股指：股指基本面依然較為樂觀

1、股指期貨行情

11月4日，三大期指高開高走，臨近午盤震動(dòng)走低，最終錄得中小跌幅。主力IF1611合約收3338.60 ，下跌17.20 點(diǎn)（0.51%），成交量為8896手，持倉量為26299手；主力IH1611合約2263.40 ，下跌2.00 點(diǎn)（0.09%），成交量為3516手，持倉量為14911手；主力IC1611合約收6419.60 ，下跌28.20 點(diǎn)（0.44%），成交量7402手，持倉17934手。IF總成交量為10579手，總成持倉量為43082手，成交持倉比為0.25 ；IH總成交量為4291手，總成持倉量為24410手，成交持倉比為0.18 ；IC總成交量為8990手，總成持倉量為34461手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差增大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-14.15，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.42 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-4.1，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.18 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-55.1，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.86 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1611合約前二十大多頭減倉985手，前二十大空頭減倉908手，新增多單與新增空單之差為-77手；IH1611合約前二十大多頭手增倉91，前二十大空頭手減倉326，新增多單與新增空單之差為417手；IC1611合約前二十大多頭減倉575手，前二十大空頭減倉569手，新增多單與新增空單之差為-6手。

結(jié)論及投資建議

歐美股市繼續(xù)保持較大跌幅，對股指影響利空；上周五三大期指高開高走，但臨近午盤開始震動(dòng)走低，最終錄得中小跌幅，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差略微擴(kuò)大，主力多頭減倉明顯；上周五股指震蕩回調(diào)，謹(jǐn)慎態(tài)度明顯，周末消息面上，美國大選情況再次反轉(zhuǎn)，F(xiàn)BI決定不起訴希拉里，美元指數(shù)跳空走高，今日人民幣中間價(jià)將有較大降幅，前期我們分析大選帶來的美股市場波動(dòng)對A股影響不具有持續(xù)性，人民幣貶值帶來的負(fù)面影響已部分消化，股指近期的邏輯主線仍在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)回暖、企業(yè)盈利回升以及資金面改善的跡象不能忽視，股指基本面依然較為樂觀，且近期A股成交量及兩融余額緩慢回升，逢低做多依然可行，但上周及本周IPO數(shù)量明顯擴(kuò)大，操作上需注意節(jié)奏，若大漲可適當(dāng)減倉，或逢低進(jìn)行做多IH/IC的套利操作。