國債期貨：期債維持震蕩整理。

一、行情回顧。周一，期債走勢偏弱。5年期主力合約TF1612開盤價101.875 ，最高101.890 ，最低101.760 ，收盤于100.635 ，漲跌幅為-0.13%，成交量為5677手，持倉量為13055手。三張合約總成交9273手，總持倉25454手。10年期主力合約T1612開盤價101.475 ，最高101.505 ，最低101.760 ，收盤于99.715 ，漲跌幅為-0.23%，成交量為12962手，持倉量為25105手。三張合約總成交22015手，總持倉52135手。

二、資金面。昨日，公開市場操作凈回籠為1400億元，資金面轉(zhuǎn)松。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行2.6BP至2.2060 %，7天利率下行0.6BP至2.3990 %，14天利率下行0.3BP至2.5670 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行0.87BP至2.1261 %，7天利率下行0.52BP至2.4211 %，14天利率下行1.9BP至2.5482%。

三、現(xiàn)券市場。TF1612合約的CTD券160007.IB，IRR為-1.73%，該券當日收于100.5331，收益率較前日下行1.50BP；T1612合約的CTD券為140005.IB，IRR為-1.71%，該券收于111.3451，收益率較前日上行0.24BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行1.4BP、1.4BP至2.4663%、2.7475%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上漲，其中中債國債總指數(shù)下行0.14BP至174.69 ，固定利率國債指數(shù)下行0.14BP至175.11。

四、財經(jīng)資訊。

1、中國10月外匯儲備下降454億美元至3.1207萬億美元，為連續(xù)四個月下降；預期3.1325萬億美元，前值3.1664萬億美元。中國10月末黃金儲備報753億美元 9月末為782億。

2、新網(wǎng)：10月鐵路貨運量同比增8.4%，連續(xù)第三個月實現(xiàn)正增長。

五、結(jié)論及投資建議。昨日，期債走勢偏弱，一路下跌。10月鐵路貨運量同比增8.4%，連續(xù)第三個月實現(xiàn)正增長，上月各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)大概率繼續(xù)向好，與PMI、與中觀數(shù)據(jù)的表現(xiàn)基本一致；公開市場央行凈回籠1400億元，資金面寬松，多數(shù)短期利率下行，隨著月初資金面緩解，期債在10月下旬的跌幅得到修復之后，目前資金面已非影響期債的決定力量；由于上月人民幣的持續(xù)貶值以及央行的主動干預，10月份外匯儲備下降454億美元至3.1207萬億美元，為年內(nèi)流出次高水平，這兩日美國大選結(jié)果即將落地，如果希拉里當選，市場原有的運行路徑得以維持，美國在12月份加息的預期有可能再次推高美元指數(shù)，人民幣仍然存在較大的貶值壓力，對國內(nèi)貨幣政策和資金面形成制約。近期商品價格在煤炭、鋼鐵等帶動下持續(xù)大幅上漲或?qū)е率袌銮榫w出現(xiàn)一定擔憂，同時美國大選結(jié)果呼之欲出，國際政治不確定性的消散有望提高短期風險偏好，期債暫時維持弱勢運行，平臺跌破多單止損，否則繼續(xù)持有。