周二上證50ETF現(xiàn)貨全天呈現(xiàn)窄幅振蕩走勢，截至收盤，現(xiàn)貨小幅下跌0.22%至2.319點(diǎn)，后市現(xiàn)貨仍有望沖高。期權(quán)波動(dòng)率上來看，認(rèn)購、認(rèn)沽隱含波動(dòng)率均上行，但整體變化幅度不大。由于價(jià)格與波動(dòng)率變化幅度均不大，時(shí)間價(jià)值流逝使得主力認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)出現(xiàn)小幅下挫。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

現(xiàn)貨窄幅振蕩，期權(quán)成交大幅減少，周二合計(jì)僅成交379346手，其中認(rèn)購期權(quán)228915手，認(rèn)沽期權(quán)成交150431手，當(dāng)日PCR繼續(xù)維持在0.6571的低位，當(dāng)前市場上看多情緒仍然較強(qiáng)。持倉來看，期權(quán)總持倉有一定增加，其中認(rèn)購持倉增加13768手，多于認(rèn)沽期權(quán)增加的9802手，結(jié)合成交情況來看，市場持多情緒繼續(xù)增強(qiáng)，現(xiàn)貨料繼續(xù)反彈。

圖為ETF日成交與價(jià)格走勢

從當(dāng)月和下月兩個(gè)合約上來看，行權(quán)價(jià)格為2.3及2.35的期權(quán)合約成交最多，且數(shù)量遠(yuǎn)多于相應(yīng)的認(rèn)沽期權(quán)，短期現(xiàn)貨2.3附近壓力變?yōu)橹?，后市有望依托支撐繼續(xù)上行。

實(shí)際波動(dòng)率經(jīng)過前期的反彈后繼續(xù)在相對高位振蕩，后市料仍有上行空間。期權(quán)隱含波動(dòng)率也雙雙上行，但反彈力度不大，短期可繼續(xù)謹(jǐn)慎看多。

綜上所述，現(xiàn)貨短暫調(diào)整不影響當(dāng)前多頭格局，后市繼續(xù)上攻的概率較大。期權(quán)波動(dòng)率繼續(xù)雙雙反彈，后市仍有較大上行空間，可繼續(xù)看高一線。操作上，繼續(xù)在11月合約上逢低建立買入價(jià)格和波動(dòng)率策略，前期類似持倉可繼續(xù)持有。周三當(dāng)月合約交割，注意移倉和平倉以避免進(jìn)入不必要的交割程序。