七禾網(wǎng)22、2017年,期貨行業(yè)最有可能的創(chuàng)新點是什么?最大的發(fā)展點是什么? 沈眾輝:兩個領(lǐng)域,一個領(lǐng)域就是市場目前很熱門的FOF,2017年我覺得在資產(chǎn)管理領(lǐng)域是FOF領(lǐng)域;第二個領(lǐng)域就是我們國家政策所倡導(dǎo)的服務(wù)實體、服務(wù)“三農(nóng)”,為價格做保險。 七禾網(wǎng)23、貴公司在2017年最想做好的事情是哪一件或哪幾件? 沈眾輝:兩個方面吧,我最想做好的一個方面是提升公司同事的專業(yè)能力和專業(yè)水平,指的是廣義的專業(yè)能力和專業(yè)水平;在業(yè)務(wù)方面,最想做好的是現(xiàn)有的業(yè)務(wù)平臺縱深的發(fā)展。 七禾網(wǎng)24、何謂縱深的發(fā)展? 沈眾輝:如果說2016年是大有全面布局的一年,那么2017年就要根據(jù)這種布局和平臺,把業(yè)務(wù)做得更加廣泛,把業(yè)務(wù)的內(nèi)涵進一步地提高,把服務(wù)能力進一步地夯實,把流程進一步地完善,而不是浮于表面。 七禾網(wǎng)25、大有現(xiàn)在經(jīng)紀、投資咨詢、現(xiàn)貨子公司、資產(chǎn)管理包括現(xiàn)在香港牌照還有基金銷售牌照都有了,而且現(xiàn)在銀行間業(yè)務(wù)也在申請中,應(yīng)該說布局得比較全。除了牌照比較全這個優(yōu)勢以外,您覺得大有在其他方面,比如說在文化方面、股東方面、人才方面,或者是地域方面,哪幾個點跟其他公司相比是相對優(yōu)勢? 沈眾輝:第一,相對而言,大有很簡單,沒有那么多七七八八的事,所以我的精力更加集中;第二,難能可貴的是,大有的團隊激情和經(jīng)驗相比而言不一定是優(yōu)勢,但是絕對不落后于其他機構(gòu);第三,大有從上至下,都有危機意識,特別是我們這種內(nèi)陸公司,危機意識非常強烈,所以可以看到大有的人全國各地都有,一個方面在談業(yè)務(wù)做業(yè)務(wù),另一個方面見世面,拓展自己的思維空間;第四,隨著大有走出去,把省內(nèi)以外的先進的經(jīng)驗、好的業(yè)務(wù)模式,結(jié)合到區(qū)域市場,能夠很好地制定和創(chuàng)新出更加符合區(qū)域投資者需求的相應(yīng)模式。第五,大有已經(jīng)走出了急功近利、殺雞取卵的誤區(qū),相對而言更加成熟,這個很難得。因為只有有了這種思維,我們每做一件事情才能考慮得更加長遠,我們的軟實力才能得到有效的提升。 七禾網(wǎng)26、就您自己來看,大有的資管團隊、資管產(chǎn)品、資管體系、策略類型、策略盈利能力等等,整個資管板塊的核心優(yōu)勢是哪幾點? 沈眾輝:第一,大有資管有非常好的資源整合能力;第二,大有資管具備一定的資產(chǎn)配置能力;第三,大有資管與投資者的粘合度相對比較強,具體表現(xiàn)是大有資管對投資者的個性化需求滿足的程度相對來說算高的。第四,大有資管跳出期貨做期貨的理念比較到位。 七禾網(wǎng)27,順便提一個問題,中國高鐵事業(yè)的發(fā)展會不會對整個中國經(jīng)濟或者對某些行業(yè)產(chǎn)生重大的影響?高鐵的輻射,就您看來,是對長沙這樣區(qū)域性的中心城市帶來的機會更多,還是對上海、杭州、北京這樣的城市帶來的機會更多? 沈眾輝:從高鐵網(wǎng)絡(luò)的布局來看,我個人認為對類似于長沙這樣的城市會受益更多。因為沒有高鐵的話,上海還是上海,北京還是北京,它還是處于一種優(yōu)勢地位。