，因此豆油供需屬于相對(duì)平衡的狀態(tài)，除了倉單壓力比較大以外。國(guó)內(nèi)菜油拋儲(chǔ)再度展開，成交積極，不過了解下來主要是國(guó)家賣的便宜，產(chǎn)業(yè)接貨走交割的多，所以菜油后期應(yīng)該仍會(huì)有壓力體現(xiàn)。油脂外強(qiáng)內(nèi)弱的大格局中期看是要修復(fù)的，棕油已經(jīng)修復(fù)，那么等到菜油去庫存兌現(xiàn)之后，豆菜也需要修復(fù)，所以國(guó)內(nèi)的油脂中期看還是逢低買。國(guó)際市場(chǎng)，本周基本進(jìn)入等報(bào)告模式，伴隨著東南亞的復(fù)產(chǎn)預(yù)期連盤豆棕價(jià)差進(jìn)入緩慢擴(kuò)大過程，但只能操作遠(yuǎn)期擴(kuò)大，近月則趨于收縮或低位震蕩，銷區(qū)的庫存近期緩解不了。操作上，豆油建議觀望了，國(guó)際油脂的反彈目標(biāo)已經(jīng)完成了，是否能轉(zhuǎn)勢(shì)成為牛市，核心在原油和全球蛋白的消費(fèi)增速上。

棕櫚油(P)

偏多思路

今日棕櫚期價(jià)大高位回落，受原油走弱的影響。市場(chǎng)方面，11月報(bào)告發(fā)布在即，產(chǎn)量修復(fù)以及庫存拉升已經(jīng)得到市場(chǎng)共識(shí)，預(yù)計(jì)馬來庫存將回升至170萬噸以上。而12月1日起對(duì)運(yùn)輸以及工業(yè)領(lǐng)域?qū)?zhí)行更高的生物柴油摻混率，將有利于馬棕國(guó)內(nèi)需求的提升。而進(jìn)入11月，馬來進(jìn)入減產(chǎn)周期，而國(guó)內(nèi)次庫存格局難以破冰，預(yù)計(jì)10-12月進(jìn)口在90萬噸左右，基本勉強(qiáng)滿足剛需，因此油脂后期仍是溫和上漲格局。操作上，逢低輕倉試多。

菜籽類

暫且觀望

菜粕延續(xù)依托年線支撐位的反彈，但天氣轉(zhuǎn)冷使得國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖對(duì)菜粕投放需求下降，消費(fèi)疲弱限制菜粕反彈空間。隨著菜籽油拋儲(chǔ)開啟，市場(chǎng)采購熱情不減，今日拋儲(chǔ)的近10萬噸菜籽油全部成交，成交均價(jià)6557元/噸，較上周價(jià)格基本持平。但11月份進(jìn)口油菜籽集中到港，現(xiàn)貨供應(yīng)逐漸寬松,鄭油高位風(fēng)險(xiǎn)加大，操作上建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

大幅拉漲，難以為繼

今日雞蛋期價(jià)震蕩整理，在3700元/500kg上方壓力偏重。市場(chǎng)方面，目前產(chǎn)區(qū)雞蛋貨源供應(yīng)穩(wěn)定，養(yǎng)殖戶順勢(shì)出貨為主，市場(chǎng)整體余貨不多，出貨壓力不大，需求正常。預(yù)計(jì)全國(guó)雞蛋價(jià)格或大致穩(wěn)定。實(shí)際上，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)波瀾不驚，季節(jié)性凸顯的部分已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)預(yù)計(jì)11月下旬將有一定的加工廠備貨需求，但是考慮到今日拉漲幅度較大，近期將面臨一定回調(diào)壓力，建議3550元/500kg下方考慮擇機(jī)入場(chǎng)。

棉花(CF)

暫且觀望

隨著下游企業(yè)儲(chǔ)備棉庫存的逐步消耗，運(yùn)費(fèi)成本上升及剛性需求的補(bǔ)庫行情對(duì)鄭棉形成支撐。但新疆棉出庫速度偏慢，坯布庫存處于高位，下游消費(fèi)仍顯疲弱。同時(shí)進(jìn)口紗線具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)對(duì)國(guó)產(chǎn)紗形成擠壓，且新花上市初期部分軋花廠收購成本偏高，15500元/噸上方仍面臨一定套保盤壓力。隔夜鄭棉沖高回落，操作上建議暫且觀望。