股指：股指基本面依然樂觀

1、股指期貨行情

11月8日，三大期指小幅高開，臨近午盤迅速拉升，午后逐漸回落，最終錄得中陽(yáng)線。主力IF1611合約收3365.20 ，上漲20.80 點(diǎn)（0.62%），成交量為8667手，持倉(cāng)量為25996手；主力IH1611合約2281.00 ，上漲13.80 點(diǎn)（0.61%），成交量為3831手，持倉(cāng)量為14299手；主力IC1611合約收6469.00 ，上漲49.20 點(diǎn)（0.77%），成交量8041手，持倉(cāng)16619手。IF總成交量為10921手，總成持倉(cāng)量為43698手，成交持倉(cāng)比為0.25 ；IH總成交量為5155手，總成持倉(cāng)量為24639手，成交持倉(cāng)比為0.21 ；IC總成交量為10252手，總成持倉(cāng)量為34183手，成交持倉(cāng)比為0.00。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差明顯縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.92，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.18 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-1.4，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.06 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-34.2，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.53%。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，主力多頭減倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1611合約前二十大多頭減倉(cāng)1手，前二十大空頭減倉(cāng)265手，新增多單與新增空單之差為264手；IH1611合約前二十大多頭手減倉(cāng)121，前二十大空頭手減倉(cāng)348，新增多單與新增空單之差為227手；IC1611合約前二十大多頭減倉(cāng)479手，前二十大空頭減倉(cāng)766手，新增多單與新增空單之差為287手。

結(jié)論及投資建議

歐美股市繼續(xù)反彈，對(duì)股指影響利好；周二三大股指小幅高開，臨近午盤迅速拉升，午后逐漸回落，最終錄得中陽(yáng)線，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄，主力空頭減倉(cāng)明顯；昨日股指沖高回落，雖后勁不足，但整體風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，美國(guó)大選希拉里當(dāng)選較為確定，歐美股指持續(xù)修復(fù)性反彈，A股邏輯重新回到國(guó)內(nèi)，外貿(mào)數(shù)據(jù)出口降進(jìn)口升，外需依然疲弱、內(nèi)需有所改善，11月第一周煤炭運(yùn)量同增10.2%，增速擴(kuò)大，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍保持小幅反彈趨勢(shì)，四季度企業(yè)盈利仍有改善空間，央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提及“注重抑制資產(chǎn)泡沫”，宏觀流動(dòng)性轉(zhuǎn)緊之虞，但市場(chǎng)流動(dòng)性在地產(chǎn)調(diào)控、養(yǎng)老金入市、深港通、MSCI釋放積極信號(hào)的情況下依然有所改善，考慮到12月份定增解禁壓力較大，以及近期IPO擴(kuò)容明顯，操作上需注意節(jié)奏，逢低做多，大漲減倉(cāng)，或逢低進(jìn)行做多IH/IC的套利操作。