有了高鐵以后,金融中心、政治中心的理念和思維,因為便利和高效的流動性可以逐步傳導(dǎo)過來,而且這個速度很快。就像我現(xiàn)在早上去趟上海,晚上就回來了,但是這一天過程中我可能會帶來很多信息、很多模式、很多理念。所以北上廣和內(nèi)地很多這樣的城市,因為高鐵所帶來的一些便利和流動性,會使兩地之間的差異縮小。我這幾年明顯地感覺到,同事出去的概率增加了。比如今天要去杭州拜訪某一個行業(yè)或者是機構(gòu)中有影響的人物,我馬上就過去了,原來我們的思維就是太遠了要不下回吧。所以有高鐵以后,在某些方面我們的意識形態(tài)也改變了,兩者之間的相對空間距離縮短了,同時因為這種意義上空間距離的縮短,促進了兩者之間的差異縮小。 七禾網(wǎng)28、也就是說高鐵的布局和對時間效率的提高,其實是有利于后進城市追趕先進,先進理念更快地傳導(dǎo)到后進。 沈眾輝:因為高鐵的這種便捷,讓很多人創(chuàng)業(yè)、就業(yè)有了更多的選擇。原來我們創(chuàng)業(yè)、就業(yè)可能離鄉(xiāng)背井,在中國的傳統(tǒng)文化里,覺得不能離家鄉(xiāng)太遠,或者是履行不了贍養(yǎng)的義務(wù)等等。但是火車速度拉快了以后就很方便了,從北京到鄭州也就兩個多小時,從上海到長沙也就四個多小時,不會像過去一樣,因為速度導(dǎo)致距離很遠,你的圈可能就慢慢淡化了,現(xiàn)在上午打個電話說晚上聚會,一個高鐵就過去了,你的圈還在。如果父母有什么相對急的事情,長沙到上海900多公里也就四個多小時的事,我們試想一下,從浦東到浦西,如果堵車也許兩個小時還不夠。所以經(jīng)常有句話說,早上睡在杭州,晚上吃在上海,上班可能是在南京,因為確確實實拉近了很多距離。我認為高鐵對中國未來的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。而且隨著我們技術(shù)的更新、進一步的穩(wěn)定,這種速度以后還會提升。 七禾網(wǎng)29、站在這樣一個大的高鐵覆蓋之后的經(jīng)濟環(huán)境中,對像湖南大有這樣的期貨公司來講,是不是也有一些明顯的進步和變化? 沈眾輝:這是顯而易見的,我們的管理能力和管理水平有了提高,我們同事的思維意識中更愿意接納新鮮的東西,我們跟合作機構(gòu)的交流、溝通等等各個領(lǐng)域有了這個便捷的交通工具以后,使過去相對難的事情變?nèi)菀琢耍惯^去因為空間距離的問題對一些業(yè)務(wù)或者是合作機構(gòu)之間存在的問題,可以更加迅速地去解決。所以對我們公司而言,或多或少提高了效率,同時也是提高了我們自身的能力和水平。 七禾網(wǎng)30、今天非常感謝沈總回答了我們這么多的問題,我們主體問答的部分就這些,您看看還有沒有您本人想談的或者想補充的內(nèi)容? 沈眾輝:我想說一下大眾都談?wù)摰姆績r問題。很多人對這輪房價的上漲很迷惑,也不知道是什么原因,也確實仁者見仁,智者見智。我個人認為,本輪房價上漲與目前的政策環(huán)境、金融環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展特定規(guī)律下出現(xiàn)的資產(chǎn)荒有必然的聯(lián)系。我們試想一下,作為普通民眾,通過國家這一兩年多的“三去一降一補”、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,通過對金融市場的管控,通過對互聯(lián)網(wǎng)P2P的清理整頓,我們發(fā)現(xiàn)代表廣大居民的M0絕對值是增加的。