要點

一、行情回顧。周一，期債再現(xiàn)調(diào)整。5年期主力合約TF1612開盤價101.845 ，最高101.855 ，最低101.680 ，收盤于100.635 ，漲跌幅為-0.16%，成交量為5950手，持倉量為17891手。三張合約總成交8351手，總持倉27474手。10年期主力合約T1612開盤價101.500 ，最高101.500 ，最低101.680 ，收盤于99.715 ，漲跌幅為-0.29%，成交量為19350手，持倉量為35094手。三張合約總成交25229手，總持倉54391手。

二、資金面。昨日，公開市場操作凈投放為1059億元，資金面緊平衡。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.1BP至2.2530 %，7天利率上行0.3BP至2.4180 %，14天利率與昨日持平至2.5730 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行4.54BP至2.3892 %，7天利率上行8.95BP至3.0659 %，14天利率下行29.83BP至3.1276 %。

三、現(xiàn)券市場。TF1612合約的CTD券140003.IB，IRR為-1.92%，該券當(dāng)日收于108.0690，收益率較前日基本持平；T1612合約的CTD券為150023.IB，IRR為-2.49%，該券收于101.7729，收益率較前日上行2.50BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行1.1BP、4BP至2.4518%、2.7425%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上漲，其中中債國債總指數(shù)下行0.06BP至174.95 ，固定利率國債指數(shù)下行0.06BP至175.37 。

四、財經(jīng)資訊。

1、中證網(wǎng)：統(tǒng)計局將于11月1日公布10月PMI數(shù)據(jù)。市場普遍預(yù)期，10月制造業(yè)PMI有望與9月的50.4%持平，甚至略有回升。

2、10月是人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）生效之后的第一個月，人民幣在這個月內(nèi)的貶值幅度達(dá)到1.6%，這是極為罕見的波動幅度。

五、結(jié)論及投資建議。周一，稍微好轉(zhuǎn)的債券市場再次下跌。公開市場開展1000億元7天期、700億元14天期、200億元28天期逆回購操作，凈投放1059億元，除隔夜外，其他期限SHIBOR均有小幅上行，銀行間加權(quán)回購利率漲跌互現(xiàn)，7天依然偏緊；另外利率互換盤中也創(chuàng)下4月20日以來的最高水平，市場對流動性風(fēng)險的擔(dān)憂仍在加劇。10月份人民幣貶值1.6%，在這個月的大部分時間里人民幣走勢受到的干預(yù)較少，甚至有主動引導(dǎo)高估壓力釋放的意味，但在最后的幾個交易日里隨著人民幣接近6.8的平臺，如果進(jìn)一步擊穿可能引起市場情緒發(fā)生反轉(zhuǎn)，央行或許進(jìn)而了適當(dāng)干預(yù)，這意味著外儲的下降以及國內(nèi)流動性的收緊。進(jìn)入月初以及隨著美元指數(shù)向上動能的趨緩，資金面或?qū)⒂兴徍?，另外今日公布PMI，市場普遍預(yù)期與9月份基本持平或略有回升，關(guān)注數(shù)據(jù)是否超預(yù)期。期債昨日再次來到缺口下沿，如果市場情緒進(jìn)一步惡化，不排除存在跌破的可能，跌破可以暫時止損，否則繼續(xù)持有。