股指：資金面轉(zhuǎn)緊，謹(jǐn)慎操作

1、股指期貨行情

10月26日，三大期指平盤開市，IF、IH上午震蕩為主，IC震蕩下行，午后IF、IH走低，最終均小跌。主力IF1611合約收3329.80 ，下跌9.80 點(diǎn)（0.29%），成交量為7995手，持倉(cāng)量為27450手；主力IH1611合約2244.80 ，下跌9.20 點(diǎn)（0.41%），成交量為3302手，持倉(cāng)量為15467手；主力IC1611合約收6471.00 ，下跌15.00 點(diǎn)（0.23%），成交量8054手，持倉(cāng)19406手。IF總成交量為9171手，總成持倉(cāng)量為42192手，成交持倉(cāng)比為0.22 ；IH總成交量為3881手，總成持倉(cāng)量為24010手，成交持倉(cāng)比為0.16 ；IC總成交量為9761手，總成持倉(cāng)量為33627手，成交持倉(cāng)比為0.00。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-25，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.75%；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-12.3，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.55 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-59.4，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.92%。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以增倉(cāng)為主，主力多頭增倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1611合約前二十大多頭減倉(cāng)1手，前二十大空頭增倉(cāng)174手，新增多單與新增空單之差為-175手；IH1611合約前二十大多頭手減倉(cāng)56，前二十大空頭手增倉(cāng)101，新增多單與新增空單之差為-157手；IC1611合約前二十大多頭增倉(cāng)152手，前二十大空頭增倉(cāng)269手，新增多單與新增空單之差為-117手。

結(jié)論及投資建議

海外市場(chǎng)普遍下跌，且跌幅有所擴(kuò)大，對(duì)股指影響利空；周三三大期指平盤開市，IF、IH上午震蕩為主，IC震蕩下行，午后IF、IH走低，最終均錄得小跌，期限負(fù)價(jià)差縮窄，主力空頭增倉(cāng)明顯；昨日股指震蕩下行，資金凈流出，國(guó)債持續(xù)下跌，市場(chǎng)對(duì)于四季度貨幣政策轉(zhuǎn)緊的擔(dān)憂情緒升溫，主要由于GDP保6.5%增速的底線問題不大，市場(chǎng)預(yù)計(jì)四季度高層工作重點(diǎn)會(huì)放在防風(fēng)險(xiǎn)上，貨幣政策有可能轉(zhuǎn)緊，此外，板塊中煤炭板塊下跌幅度較大，與煤炭?jī)r(jià)格漲幅縮窄不無關(guān)系，昨夜部分商品價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌，對(duì)周期行業(yè)構(gòu)成壓力，后期仍需關(guān)注價(jià)格因素對(duì)A股造成的擾動(dòng)，近期操作宜謹(jǐn)慎，建議小跌小買，大跌大買，同時(shí)不宜過分追高，堅(jiān)持不跌不買，或者進(jìn)行套利操作，根據(jù)歷史情況每到年底券商都會(huì)有一波說漲就漲的行情，可逢低進(jìn)行做多IH/IC比值的操作。