因為前一兩年投的很多項目有可能投不了了,資金有可能回籠了。 第一,大家發(fā)現(xiàn)錢回來以后沒地方去,很多人就想拿錢去投到黃金或者是美元資產(chǎn)里,投身到這個市場里的人相對而言應(yīng)該屬于高凈值群體,所以他是有一定代表性的,但是因為大家對它的金融屬性的把控力不一定很強,也是有風(fēng)險的,所以這塊市場不一定受很多投資者或者居民的青睞。第二,投身到支撐我們經(jīng)濟這二十年發(fā)展的房地產(chǎn)領(lǐng)域,如果把現(xiàn)房買賣作為二級市場,一級市場就是把錢投給房地產(chǎn)商,國家政策的導(dǎo)向我認為不是很鼓勵,很多房地產(chǎn)商目前融資的渠道是很有限的。銀行不一定會投到房地產(chǎn),因為國家導(dǎo)向很明顯,銀行現(xiàn)在融資都只可能流到第一產(chǎn)業(yè)或第二產(chǎn)業(yè)實體里面,房地產(chǎn)商并不是銀行主要貸款的對象,所以有可能會資金鏈斷裂,在這種情況下投進去可能會血本無歸,所以這塊市場也不是很受投資者的青睞。加上隨時有可能會出臺一系列政策,投資回報率有可能因為這種政策受到很大的影響。第三,按照我們大部分投資者的理財思維,把錢存在銀行,存在銀行基準利率現(xiàn)在大概是3.56%。投到銀行,一方面錢存銀行現(xiàn)在也是有風(fēng)險的,因為銀行也允許破產(chǎn);另外,去購買銀行的理財產(chǎn)品,這一年也出現(xiàn)了比較多的銀行門口“討說法”的現(xiàn)象,說明安全性也沒那么強了。更要命的是,通過儲蓄讓貨幣保值永遠趕不上人民幣的貶值速度。有專家說人民幣一年貶個3%到5%都屬于正常范圍,所以投到儲蓄里有可能一年下來是虧損的。第四,投到實體里,比如第三產(chǎn)業(yè),也就是去開個飯館或者開個小門面,互聯(lián)網(wǎng)的沖擊非常大。現(xiàn)在90后、00后誰到實體店去買東西,都是通過網(wǎng)購、通過淘寶。一個方面,投身到第三產(chǎn)業(yè)里人力資源成本增加了,房租也漲了;同時銷路還是個很大的問題,受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊非常大,因為互聯(lián)網(wǎng)最直接地去貿(mào)易化,不僅僅是長沙,全國各地,很多小門面關(guān)門了,不少大型購物廣場的商鋪很難租出去了,其中有一部分是互聯(lián)網(wǎng)的沖擊造成的。第五,有些人說我可以購買金融類的理財產(chǎn)品,通過信托、公募、證券、資管等渠道,但“新八條”出來以后,結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品受到很大的沖擊,目前類固收產(chǎn)品的發(fā)行舉步維艱,大部分中國投資者和廣大民眾都屬于風(fēng)險厭惡型,都想追求一個穩(wěn)定收益,至少本金不受損失。第六,現(xiàn)在的導(dǎo)向也有投到權(quán)益類市場的,但是權(quán)益類市場因為我們投資主體、參與主體大部分都是風(fēng)險厭惡型,所以這塊市場大家還是不太樂意參與。第七,再比如說投股權(quán)、債券、參與一些定增,這一類的投資者也是屬于少數(shù),而且這里也存在風(fēng)險溢出的問題。 持有貨幣以后怎么辦?投到哪去?中國人的思維,大部分都是買個東西至少它真實存在,能看得到才安心,所以有些人去購買房子,購買學(xué)區(qū)房,在這么一個情況下面,房地產(chǎn)的二級市場,也就是住宅和門面,它的金融屬性體現(xiàn)出來了。 