周一上證50ETF現(xiàn)貨高開低走后振蕩上攻，午后維持窄幅振蕩走勢，截至收盤現(xiàn)貨大漲1.21%至2.262點。節(jié)后現(xiàn)貨呈現(xiàn)振蕩上攻狀態(tài)，技術形態(tài)開始轉強，短期無論消息面還是資金面均出現(xiàn)大幅改善，后市現(xiàn)貨有望繼續(xù)上攻。期權波動率出現(xiàn)小幅下跌，但整體跌幅均不大。結合價格大幅上漲來看，主力認購合約除兩個較為虛值外均大漲，認沽期權則全部大幅下跌。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

現(xiàn)貨大漲下，期權成交也有大幅提升，周一合計成交379755手。其中，認購期權成交229011手，遠多于認沽期權成交的150744手，日成交PCR為0.6582仍然處于低位，短期市場上看多做多的情緒較濃。持倉上來看，期權總持倉繼續(xù)大增44096手，其中認購持倉增加19223手小于認沽期權增加的24873手。結合成交情況來看，隨著現(xiàn)貨的大幅反彈，節(jié)后趨勢開始發(fā)生反轉。持倉的持續(xù)增加也顯示當前趨勢有望延續(xù)。

主力合約成交來看，行權價格2.25的合約成交顯著多于其他合約，更高行權價格的合約成交也有相對增多的趨勢，顯示當前市場仍有望依托現(xiàn)貨2.25附近支撐繼續(xù)上攻，挑戰(zhàn)2.3附近壓力。實際波動率并未出現(xiàn)大幅上行，節(jié)后消息面平穩(wěn)的情況或振蕩走低。期權隱含波動率也小幅回落，由于當前仍在低位，后市繼續(xù)大幅下挫的概率也不大，或繼續(xù)弱勢振蕩。

圖為主力合約認購、認沽隱含波動率

綜上所述，由于量能出現(xiàn)明顯放大且有消息及資金面支持，后市上證50ETF繼續(xù)上攻的概率較大。期權波動率方面小幅下挫，后市維持偏弱振蕩的觀點。故在操作上，短期仍可建立類似的看多價格策略。