周二上證50ETF現(xiàn)貨全天呈現(xiàn)窄幅振蕩走勢，截至收盤微漲0.13%至2.265。國慶節(jié)后市場做多情緒仍存，且消息面較為配合并未出現(xiàn)大的利空，但短期漲幅過大或存在振蕩需求，現(xiàn)貨繼續(xù)振蕩向上概率較大。期權(quán)波動率均下跌，其中主力認購期權(quán)跌幅相對較大，認沽期權(quán)波動率跌幅較小。雖然現(xiàn)貨價格微漲，但多數(shù)主力認購期權(quán)仍然出現(xiàn)下跌，而主力認沽期權(quán)繼續(xù)全部下跌。

期權(quán)成交開始萎縮，周二合計成交僅252433手，大幅低于上一交易日，其中認購期權(quán)成交152649手，認沽期權(quán)成交99784手，日成交PCR為0.6536繼續(xù)維持低位，當(dāng)前市場做多看多情緒仍高漲。持倉上來看，總持倉繼續(xù)呈現(xiàn)大增趨勢，其中認購持倉增加10812手，仍然少于認沽持倉增加的16580手，隨著現(xiàn)貨不斷反彈，看空的投資者繼續(xù)增加，后市現(xiàn)貨延續(xù)振蕩的概率較大。

主力合約成交來看，行權(quán)價格2.25的合約成交仍然最多，行權(quán)價格2.3的期權(quán)合約成交也在穩(wěn)步增加，顯示2.25附近仍然有較強支撐，現(xiàn)貨有望再度反彈。

實際波動率繼續(xù)底部窄幅振蕩，短期大幅上揚的概率并不大。期權(quán)波動率雙雙出現(xiàn)下跌，其中認購期權(quán)波動率已跌至歷史最低水平，短期或有反彈，當(dāng)前不宜再盲目看空。

綜上所述，現(xiàn)貨短期存在繼續(xù)調(diào)整的需求，但總體方向不變。期權(quán)隱含波動率雙雙下挫，當(dāng)前已經(jīng)跌至歷史最低水平，短期有超跌反彈的需求。操作上，日內(nèi)逢低建立看多價格的策略，前期類似策略繼續(xù)持有，等待價格繼續(xù)上行。