所以我認為,這輪房價的上漲,不是它的使用屬性的體現(xiàn),而是它的金融屬性的體現(xiàn),這種金融屬性的體現(xiàn),它又是資產(chǎn)荒所導(dǎo)致的。這幾年我們會持續(xù)地處于資產(chǎn)荒的狀態(tài),面臨這種情況,我們怎么樣去對待。很多人會悲觀,但是也存在著機遇。這么多人沒有投資的方向,這么多人貨幣不知道去購買什么樣的資產(chǎn),那么對于我們而言是不是要考慮一下怎樣挖掘他的需求,怎樣從產(chǎn)品設(shè)計、資產(chǎn)配置的角度去對應(yīng)他們的需求,這里存在巨大的空間和挑戰(zhàn)。如果我們在這個環(huán)境下杞人憂天,不去自我的調(diào)整和改變,那就是死路一條。我要表達意思是在現(xiàn)有的情況下,換位思考,站在投資者的角度,深入地了解投資者目前的心理狀態(tài),幫助投資者梳理和理順投資的需求和投資的方向。對我們這些機構(gòu)而言,一定要反問自我:我們的投資者在哪里?我們的產(chǎn)品在哪里?我們的改變在哪里?投資者在哪里是解決需求的問題,產(chǎn)品在哪里是解決供給的問題,我們的改變在哪里是解決角色的問題。這些東西不搞明白的話,那就只有危機,沒有商機。 七禾網(wǎng)31、剛剛您的補充,一是點破了中國目前資產(chǎn)荒的事實存在,二是思考了怎么去抓機會。 沈眾輝:我希望金融類的媒體,樹立正確和正面的輿論導(dǎo)向。中國未來遲早要進入低利率時代。前二十年,房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟發(fā)展的引擎,當(dāng)房地產(chǎn)絕對的剛性需求得到一定的滿足以后,未來我們的投資者、我們的民眾,一定要拋棄這種暴利的傾向,未來廣義資產(chǎn)的收益是絕對下降的,過去投到某個領(lǐng)域,月息兩分甚至三分的都有,比比皆是。比如民間借貸,我見過最高的達到年化收益百分之百,什么行業(yè)收益有這么高?所以在過去的一種常態(tài)下面,我們民眾對收益率的期望值都非常高,巴不得投出去以后,一塊錢在很短時間就變成兩塊,這個是不正常的,所以未來大家的思維要進入一個正常的軌道上,收益率沒有一個絕對的標準,但是大家對收益率的期望一定要放低一點,別指望一進去就賺20%、30%,這是不現(xiàn)實的。因為任何資本拋棄掉貶值的成分,都是零和的,今天你掙的錢有可能是其他人虧的。所以,我個人認為:第一,作為金融從業(yè)者,在投資者教育領(lǐng)域,一定要告訴投資者,不要把收益期望值放得太高,風(fēng)險市場的收益率真真實實有15%-20%就已經(jīng)很高了。第二,中國未來一定是拋棄暴利的行業(yè),所以在投資的時候,不要有暴利思想,一旦有暴利思想,資產(chǎn)的風(fēng)險會很大。第三,未來,財富還是要交由專業(yè)的人來打理,專業(yè)的人做專業(yè)的事。第四,千萬要認準持牌機構(gòu),因為持牌機構(gòu)在中國不敢做出格的事。盡管收益率可能稍微低一點,但是相對的安全保障是沒問題的。如果不認準持牌機構(gòu),很有可能投資的領(lǐng)域就涉及到非法集資,這方面如果持續(xù)發(fā)酵下去,說得嚴重點,真的是誤國誤民。 七禾網(wǎng)levitate-skate.com 沈良訪談 傅旭鵬整理 2016-10-28 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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